Osakkeiden nousuun tarvitaan antautumista, mutta se voi tulla odottamattomista lähteistä, strategi sanoo

Mutta 10 vuoden Treasury tuotto
TMUBMUSD10Y,
4.280%
noussut 4.25 prosenttiin ensimmäistä kertaa suuren finanssikriisin jälkeen on uhkaava muistutus siitä, että sen tekeminen olisi taistelua Fedia vastaan.

Kuten Fundstratin tutkimuspäällikkö Tom Lee sanoo käytyään keskusteluja asiakkaiden kanssa tällä viikolla: "Pääkysymys on, miksi sijoittajien pitäisi odottaa osakekurssien tuovan merkittävää voittoa täältä, keskellä Fedin kiristymissykliä ja keskellä suurta epävarmuutta Venäjän ja Ukrainan välisen sodan ympärillä, kasvavaa stressiä rahoitusmarkkinoilla (Ison-Britannian kysymys toistaiseksi käsiteltävänä) sekä toimitusjohtajan, amerikkalaisten ja sijoittajien valtavan synkkyyden keskellä."

Jotta he tunteisivat paremmin, markkinat tarvitsevat katarsisen räjähdyksen. Viimeinen myyntivimma, joka uuvuttaa karhut ja luo alustan kestävälle rallille. Toisin sanoen kyllä: antautuminen!

Ongelmana on Leen mukaan se, että sijoittajat uskovat, että markkinoiden vähiten vastus on osakkeiden antautuminen. Skenaario, jossa CBOE Vix -indeksi
VIX,
-0.07%,
S&P 500:n odotetun volatiliteetin mittari, piikit yli 40:n, osakkeet putoavat vielä 20 % ja tapahtuu jonkinlainen taloudellinen onnettomuus, kuten hedge-rahaston romahtaminen.

"Mutta tämä ei ole ainoa" antautuminen", joka voi olla edessä", hän väittää viimeisimmässä muistiinpanossaan. "On olemassa muitakin 'kapitulaatioita', jotka voisivat samalla tavalla lisätä sijoittajien luottamusta, mikä puolestaan ​​ruokkii osakkeille vakaata pohjaa."

Ja hänellä on lista. Ensinnäkin "inflaation "kova data" voi antaa periksi ja synkronoitua "pehmeän datan" kanssa, joka on osoittanut kasvavia merkkejä inflaation laskusta."

Tämä puolestaan ​​voi saada Fedin reaktiofunktion antautumaan ja siirtämään keskuspankkia 75 peruspisteen noususta jokaisen vahvan kuluttajahintaindeksiraportin jälkeen.

Seuraavaksi toisen tyyppinen Fedin antautuminen on, jos se siirtyy "inflaation sietokyvyn" näkemykseen, jossa tunnustetaan, että osa perusinflaatiosta heijastaa toimitusketjun tiukkuutta (kuljetuspalvelut) ja tunnistaa vakavia viiveitä tiedoissa, kuten suoja/vuokra CPI-komponentti.

Mitä jos tiukat työmarkkinat antautuisivat vihdoin, Lee sanoo, kun työpaikkojen määrä vähenee ja palkkojen kasvupaineet vähenevät (vaikka hän myöntää, että tällä hetkellä vahvat työttömyyskorvaustiedot eivät tue tätä skenaariota).

Saattaa myös olla mahdollista, että myöhään noussut tuotot korkohännit alkavat kokea joukkovelkakirjamarkkinoita yhä houkuttelevammiksi jo ennen kuin tiedot kääntyvät tai Fedin signaalit kääntyvät. "Korot saattavat lakata nousemasta", jos haluatte, "antakaa tuotto".

Lopuksi sijoitusmieliala on jo suurelta osin antautunut. "BofA-rahastonhoitajatutkimus osoittaa, että institutionaaliset sijoittajat ovat alipainottaneet osakkeita eniten yli 20 vuoteen", Lee toteaa.

Hän tiivistää: ”Markkinoilla on useita polkuja nousta korkeammalle. Ja vaikka sijoittajat enimmäkseen odottavat osakemarkkinoiden antautumista. On muitakin antautumista, jotka voivat nostaa omaisuuserien hintoja."

markkinat

Benchmark 10 vuoden Treasury-tuotto
TMUBMUSD10Y,
4.280%
nousi 7.2 peruspistettä 4.302 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2008, kun sijoittajat hinnoittelivat sitkeän inflaation ja Federal Reserven koronnousun. Raportit, joiden mukaan keskuspankki aikoi kuitenkin siirtyä 50 peruspisteen nousuun joulukuuhun mennessä, auttoivat osakefutuureja kääntämään varhaiset tappiot S&P 500 -futuurien kanssa.
ES00,
-0.12%
laski vain 0.3 % 3666:een.

Buzz

Nappaa osakkeita
NAPSAHTAA,
-29.98%
putoavat yli 25 % ja ovat alimmillaan sitten vuoden 2019 alun viestintäsovelluksen jälkeen, torstain sulkemisen jälkeen, ilmoitti kasvavista tappioista ja sanoi liikevaihdon kasvun hidastuvan.

Twitter-osuuksia
TWTR,
-4.04%
putosi yli 8 % noin 48 dollariin osakkeelta ennen markkinointia sen jälkeen, kun Elon Musk kertoi, että vähentää 75 prosenttia työvoimasta. Muskin oletetaan maksavan 54.20 dollaria osakkeelta, jotta hän voisi toteuttaa minkä tahansa tällaisen uhkauksen, joten arvellaan, että liukuminen liittyy enemmän raportteihin Yhdysvallat harkitsee kansallisen turvallisuuden tarkastelua joidenkin Muskin hankkeiden osalta.

Yhdysvaltain kolmannen vuosineljänneksen tuloskausi jatkuu Verizonin kanssa
VZ,
-4.27%,
American Express
AXP,
-4.14%,
Seagate
STX,
+ 2.30%,
ja Schlumberger
SLB,
+ 4.71%
 lukunsa esittäneiden joukossa.

Dollari nousi yli 150 jenin
USDJPY,
+ 0.83%
kun Japanin keskuspankin päättäväisyys säilyttää löysä rahapolitiikkansa painoi tuottoeroa 10 vuoden Yhdysvaltain ja Japanin valtionlainojen välillä
TMBMKJP-10Y,
0.256%
yli 4%.

Viikkoja jatkunut poliittinen ja rahoitusmarkkinoiden myllerrys, jossa inflaatio on palannut 40 vuoden korkeimmalle 10.1 prosenttiin, on ajanut Yhdistyneen kuningaskunnan kuluttajien tunteen pahimmilleen puoleen vuosisataan. Pieni yllätys sitten, että maa vähittäismyynti laski syyskuussa 1.4 %, paljon huonompi kuin odotettu 0.5 prosentin lasku.

ensikoiden
TMBMKGB-10Y,
4.029%
ja punta
GBP,
-0.69%
olivat vetäytymässä myyntitietojen jälkeen ja ennen viikonloppua, jossa ponnisteltiin ollakseen hallitsevan konservatiivipuolueen seuraava johtaja ja siten Yhdistyneen kuningaskunnan uusi pääministeri.

Netin paras

Myrkylliset työpaikat ovat haitallisia terveydelle, sanoo yleiskirurgi.

Kuusi tapaa suojautua verkkohuijareilta.

Liz Trussin kaatumisen opetukset muille Euroopan johtajille.

Kaavio

”Osakesijoittajat näyttävät keskittyneen jyrkästi inflaation huipun ajoittamiseen ja keskuspankkien järjettömyyteen. Ja koska taloustiedot ovat pysyneet historiallisesti epävakaina ja vaikeasti ennustettavissa, taloustietojen julkistamisen merkitys on kasvanut tasolle, jota ei ole nähty vuosiin, jos koskaan, sanoo Bank of American globaali osakejohdannaisten tiimi.

Kuten alla olevasta kaaviosta näkyy, osakemarkkinat reagoivat yhä enemmän taloustietojen yllätyksiin. "Kahdella viimeisellä neljänneksellä oli eniten "ylimääräistä" S&P-futuurien päivänsisäistä toteutunutta volatiliteettia tärkeimpien datatulosteiden ympärillä ainakin vuoden 2018 jälkeen, ja viimeiset kolme neljännestä ovat olleet viiden suurimman joukossa, BofA sanoo.

Parhaat tickerit

Tässä olivat MarketWatchin aktiivisimmat pörssikurssit kello 6 aamulla itäistä päivää.

Satunnainen lukee

Kelpie-koira Eve myy 49,000 XNUMX dollaria.

Shakkiihmelapsia syytetään 100 miljoonan dollarin kunnianloukkauskanteen pettämisestä.

Paul McCartney Dandyssa.

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa