Mitä Walmart, Target, Home Depot ja Lowe's kertovat meille taloudesta

Kuinka hyvin amerikkalainen kuluttaja kestää taivaan korkeaa inflaatiota? Riippuu keneltä kysyt.

Neljä suurta jälleenmyyjää - Walmart, Kohde, Home Depot ja Lowen - raportoivat tällä viikolla neljännesvuosittaiset taloudelliset tulokset, ja ne tarjosivat kukin erilaisen näkökulman siihen, mihin ja miten ihmiset käyttävät rahojaan.

Walmart sanoi, että jotkut sen hintaherkemmistä asiakkaista ovat alkaneet vaihtaa omiin tuotemerkkeihinsä, kun taas Home Depot korosti asiakaskuntansa kestävyyttä, josta huomattava osa on ammattimaisia ​​kodinrakentajia ja urakoitsijoita.

Raportit tulivat sen jälkeen Amazon huhtikuun lopulla välähti varoituskylttejä vähittäiskaupalle kun se kirjasi liikevaihdon hitain kasvun millään vuosineljänneksellä sitten dot-com- romahduksen vuonna 2001 ja tarjosi synkän ennusteen.

Silti odotukset Wall Streetistä olivat korkeammat tällä viikolla sekä Walmartin että Targetin osalta. Analyytikot ja sijoittajat eivät odottaneet, että kaksi isokokoista vähittäismyyjää ottaisivat niin valtavan iskun voittoihinsa viime kaudella, kun toimitusketjun kustannukset painoivat myyntiä ja ei-toivottuja varastoja, kuten televisioita ja keittiölaitteita, kasaantuivat. Walmart sulki tiistain 11.4 %, mikä on pahin päivä sitten lokakuun 1987. Keskiviikkona Walmart laski vielä 6 % iltapäiväkaupassa, kun taas Target oli myös vauhdissa sen pahin päivä 35 vuoteen.

Home Depot ja Lowe's ovat kuitenkin saaneet vahvistusta ostajien keskuudessa viime viikkoina.

"Asiakkaamme ovat sitkeitä. Emme näe herkkyyttä sille inflaatiotasolle, jota olisimme alun perin odottaneet", Home Depotin toimitusjohtaja Ted Decker sanoi tiistaina yhtiön tulostiedotteessa. (Molempien kodinhoitoketjujen osakkeet laskivat yli 5 % keskiviikko-iltapäivän kaupankäynnissä keskellä laajempi markkinamyynti.)

Näiden vähittäiskauppiaiden sekalaiset kommentit johtuvat suurelta osin siitä, että amerikkalaiset kokevat talouden epävakautta eri tavalla tulotasosta riippuen. Yrityksillä ja kuluttajilla on tuntematon siirtymäkausi kuukausien Covidiin liittyvien rajoitustoimenpiteiden jälkeen, jotka saivat ostamaan säilykkeitä, wc-paperia ja pakkaus Pyörät kohoamaan. Useat elvytysdollarien kierrokset lisäsivät menoja uusiin tennareihin ja elektroniikkaan.

Mutta kun rahat kuivuvat, vähittäiskauppiaiden on siirryttävä uuteen normaaliin. Se sisältää inflaation 40 vuoden huipulla, Venäjän sota Ukrainassa ja edelleen rampautunut globaali toimitusketju.

"Vaikka olemme kokeneet korkeaa inflaatiota kansainvälisillä markkinoillamme vuosien ajan, USA:n inflaatio on näin korkea ja etenee niin nopeasti sekä elintarvikkeissa että tavaroissa, mikä on epätavallista", Walmartin toimitusjohtaja Doug McMillon sanoi tiistaina tuloksesta. neuvottelupuhelu.

Tämän viikon tulokset voivat ennakoida ongelmia useille jälleenmyyjille, mukaan lukien Macy, Kohlin, Nordström ja Kuilu, jotka eivät ole vielä raportoineet vuoden 2022 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksia. Nämä yritykset, jotka luottavat siihen, että kuluttajat tulevat kauppoihinsa ostaakseen uusia vaatteita tai kenkiä, voivat joutua erityisen paineen alla, sillä Walmart vihjasi, että ostajat ovat alkaneet vetäytyä harkinnanvaraisista tavaroista. budjetoida enemmän rahaa päivittäistavaroihin.

Samaan aikaan vähittäiskauppiaat vetoavat matkatavaroiden, mekkojen ja meikkien kaltaisten tuotteiden kysynnän kasvuun, kun yhä useammat amerikkalaiset suunnittelevat lomaa ja osallistuvat häihin. Mutta huolenaihe on se, että kuluttajien on pakko tehdä kompromisseja jossain, jotta heillä olisi varaa näihin asioihin. Tai he etsivät alennettuja tuotteita kaupoista, kuten TJ Maxx.

Tässä on mitä Walmart, Target, Home Depot ja Lowe's kertovat meille amerikkalaisen kuluttajan tilasta.

Walmart näkee ristiriitaisen kuvan, jota muovaavat kuluttajien kotitalouksien tulot ja heidän suhtautumisensa tulevaisuuteen. Mutta viimeisellä vuosineljänneksellä maan suurin jälleenmyyjä sanoi, että ostajat ovat osoittaneet olevansa tietoisia budjetista.

Asiakkaat kävelivät ulos kaupoista ja poistuivat jälleenmyyjän verkkosivustolta vähemmällä ostetulla tavaralla. Useammat heistä jättivät väliin uusia vaatteita ja muita tavaroita, kun he näkivät kaasun ja päivittäistavaroiden hintojen nousevan. Jotkut myytiin halvemmille merkeille tai pienempiin tuotteisiin, mukaan lukien puoli gallonaa maitoa ja myymälän lounaslihaa kalliimman tuotemerkin sijaan, talousjohtaja Brett Biggs kertoi CNBC:lle.

Toisaalta, hän sanoi, että jotkut asiakkaat ovat etsineet uusia terassikalusteita tai innokkaasti jahdannut näyttävää uutta pelikonsolia, hän sanoi.

"Jos katsotte Yhdysvaltojen väestökehitystä ja asetamme sen päälle asiakaskarttamme, olisimme todella lähellä samaa asiaa", Biggs sanoi. "Joten sinulla on jotkut ihmiset, jotka tuntevat enemmän painetta kuin toiset, ja luulen, että se on mitä me näemme."

Target sanoi näkevänsä joustavan kuluttajan, jolla on uudet prioriteetit, kun pandemiasta tulee enemmän jälkikäteen.

"He ovat siirtymässä televisioiden ostamisesta matkatavaroiden ostamiseen", toimitusjohtaja Brian Cornell sanoi haastattelussa CNBC:n "Squawk Box" -kanavalle. Hän lisäsi myöhemmin: "He tekevät edelleen ostoksia, mutta he alkoivat käyttää dollareita eri tavalla."

Hän sanoi, että tämä muutos näkyi ostojen yhteydessä tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä. Asiakkaat ostivat koristeita ja lahjoja pääsiäisen ja äitienpäivän juhliin. He järjestivät suurempia lasten syntymäpäiviä ja osallistuivat niihin – mikä johti lelujen myynnin kasvuun. He ostivat myös vähemmän tuotteita, kuten polkupyöriä ja pieniä keittiökoneita varatut lennot ja suunnitellut matkat.

Cornell viittasi Targetin korkeaan kulutustasoon vuoden takaisella ensimmäisellä neljänneksellä, kun amerikkalaiset saivat rahaa elvytystarkastuksista ja heillä oli vähemmän paikkoja kuluttaa sitä.

Vertailukelpoinen myynti kasvoi edelleen haastavasta vertailusta huolimatta, hän huomautti. Lisäksi Targetin myymälän ja verkkosivuston liikenne kasvoi lähes 4 % vuodentakaisesta. Myynnin kasvuluvut sisältävät kuitenkin inflaation vaikutukset, mikä tekee kaiken rahtikustannuksista päivittäistavaroihin kalliimmaksi.

Targetissa viimeisellä neljänneksellä oli myös korkeampi alennustaso, joka on vähittäiskaupan peruselementti, joka melkein katosi pandemian aikana, kun ostajilla oli suuri halu ostaa ja jälleenmyyjillä oli vähemmän tavaroita hyllyille.

Rautakauppias kertoi sijoittajille tiistaina, että se ei nähnyt vielä eroja kuluttajien käyttäytymisessä.

Home Depotin keskimääräinen lippu nousi 11.4 % neljänneksellä, mikä johtui suurelta osin inflaation vaikutuksesta. Mutta johtajat sanoivat myös, että kuluttajat käyvät kauppaa ylöspäin, eivät alaspäin. Esimerkiksi kuluttajat ovat siirtymässä kaasukäyttöisistä ruohonleikkureista kalliimpiin akkukäyttöisiin vaihtoehtoihin Home Depotin markkinointijohtajan Jeff Kinnairdin mukaan.

Tämä käyttäytyminen johtuu todennäköisesti siitä, että ylivoimainen enemmistö Home Depotin asiakkaista on asunnonomistajia, jotka ovat nähneet asunnon osakkeiden arvot nousevat viimeisen kahden vuoden aikana. Talousjohtaja Richard McPhail sanoi puhelussa, että yli 90 prosenttia sen tee-se-itse-asiakkaista omistaa kotinsa, kun taas periaatteessa kaikki sen myynti urakoitsijoille tapahtuu asunnonomistajan puolesta.

McPhail sanoi myös, että noin 93 prosentilla sen asiakkaista, joilla on asuntolaina, on kiinteä korko. Kun korot ja asuntojen hinnat nousevat, kuluttajat, jotka harkitsevat muuttoa, päättävät sen sijaan pysyä nykyisessä kodissaan ja uudistaa ne.

Lowe toisti samanlaisia ​​tunteita neuvottelupuhelussaan keskiviikkona. Toimitusjohtaja Marvin Ellison sanoi asunnon hinnannousua, ikääntyvän kotikannan ja jatkuva asuntopula ovat Lowen liiketoiminnan keskeisiä taloudellisia tekijöitä.

"Se on yksi syistä, miksi mielestäni kodin kunnostaminen on ainutlaatuinen vähittäiskaupan sektori ja sillä voi olla tämä makroympäristö, jossa on paljon kysymyksiä kuluttajien terveydestä", hän kertoi analyytikoille.

Tee-se-itse-projekteissa työskentelevien kuluttajien osuus Lowen myynnistä on noin kolme neljäsosaa, mikä on suurempi osuus kuin kilpailevan Home Depotin. Toistaiseksi yritys ei ole vielä nähnyt materiaalikauppaa näiden kuluttajien osalta.

Kuluttajat alkavat kuitenkin tuntea energian hinnannousun aiheuttaman nipistyksen. Ellison kertoi CNBC:lle, että Lowen asiakkaat myyvät jopa akkukäyttöisiä maisemointityökaluja ja ruohonleikkureita sekä polttoainetehokkaampia pyykinpesukoneita.

"Luulenko, että sillä on jotain tekemistä polttoaineiden hintojen kanssa? Vastaus on ehdoton", hän sanoi.

Lowen ei vastannut Wall Streetin odotuksia sen neljännesvuosittaisesta myynnistä, mutta johtajat syyttelivät jälleenmyyjän pettymystä säästä.