Mitä Kelloggin osakkeiden jakautuminen tarkoittaa sijoittajille

Keskeiset ostokset

• Kelloggin osakkeet nousivat tiistaina sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti ehdotetusta yritysjaosta tehdäkseen 116-vuotiaasta vilja-alasta ketterämmän.
• Nimet ja yksityiskohdat tulevat myöhemmin, mutta yhtiö on vahvistanut, että irtautumisten pitäisi valmistua vuoden 2023 loppuun mennessä
• Kelloggin osake nousi päivällä lähes 2 %, kun taas S&P nousi lähes 2.5 %.

Kelloggin osake nousi yli 8 % premarket-kaupassa, minkä jälkeen se vetäytyi tiistaina vain 2 % nousuun. Alkupäivän jännitys johtui lehdistötiedotteesta, jossa kerrottiin kuuluisan 116-vuotiaan viljabrändin alustavista suunnitelmista jakaa yritys kolmeen erilliseen yritykseen. Kellogg nousi lähes 6.5 % vuoden aikana.

Huolimatta Kelloggin varhaisesta aamun noususta, on vaikea määrittää, kuinka suuri osa sen päivittäisestä suorituksesta johtuu uutisista. Itse asiassa laajempi S&P 500 nousi lähes 2.5 % tiistain istunnossa. Ottaen huomioon, että Kelloggin osakkeet menettivät suurimman osan voitoistaan ​​lähellä, näyttää todennäköiseltä, että myöhempien päivien sijoittajat lähestyivät ehdotettua jakoa varovaisemmin.

Silti uutiset ovat tuoreita, eikä yritys joudu joka päivä jakautumaan kolmeen suuntaan. (Erityisesti elintarviketeollisuudessa.) Katsotaanpa siis Kelloggin herkullista yllätystä ja mitä se merkitsee sijoittajalle.

Miltä Kellogg-jako näyttää

Toistaiseksi syvälliset yksityiskohdat Kelloggin erosta ovat jääneet hieman harvakseltaan. Yhtiö ilmoitti julkaisevansa viralliset yhtiöiden nimet, pääomarakenteet, hallinnon ja vastaavat asiat myöhemmin.

Kellogg kuitenkin vahvisti, että sen kansallinen ja kansainvälinen pääkonttori säilyy ennallaan. Yhtiö toivoo myös saavansa päätökseen irtautumisensa vuoden 2023 loppuun mennessä, jotta tilintarkastus- ja viranomaishyväksyntäprosessissa ei ole puutteita.

Olettaen, että kaikki menee suunnitelmien mukaan, tavoitteena on kääntää Kelloggin Yhdysvaltojen, Kanadan ja Karibian vilja- ja kasvipohjaiset yritykset erillisiksi hankkeiksi. Kaiken kaikkiaan sen irtautumiset muodostavat noin 20 % sen vuoden 2021 liikevaihdosta.

Tässä on mitä muuta tiedämme.

“Global Snacking Co.”

Nykyisen ehdotuksen mukaan valtaosa Kelloggin liiketoiminnasta (joka oli 11.4 miljardin dollarin nettotulot vuonna 2021 eli noin 80 % sen liiketoiminnasta) toimii Global Snacking Co:n alla.

Global Snacking Co. sisältää Kelloggin välipalabrändit, kansainväliset muro- ja nuudelisegmentit sekä pohjoisamerikkalaiset pakasteaamiaiset. Tämän sateenvarjon suosituimpia välipala- ja aamiaisbrändejä ovat Pringles, Cheez-It ja Eggos.

Yhtiö arvioi, että vuonna 2021 pelkästään globaalien välipalojen osuus yhtiön liikevaihdosta oli 60 prosenttia.

"North America Cereal Co."

Seuraavaksi suurin kokonaisuus on ”North America Cereal Co.”, jonka liikevaihto vuonna 2.4 oli noin 2021 miljardia dollaria. Tähän segmenttiin kuuluvat yhtiön johtavat viljabrändit Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Karibialla.

North America Cereal Co. aikoo keskittyä syötäväksi tarkoitettujen murojen markkinoille nimillä kuten Frosted Flakes, Special K, Rusina Bran ja Froot Loops. Ihannetapauksessa spin-off saa takaisin markkinaosuuttaan viljasegmentissä ja vauhdittaa voittoja ja myynnin kasvua.

"Tehdas. Co.”

Viimeisen irtautumisen, Plant Co:n, liikevaihto oli viime vuonna vain noin 340 miljoonaa dollaria. Silti Kellogg luonnehtii yritystä "johtavaksi, kannattavaksi, puhtaasti kasvipohjaista ruokaa valmistavaksi yritykseksi".

Uuden yrityksen tuotteet ankkuroituvat MorningStar Farms tuotemerkki tuotteilleen. Toisin kuin kahdesta muusta irtautumisyrityksestä, Kellogg on kuitenkin myöntänyt, että se viihdyttää mahdollisuutta myydä Plant Co. (Lisätietoja ehdotetusta jaosta on Kellogg'sissa virallinen lehdistötiedote täällä.)

Miksi erota ja miksi nyt?

Viime vuosina Kelloggin kuuluisat viljabrändit ovat pudonneet suosioltaan ja voitoltaan maailmanlaajuisen välipalavalikoimansa takana. Kun yhä useammat amerikkalaiset nauttivat tien päällä ja pikaruokaaamiaisista, pakatut murot eivät yksinkertaisesti enää leikkaa sitä. Ja vaikka pandemian sulkeminen toi takaisin hyvät huomentit, myynti laski, kun maailma avattiin uudelleen vuonna 2021.

Siitä lähtien Kelloggin omat tuotemerkit ovat joutuneet kilpailemaan rahasta ja ajasta. Ero toivoo korjaavansa tämän ongelman. Tai kuten Kelloggin toimitusjohtaja Stele Cahillane sanoi: "[Nyt] Frosted Flakesin ei tarvitse kilpailla Pringlesin kanssa resursseista."

Mutta tarinassa on muutakin kuin se.

Kuorman keventäminen

Kellogg on suuri, monipuolinen yritys, jolla on lusikat monissa murokulhoissa. Vaikka se sallii sen ottaa riskejä ja pumpata tuotteita ulos, se tekee siitä myös raskaan. Hallitse niin monia merkkejä ja tyypit Tuotteen hallinta tarkoittaa, että ongelmat ja hyvät ideat putoavat helpommin halkeamien läpi.

Kaiken kaikkiaan Kelloggilla on huonot mahdollisuudet pysyä ajan tasalla ja jatkaa samalla portfolionsa laajentamista. Kuten Cahillane totesi Kelloggin lehdistötiedotteessa, yhtiö toivoo, että portfolionsa uudelleenmuotoilu antaa jokaiselle yritykselle mahdollisuuden saavuttaa todellisen "erillisen potentiaalinsa" ja "kohdistaa resurssejaan paremmin erillisiin strategisiin prioriteetteihinsa".

Kellogg puolestaan ​​uskoo, että sen itsenäisillä yrityksillä on kontrolli ja ketteryys, joita tarvitaan:

• Laajenna heidän ainutlaatuisille markkinoilleen
• Keskitä pääoma ja resurssit sinne, missä kukin brändi vaatii
• Ja hyödynnä itsenäisiä kasvumahdollisuuksia

Ennen kaikkea johtamisrakenteiden ja resurssien jakaminen mahdollistaa sen, että jokainen yritys voi tehdä tämän ilman, että brändit kilpailevat omassa portfoliossaan.

Luopuminen "konglomeraattialennuksesta"

Monelle suurelle yritykselle niin monen brändin ja tuotteen käyttö saman sateenvarjon alla muodostaa niin sanotun "konglomeraattialennus". Pohjimmiltaan tämä tapahtuu, kun yrityksen arvo on alhaisempi kuin "osien summa" antaa ymmärtää. shouldnt olla.

Jakamalla suuri yritys pienempiin segmenttikohtaisiin osiin, kunkin yrityksen arvo voi nousta (tai laskea) vastaamaan sen arvoa. Kelloggin kaltaiselle yritykselle sillä voi olla huomattava ero.

On juuri oikea aika

Suuret yritysjakaumat eivät ole erityisen harvinaisia. Niitä kuitenkin esiintyy harvemmin elintarviketuotannon alalla. Itse asiassa viimeinen suuri hajoaminen tapahtui, kun Kraft erosi Mondelezista vuonna 2012.

Kellogg aloitti portfolionsa arvioinnin vuonna 2018, kun se alkoi siirtää resursseja nopeammin kasvaviin luokkiin, kuten välipaloihin. Pandemia esti uusien muutosten ja rajujen investointien tekemisen, ehkä äkillisen viljarynnän vauhdittamana. Mutta kun yritys alkaa taas kasvaa, johtajat näyttävät olevan valmiita ottamaan seuraavan askeleen.

Enemmän kuin yritys: Myös Kelloggin osakkeet jakautuvat

Eli Kellogg eroaa. Viljat ja välipalat eivät enää taistele. Mutta mitä tämä tarkoittaa arvostetuille sijoittajilleen?

Onneksi Kellogg on pitänyt ne mielessä. Jos se etenee suunnitellusti, ehdotettu jako johtaa sekä North America Cereal Co:n että Plant Co:n osakkeiden "tax-free-jakoon". Jokainen Kellogg Co.:hen ennen irtoamista sijoittanut saa uudet osakkeensa suhteessa omistukseensa täsmäytyspäivänä.

Lisäksi sijoittajien, jotka eivät ole sijoittaneet Kelloggiin tai jotka haluavat kasvattaa sijoitustaan ​​ennen jakautumista, tulee harkita kunkin yksittäisen yrityksen arvoa ja potentiaalia. Vaikka molemmilla pienemmillä spin-off-yhtiöillä on eri profiilit ja ne palvelevat eri markkinoita, niillä jokaisella on tietty vetovoima.

Ensinnäkin kaksi pienempää yritystä tekevät houkuttelevia hankintaehdokkaita - ja Kellogg on jo myöntänyt, että se on valmis myymään Plant Co. Jos yritysosto menee läpi, sijoittajat hyötyvät todennäköisesti terveestä ostopreemiosta.

Jopa ilman yritysostoa, Plant Co. saattaa käydä kauppaa korkeammalla kerrannaisella "puhtaan pelinä" nopeasti kasvavalla alalla pikemminkin kuin piilotettuna omaisuutena vanhassa, perinteisessä liiketoiminnassa.

Kunkin yrityksen erityispiirteitä lukuun ottamatta, yksinkertaisesti muuttumisesta kevyemmäksi, vastarakenteiseksi kokonaisuudeksi tulee sen oma voimavara. Nämä pienemmät yritykset voivat toimia nopeammin ja älykkäämmin kuin painava Kellogg-brändi, kun ne tekevät kulttuurisesti ja alueellisesti ainutlaatuisia tuotteita ja tuotteita pääoman jakamiseen ja markkinointiin kuluttajien mieltymysten hyödyntämiseksi.

Se tarjoaa heidän sijoittajilleen kaikki omat edunsa.

Uutiset ovat jännittäviä, mutta älä luota siihen valitessasi osakkeita

Toki Kelloggin osakkeita koskevat uutiset ovat kuhinan arvoisia ja saattavat aiheuttaa muutaman kaupankäyntiistunnon osakekurssien noususta.

Mutta pitkäaikaisille sijoittajille, jotka toivovat rakentavansa todellista vaurautta, sijoittamista ja varastojen poiminta Pelkästään uutiset ovat… no, huonoja uutisia. Harvoin markkinoiden ajoitusyritys johtaa kestäviin voittoihin (tai mihinkään voittoon).

Onneksi emme jätä sinua ulos kuivumaan. Itse asiassa aiomme tehdä helpoksi pysyä kehityksen kärjessä. Q.ai:n tekoälyn tukeman sijoitussovelluksen avulla saat automaattisen monipuolistaminen tietoihin perustuvista päätöksistämme. Lisäksi voit nauttia mielenrauhasta, kun tiedät, ettemme poimi osakkeita eilisen uutisen perusteella. investoimme pitkän aikavälin kasvuun.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin. Kun talletat 100 dollaria, lisäämme tilillesi 50 dollaria.