Mitä tämän päivän kuluttajahintaindeksin inflaatiotiedot tarkoittavat seuraavalle Fedin kokoukselle?

Kuukausien huolestuttavien inflaatiotietojen jälkeen tämän päivän CPI-raportti tarjosi hyviä uutisia. Inflaatio oli heinäkuussa tasainen, joten hinnat eivät nousseet kesäkuuhun verrattuna. Tämä on jyrkässä ristiriidassa joidenkin vuoden 2022 kuukausien kanssa, jolloin hinnat nousivat 1 % tai enemmän edelliseen kuukauteen verrattuna.

Tietenkin vuotuinen inflaatio on edelleen erittäin korkea, yli 8 %, koska hinnat ovat nousseet viimeisten 11 kuukauden aikana, mikä sisältyy yleisinflaatiolukuun, mutta riittääkö tämä Fedille hillitsemään suunniteltua koronnostoja?

CPI-raportti

Vaikka raportti oli hyvä uutinen, inflaation hidastuminen johtui pääasiassa energian hintojen laskusta, vaikka myös muut tuotteet, kuten vaatteet, osa kuljetuskustannuksista ja käytetyistä autoista, laskivat. Energian hintojen lasku on selkeä myönteinen asia, mutta Fed tietää, että energian hinnat ovat epävakaat, ja jättää ne usein katsomatta inflaatiota ilman energiakustannuksia.

Energian poistaminen

Tällä perusteella ilman energiakustannuksia hinnat nousivat 0.4 % kuukaudessa tai 4.9 % vuositasolla. Tämä viittaa siihen, että Yhdysvaltain taloudella on edelleen inflaatioongelmia. Se on selvästi sen yläpuolella, missä Fed haluaa nähdä inflaation trendin, kun otetaan huomioon niiden 2 prosentin tavoite.

Myös elintarvikkeiden hinnat ovat todella tärkeitä taloudelle. Se muodostaa suuren osan alemman tulotason budjetista ja heinäkuun 1.1 prosentin elintarvikkeiden hintojen nousu yhdessä 0.5 prosentin asumiskustannusten nousun kanssa voivat edelleen koskea Fedia. Inflaatio puristaa edelleen niiden budjetteja, joilla on vähiten varaa pienemmillä tuloilla.

Fedin seuraava kokous – 21. syyskuuta

Fedin on määrä asettaa korot uudelleen ensi kuussa 21. syyskuuta. Tällä hetkellä markkinat odottavat edelleen suurta 50-75 bps:n nousua, vaikka 50 bps:n nousu olisikin lievä pehmennys verrattuna viimeaikaisiin 75 bps:n liikkeisiin.

Tämän päivän tiedot eivät välttämättä riitä, jotta Fed muuttaa kurssia, koska se on vahvasti vakuuttunut inflaatioriskien hallinnasta. Heinäkuun työttömyystiedot oli vankka. Tämä saattaa lohduttaa keskuspankkia siitä, että taantuman pelot voivat olla liioiteltuja, kun ne yrittävät hillitä inflaatiota ja pitää työmarkkinat vahvoina.

Tämän seurauksena Fed saattaa haluta nähdä enemmän tietoja siitä, että inflaatio alkaa olla hallinnassa, ennen kuin heikentää lähestymistapaansa koronnostoihin. Tämän päivän inflaatiotiedot olivat rohkaisevia, sillä energian hinnat ovat alkaneet laskea.

Näyttää todennäköiseltä, että inflaatiohuippu Yhdysvalloissa on tällä hetkellä ohitettu. Hintojen nousu monilla muilla talouden aloilla on kuitenkin edelleen huolestuttava Fedin kannalta. Inflaatio alkaa laskea, mutta ei vieläkään niin paljon kuin Fed haluaisi, ja voi kestää jonkin aikaa ennen kuin he voivat julistaa minkäänlaista voittoa.