Mitä nousevat valtion tuotot merkitsevät sijoituksillesi?

Keskeiset ostokset

• Treasury-korot ovat jälleen nousussa 3.589 prosenttiin verrattuna vain 0.55 prosenttiin vuonna 2020.
• Tämä saattaa tuntua hyvältä uutiselta, mutta nykyisille joukkovelkakirjalainanhaltijoille se merkitsee heidän nykyisten Treasuries -rahastojensa hintojen valtavaa laskua.
• Käänteinen suhde tuottojen ja hintojen välillä on aiheuttanut joukkolainojen hintojen romahtamisen, ja on todennäköistä, että ne ovat jatkaneet laskuaan.
• Etkö ole varma, mitä se tarkoittaa? Selitämme, kuinka tämä käänteinen suhde toimii ja mitä sijoittajat voivat tehdä asialle.

Jatkuvan putoamisen jälkeen alusta 1980: ien jälkeen, Treasury-tuotot nousevat viime vuosikymmenien vauhdilla. 10 vuoden valtion korko on noussut kaikkien aikojen alhaisimmasta, vain 0.55 prosentista heinäkuussa 2020, 3.589 prosenttiin maanantain nousun jälkeen.

Joten mitä tämä tarkoittaa tavallisella englanniksi? Treasury-tuotot ovat pääasiassa Yhdysvaltain valtion obligaatioista ansaittua korkotasoa. Niitä pidetään lähes pienimmän riskin sijoituksena, jonka voit saada, koska ne ovat täysin Yhdysvaltain hallituksen turvallisuuden tukemia.

Sijoituspiireissä US Treasury -tuottoja kutsutaan usein "riskittömäksi" koroksi, koska ne ovat niin lähellä nollariskiä kuin sijoittamisen näkökulmasta voi saada.

Joten perspektiiviin katsottuna, pari vuotta sitten nämä joukkovelkakirjat eivät maksaneet käytännössä mitään. Vaikka inflaatio laski alhaisella, "tyypillisellä" tasolla, ne tarjosivat edelleen negatiivista reaalituottoa. Nyt nuo samat joukkovelkakirjat maksavat tuottoa, joka ei itse asiassa näytä puoliksi huonolta.

Kun inflaatio on nykyisellä tasollaan, tuotot ovat edelleen negatiiviset reaalisesti. Tämä saattaa muuttua tulevina kuukausina, kun korot jatkavat nousuaan ja inflaatio hidastuu edelleen.

Vaikka tämä kaikki saattaa tuntua melko hyviltä uutisilta sijoittajille, jotka haluavat ostaa joukkovelkakirjoja, se ei ole vain kastiketta. Itse asiassa joukkovelkakirjalainoilla on ollut kaikkien aikojen huonoimpia tuottoja, koska Treasuryn ostohinta liikkuu käänteisesti sen tuottoon nähden.

Joten jos tuotto nousee, hinnat laskevat. Hämmentynyt? Älä huoli, anna meidän selittää.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin.

Miksi joukkovelkakirjojen hinnat laskevat, kun tuotot nousevat?

Ok, joten olet saattanut nähdä tämän uutisartikkelissa hieman poissulkevana linjana. "Joukkovelkakirjojen hinnat romahtavat tuottojen noustessa" tai jotain vastaavaa. Päällisin puolin tässä ei ole paljon järkeä.

Loppujen lopuksi lähes kaikissa muissa sijoitusmuodoissa, jos tuotto (tulo) nousee, myös omaisuuden hinta nousee. Jos osake maksaa jatkuvasti korkeampaa osinkotuottoa, osakkeen hinta yleensä nousee ajan myötä. Jos kiinteistön vuokratulot kasvavat, ajan myötä myös hinta nousee.

Entä obligaatiot sitten?

No, se kaikki riippuu koroista ja siitä, että nämä joukkovelkakirjat ovat yleensä hyvin pitkäaikaisia. Joten ensimmäinen asia, joka on pidettävä mielessä, on, että kun ne on laskettu liikkeeseen, niitä voidaan ostaa ja myydä muiden sijoittajien kesken, mutta ne pysyvät voimassa eräpäivään asti.

Nämä voivat olla lyhyempiä, esimerkiksi noin 2 vuotta, se voi olla 10 vuotta ja pisimmillä Yhdysvaltain valtiovarainrahastoilla on 30 vuoden voimassaoloaika.

Katsotaanpa nyt esimerkkiä, joka auttaa havainnollistamaan joukkovelkakirjojen hintojen ja tuottojen välistä suhdetta. Oletetaan, että Yhdysvaltain hallitus laskee liikkeeseen 10 vuoden joukkovelkakirjalainan, jonka tuotto on 3.5 %, mikä on lähellä sitä, mikä se on tällä hetkellä.

Ostat 1,000 35 dollarin arvosta näitä joukkovelkakirjoja, jotka maksavat sinulle XNUMX dollarin tuloja vuodessa.

1,000 3.5 $ x 35 % = XNUMX XNUMX $

Oletetaan, että korot nousevat seuraavan vuoden aikana ja uusien 10 vuoden valtionlainojen tuotto nousee 5 prosenttiin. Kuvittele nyt, että ystäväsi, kutsutaan häntä Garyksi, haluaa ostaa 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan.

Gary voi saada äskettäin liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan 5 prosentin tuotolla, mikä tarkoittaa, että hänen 1,000 50 dollarin sijoituksensa maksaisi hänelle XNUMX dollaria vuodessa. Haluat myydä joukkovelkakirjalainasi, jotta voit ostaa sen sijaan osakkeita.

Jos yrität purkaa velkasi Garylle siitä summasta, jonka maksoit siitä, hän ei todennäköisesti ole kiinnostunut. Loppujen lopuksi hänen 1,000 35 dollarinsa valtion joukkovelkakirjalainasta saa hänelle vain 50 dollaria vuodessa, kun taas äskettäin liikkeeseen laskettu joukkovelkakirja saa hänelle XNUMX dollaria.

Joten mitä sinä teet? No, ainoa tapa, jolla voit löytää ostajan joukkovelkakirjallesi, on, jos vastaat uusille tarjotuille tuottoille. Joten tässä tapauksessa sinun on laskettava ostohinta 700 dollariin.

Tämä johtuu siitä, että $35/$700 = 5 %.

Jälkimarkkinoiden 700 dollarin hintaan lainasi vastaa nyt liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjojen tuottoa ja nykyistä markkinahintaa.

Tästä huolimatta on tärkeää pitää mielessä, että tämä volatiliteetti ei vaikuta joukkovelkakirjojen perusriskiin. Loppujen lopuksi tässä esimerkissä voit yksinkertaisesti pitää valtionkassasi täydet 10 vuotta, jolloin saat alkuperäisen 1,000 XNUMX dollarin takaisin Yhdysvaltain hallitukselta.

Miten tämä vaikuttaa Treasuryn tuottoon?

Tämän käänteisen suhteen vuoksi joukkolainojen hinnat ovat laskeneet merkittävästi viimeisen vuoden aikana. Fed on nostanut massiivisesti korkoja alentaakseen inflaatiota, mikä on merkinnyt huomattavaa tuottojen nousua.

Kuten yllä olevassa esimerkissä olemme nähneet, kun tuotot nousevat, joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat. Mitä nopeammin tuotot nousevat, sitä nopeammin joukkolainojen hinnat romahtavat.

Tuotot ovat nousseet tällä viikolla odotettua paremman marraskuun ISM-raportin myötä. Tämä raportti kattaa valmistusindeksin, joka kattaa teollisuustuotteet mittareilla, kuten tilaukset, tuotantotasot, työllisyys ja varastot.

Se voi antaa viitteen valmisteilla olevan taloudellisen toiminnan määrästä ennen mahdollista asiakasmyyntiä, joka mitataan bruttokansantuotteella.

Koska raportti oli ennustettua parempi, tuotot ovat nousseet odotettaessa, että Fed jatkaa aggressiivista koronnostopolitiikkaansa. On ollut jonkin verran epävarmuutta siitä, kuinka Fed aikoo lähestyä tulevaa FOMC-kokousta, kun inflaatio on alkanut laskea, mutta talous on pysynyt yllättävän joustavana.

Mitkä ovat Treasuriesin näkymät?

Kaiken tämän taustalla, mitä voimme odottaa tapahtuvan Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuotoilla seuraavien 12 kuukauden aikana? No, Fedin puheenjohtaja Jerome Powell on tehnyt selväksi, että hän ei sotkeudu inflaatioon.

Fed aikoo käyttää kaikkia voimavarojaan saadakseen sen takaisin 2-3 prosentin tavoitealueelle, ja tämä tarkoittaa todennäköisesti useita koronnostoja nykyisestä.

Tiedätkö mitä se nyt tarkoittaa, eikö? Se tarkoittaa, että korot nousevat edelleen, mikä tarkoittaa, että tuotot nousevat, mikä tarkoittaa, että joukkolainojen hinnat laskevat.

Joten on todennäköistä, että tulemme näkemään edelleen epätavallista volatiliteettia joukkovelkakirjamarkkinoilla lyhyellä aikavälillä. Toisaalta, kun inflaatio on hallinnassa, on hyvä mahdollisuus, että Fed yrittää kääntää politiikan ja alkaa laskea korkoja takaisin.

Tämä laskee tuottoa, mikä merkitsisi joukkovelkakirjojen hintojen nousua. Joka tapauksessa kaikki merkittävät liikkeet tähän suuntaan ovat todennäköisesti vielä jonkin ajan päässä.

Mitä tämä tarkoittaa sijoittajille?

Se tarkoittaa, että perinteinen 60/40-sijoitussalkku ei juuri nyt toimi niin kuin sen pitäisi. Treasuries ja joukkovelkakirjalainat nähdään perinteisesti defensiivisinä, alhaisen volatiliteetin omaisuuserinä salkun sisällä, ja tällä hetkellä niiden volatiliteetti on tavallista korkeampi.

Sijoittajat, jotka haluavat pitää volatiliteettinsa alhaisina, saattavat edellyttää eri vaihtoehtojen tarkastelua lyhyellä aikavälillä.

Tämä voi tarkoittaa rahan siirtämistä sijoitusomaisuuteen, jolla on paremmat mahdollisuudet saavuttaa alhaisen volatiliteetin tavoitteet. Yksi esimerkki on meidän Inflaatiosuojasarja, joka koostuu Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) -arvopapereista, jalometalleista, kuten kullasta ja hopeasta, sekä hyödyke-ETF:istä ja öljyfutuureista.

Nämä ovat omaisuuseriä, jotka on suunniteltu suojaamaan inflaatiota ja voivat mahdollisesti tarjota voittoja ilman suurta volatiliteettia. Ennustamme tekoälyn avulla, kuinka nämä omaisuuserät todennäköisesti menestyvät tulevalla viikolla riskisopeutettuna, ja se tasapainottaa salkun automaattisesti näiden ennusteiden mukaisesti.

Tekoälypohjainen sijoittajamme, jotka haluavat säilyttää korkeamman kasvun Salkun suojaus on toinen loistava vaihtoehto. Tämän strategian avulla tekoälymme analysoi nykyisen salkkusi useiden erilaisten riskien, kuten öljyriskin, korkoriskin ja markkinariskin, suhteen ja ottaa sitten automaattisesti käyttöön kehittyneitä suojausstrategioita suojautuakseen niiltä.

Se on hyvin ainutlaatuinen, ja se on lisättävä kaikkiin tuotteisiimme Säätiösarjat.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin.