Mitä joulupukkiralli tarkoittaa sijoittajille

Jos historia on opas, osakesijoittajat voivat olla valmiita saamaan lahjan lomien aikana.

Yhdysvaltain osakkeet laukkaavat usein vuoden lopussa, mikä tarjoaa sijoittajille korkeamman tuoton. "Joulupukin rallina" tunnettu trendi kattaa kalenterivuoden viisi viimeistä kaupankäyntipäivää ja uuden vuoden kaksi ensimmäistä kaupankäyntipäivää.

Kahden viime vuosikymmenen aikana S&P 500 -indeksi FactSetin tietojen mukaan - Yhdysvaltain osakkeiden kehityksen barometri - on noussut keskimäärin 0.7 prosenttia vuodessa näiden seitsemän kaupankäyntipäivän aikana. S&P 500 oli positiivinen näiden seitsemän päivän aikana 15 vuoden aikana 20:stä – eli 75 % ajasta, FactSet havaitsi.

Trendi pätee myös taaksepäin katsoessa.

Tuon seitsemän päivän kaupankäyntijakson aikana S&P 500 nousi keskimäärin 1.3 % vuodessa vuodesta 1950 lähtien ja oli positiivinen 79 % näistä vuosista Ritholtz Wealth Managementin toimitusjohtajan Michael Batnickin analyysin mukaan.

Lisää Personal Financeista:
401(k) "vaikeudet" nostivat ennätyskorkeuden, Vanguard sanoo
Pitkä Covid vääristää työmarkkinoita – ja se on huonoa Yhdysvaltain taloudelle
Kuinka vähentää RMD:n ottamisen pistoa heikentyneillä markkinoilla

Vertailun vuoksi S&P 500:n tuotto oli paljon pienempi, 0.24 % kaikkien muiden seitsemän päivän kaupankäyntijaksojen aikana, jotka ovat peräisin vuodesta 1950, Batnick sanoi. Osakkeet olivat positiivisia 58 % ajasta näiden ajanjaksojen aikana.

"Se on merkityksellistä", Batnick sanoi tuottojen ja positiivisuuden eroista.

Joulukuu on yleensä yksi vuoden vahvimmista kuukausista Yhdysvaltain osakekehityksen kannalta. Vuodesta 1926 lähtien vain heinäkuun ja huhtikuun tuotot ovat ylittäneet joulukuun keskiarvon – noin 1.9 % ja 1.7 % vs. 1.6 % Morningstar Directin tietojen mukaan.

Ei ole täysin selvää, miksi osakkeet tyypillisesti nousevat joulukuussa ja tammikuussa. mahdollista avustajia ovat mm optimismia tulevan vuoden suhteen, lomakuluja, lomalla olevia pörssikauppiaita ja instituutioita, jotka painottavat kirjojaan – jopa lomahenkeä.

"Kun ajattelee joulupukkirallia, kyse on ennakoimisesta tai eteenpäin katsomisesta", sanoi Terry DuFrene, JP Morgan Private Bankin globaali sijoitusasiantuntija New Orleansissa. "Nyt sinulla on mahdollisuus painaa nollauspainiketta."

Ed Yardeni, Yardeni Researchin johtaja, kertoi CNBC: lle että joulupukin mielenosoitukset ovat "erityisen ennustettavissa ja vahvoja" puolivaalivuosina, mikä usein tuo mukanaan myötätuulen osakemarkkinoille – eikä sillä yleensä ole väliä, kumpi puolue ottaa haltuunsa edustajainhuoneen tai senaatin.  

– Välivaaleilla on tapana olla erittäin nouseva, ja joulupukkiralli jatkuu seuraavat kolme, kuusi, 12 kuukautta, hän sanoi.

Markkinat yleensä suhtautuu myönteisesti jakautuneeseen hallitukseen lainsäädännöllisen umpikujan aiheuttaman suhteellisen ennustettavuuden vuoksi. Republikaanit valtasivat edustajainhuoneen ja demokraatit säilyttivät senaatin hallinnan tämän vuoden välivaaleissa.

Olipa joulupukkirallin syy mikä tahansa, sijoittajat voivat käyttää vähän hyviä uutisia.

S&P 500 on laskenut noin 17 % vuonna 2022. Joukkovelkakirjat, jotka ovat tyypillisesti painolasti osakkeiden ollessa laskussa, ovat myös olleet lamassa; Yhdysvaltain joukkolainoja mittaava Bloomberg US Aggregate -lainaindeksi on laskenut 11 prosenttia vuonna 2022.

Tietenkin aiempi tuotto ei tarkoita sitä, että tietyt osakkeet nousevat.

Federal Reserve on valmis jatkamaan korkojen nostamista ensi viikon politiikkakokouksessa. Keskuspankki aloitti lainakulujen aggressiivisen nostamisen tämän vuoden maaliskuussa hillitäkseen sitkeän korkeaa inflaatiota.

Tiistaina amerikkalaiset pääsevät näkemään, hidastuuko inflaatio edelleen marraskuussa, kun Yhdysvaltain työtilastovirasto julkaisee viimeisimmän kuukausittaisen kuluttajahintaindeksiraporttinsa.  

Odotettua suurempi korkojen nousu tai merkit siitä, että inflaatio oli odotettua kuumempaa, voivat lisätä pörssihäiriöitä vuoden loppua kohden.