Neuvottelut näiden kahden välillä mahdollisesta yhdistelmästä etenevät, Bloomberg raportoi asiaan perehtyneiden ihmisten perusteella. Raportin mukaan sopimukseen voidaan päästä lähiviikkoina.
Monster Beverage (ticker: MSNT) osake nousi 1.2 % pian avauksen jälkeen, kun taas Constellation Brands (STZ) putosi 2.5 % alas.
Hirviö, josta
Coca-Cola
on merkittävä osakkeenomistaja, tuli alkoholijuomamarkkinoille aiemmin tänä vuonna ja ilmoitti ostavansa käsityöoluen ja kovan seltserivalmistajan CANarchy Craft Breweryn.
Fuusio Constellationin kanssa olisi toinen suuri askel alkoholijuomissa.
Molemmilla yhtiöillä on samanlainen markkina-arvo – Monster Beverage 43.7 miljardia dollaria ja Constellation Brands 44.3 miljardia dollaria FactSetin tietojen mukaan. Näin ei ollut, kun raportit mahdollisesta sitomisesta ilmestyivät ensimmäisen kerran marraskuussa, kun Monsterin osakkeet ovat pudonneet noin 8 % sen jälkeen.
Tästä syystä RBC Capital Marketsin analyytikot näkevät tasa-arvoisten sulautumisen, jossa kunkin yrityksen osakkeenomistajat jakautuvat 50-50, todennäköisimpänä skenaariona, jos sulautumisesta päätyy sovittua.
"Yhdistäminen loisi kokonaisen juomayhtiön, jonka liikevaihto olisi yli 14 miljardia dollaria ja Ebitda yli 5 miljardia dollaria", Nik Modin johtamat analyytikot sanoivat. He lisäsivät, että tämä voisi johtaa noin 3 prosentin mahdollisiin kustannussynergioihin yhtiön yhdistetystä liikevaihdosta.
Jos kaupasta ei päästä sopimukseen, kumppanuus tai yhteisyritys voi olla vaihtoehto, Modi huomautti.
He sanoivat, että Coca-Cola on todennäköisesti "kiinnostunut osapuoli" tällaisessa tapauksessa, kun otetaan huomioon sen karkea 19 prosentin omistus Monsterista ja energiajuomien valmistajan pääsy Coca-Colan maailmanlaajuiseen jakelujärjestelmään.
"Uskomme, että ensisijainen motivaatio tällaisen mahdollisen kolmisuuntaisen kumppanuuden/JV:n takana voisi olla Coke-verkoston vahvistaminen kansainvälisesti, mikä mahdollistaa pullottajien pääsyn alkoholijuomiin ja vahvistaa heidän taloudellista terveyttään suuremmilla määrillä", Modi sanoi.
Mutta Coca-Cola voisi olla enemmän kuin vain asianosainen osapuoli menettelyssä Stifel-analyytikkojen mukaan. Ottaen huomioon, että Constellationin nykyinen yrityksen arvo on 32 % korkeampi kuin Monsterin, he sanoivat, että tasavertaisten yritysten yhdistäminen johtaisi todennäköisesti siihen, että "Constellation ostaa Monsterin ja maksaa siitä palkkion", he sanoivat.
Skenaariolla on kuitenkin rajallinen synergiapotentiaali ja se voi jopa häiritä Monsterin liiketoimintaa, he lisäsivät.
"Päinvastoin, pidämme edelleenkin Coca-Colan Monsterin hankintaa järkevinä kustannus- ja myyntisynergioiden vuoksi", he sanoivat.
Osakkeista Stifelin analyytikot sanoivat, että kaupan huhut todennäköisesti "asettavat lattian" Monsterin osakkeiden alle ennen sen tulosta helmikuun 24. päivänä, koska sijoittajat keskittyvät enemmän liiketoiminnan strategiseen arvoon pidemmällä aikavälillä.
Toinen uskottava vaihtoehto kaupalle olisi, että Monster Beverage ostaisi Constellationin kokonaan, RBC Capital Marketsin analyytikot sanoivat, kun taas Monster voisi myös ostaa kilpailijansa, mutta myydä Constellationin viini- ja väkevien alkoholijuomien liiketoiminnan korkea-teini-ikäisen Ebitda-osaan.
"Uskomme, että Monster voisi olla vähemmän kiinnostunut Constellationin viini- ja väkevien alkoholijuomien liiketoiminnasta verrattuna olutliiketoimintaan hypoteettisessa hankinnassa, koska viinin synergiaetu voi olla pienempi ja liiketoiminnan kasvuprofiili on alhaisempi", he sanoivat.
Monster Beverage ja Constellation Brands eivät vastanneet välittömästi kommenttipyyntöön.
Kirjoita Callum Keownille osoitteessa [sähköposti suojattu]