Yhdysvaltain osakkeet nousivat torstaina sen jälkeen, kun lokakuun kuluttajahintaindeksi osoitti inflaation nousevan odotettua vähemmän aggressiivisella vuosivauhdilla, mikä herätti toiveita, että Federal Reserve -pankin inflaatiolento saattaa vihdoin edistyä.
Mutta luultavasti on vielä liian aikaista rynnätä kolhiin osakkeisiin, koska Yhdysvaltain talous on "vähemmän herkkä sellaisille tylsille instrumenteille, kuten koronnostoille", kuin aiemmin, varoittivat BofA Globalin analyytikot viikoittaisessa asiakasmuistiossa.
Vaikka kuukausittaiset tiedot ovat edelleen koholla, skuluttajahintaindeksi oli 7.7 %9.1 prosentin huipulta tänä kesänä. Se nosti tunnelmaa Wall Streetillä Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon kanssa
DJIA,
ammunta yli 1,000 pistettäDow Jones Market Datan mukaan osakkeet ja osakkeet olivat parhaimmillaan prosentuaalisesti noussut sitten vuoden 2020.
Silti Yhdysvaltain talous ei todennäköisesti reagoi nopeasti jyrkästi korkeampiin korkoihin osittain siksi, että 95 % asuntolainoista on kiinteäkorkoisia asuntolainoja, kuluttajat ovat yleisesti ottaen kestäviä ylimääräisen käteisen kanssa ja työttömyys on pysynyt alhaisena BofA Globalin mukaan.
Lisäksi yritykset keräsivät pandemian aikana paljon edullista kiinteäkorkoista rahoitusta ja taloutta vetää nyt palvelusektori, joka on vähemmän herkkä koronnousulle kuin teollisuustavarasektori.
Katsaus historiaan viittaa myös siihen, että inflaatio voi kestää odotettua kauemmin (katso kaavio) palatakseen normaalimmalle tasolle noin 3 %:iin. BofA:n tiimi uskoo, että se voisi tapahtua vuonna 2024.
Paluu normaaliin inflaatiorintamalla voi kestää odotettua kauemmin
BofA Global Research, Bloomberg
"Olemme nähneet tämän ennenkin", BofA Globalin tutkimus kirjoitti 8. marraskuuta julkaistussa raportissa ja lisäsi, että ajanjaksoa 1967-1980 leimasi "heltymätön inflaatiovauhti", joka johti siihen, että kuluttajahintaindeksi kosketti "sarjaa korkeampia. ylä- ja alamäet”, kun energiakriisit ja palkkainflaatio nostivat hintoja.
Vaikka joukkueen raportti tuli ennen torstain tuoretta inflaatiolukemaa, sen varoitukset toistettiin muualla Wall Streetillä CPI-raportin jälkeen, ja analyytikot ja päättäjät toistivat, että Federal Reserve -pankin inflaatiotaistelu ei todennäköisesti ole kaukana ohi.
nähdä: Fedin Daly haluaa "tervetulleista" CPI-tiedoista huolimatta silti nostaa viitekoron yli 4.5–4.75 %.
Ryan Sweet, Yhdysvaltain pääekonomisti Oxford Economicsista, kutsui lokakuun kuluttajahintaindeksin hidastumista "hieman harhaanjohtavaksi" ja että se ei estä Fedia nostamasta ohjauskorkoaan edelleen torstai-ilmoituksessa.
Josh Jamner, ClearBridge Investmentsin sijoitusstrategia-analyytikko, sanoi, että inflaation hidastuminen olisi todennäköisesti tarpeen, jotta keskuspankki saisi luottamusta "tulevien koronnostojen jarruttamiseen, mikä saattaa tapahtua ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, jos tiedot toimivat yhteistyössä", sähköpostiin lähetetyssä kommentissa.
Mutta suurempi riski osakesijoittajille, hän sanoi, oli tulos ja laajempi taantuma vuonna 2023.
BofA Globalin tiimi meni askeleen pidemmälle ja neuvoi sijoittajia "välttämään kasvuosakkeita, kunnes arvostus nollautuu ja inflaatio huipussaan", mutta myös lopettamaan vuoden käteisellä ja käyttämään karhumarkkinoiden rallia energian ja luottojen pyörittämiseen.
S&P 500 -indeksi
SPX,
nousi torstaina 4.8 %, kun taas Nasdaq Composite -indeksi
SPX,
oli 5.5% korkeampi.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo