Alennamme tämän puolijohdeyrityksen laatua ja laskemme hintatavoitettamme

Alennamme Nvidian osakkeita (NVDA) arvoon Two yhdestä ja nostamalla osakkeiden hintatavoitteemme 200 dollariin 225 dollarista.

Nämä liikkeet heijastavat yhtiön heinäkuun vuosineljänneksen heikentymistä koskevaa ennakkoilmoitusta, jossa se leikkasi liikevaihto-odotuksensa 6.7 ​​miljardiin dollariin verrattuna 8.1 miljardin dollarin konsensusennusteeseen ja 8.3 miljardiin dollariin, joka kirjattiin huhtikuun neljännekselle.

Vaikka yhtiön konesaliliiketoiminta tuotti ennätysneljänneksen, 1 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja ~61 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, sen peliliiketoiminnan syvä pudotus, 44 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja 33 % edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna, oli pääsyyllinen. tarkistettujen näkymien osalta.

pelaamista 

Odotimme pelikeskusliiketoiminnan olevan heikko, kun otetaan huomioon OEM-valmistajien, toimittajien ja kolmansien osapuolten datapisteet viime viikkoina, mutta peräkkäinen pudotus on suurempi kuin me ja monet muut olivat odottaneet.

Mitä tulee Nvidian muihin markkinoihin, Automotive jatkoi kasvuaan heinäkuun vuosineljänneksen aikana nousten 59 % vuosineljänneksestä, mutta varoitamme jäseniä siitä, että loppumarkkinat ovat edelleen hyvin pienet perunat, noin 3 % yhtiölle. Ammattimainen visualisointi sekä OEM- ja muut -segmentit laskivat myös vuosineljänneksestä toiseen, mutta Automotive-liiketoiminnan tapaan nämä ovat edelleen suhteellisen pieniä segmenttejä, joiden yhteenlaskettu osuus liikevaihdosta on 9 %. 

Perustuen kuitenkin NVDA:n osakkeiden liikkeelle, joka on laskenut 5–6 %, markkinat ottavat uutisen hieman rauhallisemmin vastaan ​​Microsoftin viime viikkojen peli- ja PC-markkinoiden kommenttien jälkeen (MSFT), Intel (INTC), paras osto (BBY) ja AMD (AMD) ja positiiviset pilvi/tietokeskukset Microsoftilta, AMD:ltä ja Alphabetilta (GOOGL).

Koska Nvidia aikoo käyttää osakkeiden takaisinostosuunnitelmaansa, joka nostettiin 15 miljardiin dollariin toukokuun lopussa ja joka päättyy joulukuussa 2023, osakkeilla on todennäköisesti rajallinen heikkeneminen nykyisestä tasosta. 

Pelimarkkinoiden epävarmuus, joka vielä heinäkuun vuosineljänneksen laskun jälkeen muodostaa edelleen ~30 % Nvidian tulovirrasta ja huomattavan osan sen bruttotuloksesta, pitää suurella todennäköisyydellä osakkeiden vaihteluvälit rajoissa ainakin siihen asti, kunnes Nvidia raportoi neljännesvuosittain. tulokset 24. elokuuta.

Yhdistellessämme päivitettyjä näkymiä vertaamme sitä siihen, mitä Best Buylla on sanottavaa pelien kysynnästä ja siitä, aiotaanko tehdä lisää varaston purkamistoimenpiteitä, kun se raportoi neljännesvuosittaisen tuloksensa 30. elokuuta.