Wells Fargo alensi Club Holding Costco (COST) luokitusta harvinaisella liikkeellä maanantaina vedoten "vastatuulen" tukkukauppiaan kasvuvauhtiin. Mielestämme tämä puhelu on virhe ja pidämme Costcoa ostona, koska se tarjoaa asiakkailleen edelleen arvon heikkenevän talouden keskellä. Wells Fargon analyytikot sanoivat, että heidän luokituksensa alentaminen neutraalia vastaavaan ostosta perustui kasvavaan näyttöön elintarvikkeiden hintainflaation hidastumisesta - mikä oli hyödyttänyt Costcoa sen kilpailukykyisen tarjonnan vuoksi - sekä heikompiin polttoaineliikenteen vertailuihin ja yleiseen kuluttajakysynnän heikkenemiseen. "Costco on edelleen laadukas nimi, mutta näemme useita esteitä tämän rikkaan osakkeen tiellä eteenpäin", analyytikot kirjoittivat huomautuksessa. Wells Fargo alensi myös Costcon hintatavoitteensa 490 dollariin osakkeelta 600 dollarista osakkeelta. Klubi vastusti tällaisen vahvasti taantumaa kestävän jälleenmyyjän luokituksen alentamista. "Sillä on runsas palkkio, mutta tämä on yksi luotettavimmista yrityksistä missä tahansa taloudellisessa tilanteessa", Jeff Marks, Investing Clubin portfolioanalyysin johtaja, sanoi maanantaina. Costcon osake laski noin 1 % alkukaupan aikana ennen kuin nousi maanantai-iltapäivällä ja sulkeutui 488.55 dollariin osakkeelta. Osake on laskenut 15 % tänä vuonna, mutta se on edelleen parempi kuin laajemmat markkinat, sillä S & P 500 on laskenut noin 21 % tähän päivään mennessä. Wells Fargon Costcon kuluttajakysyntä kasvoi viime vuonna Covid-19:n myötätuulen vuoksi, kun kuluttajat viettivät enemmän aikaa kotona ja hankkivat kotitaloustarvikkeita. Mutta tänä vuonna, kun monien amerikkalaisten elämä on palannut jollekin normaalille tasolle, Costcon jäsenyyteen perustuva vähittäiskauppa voi nähdä myyntipaineita, jos kysyntä on pehmeämpää, Wells Fargo sanoi. ”Näyttää siltä, että COSTin liikenne on tasaantunut viime aikoina. Olemme tulleet yhä huolestuneemmiksi siitä, kuinka perustuotteiden vähittäiskaupan varastot reagoivat hidastuvaan huippuluokan vauhtiin, ja COST voi olla alttiimpia tälle ongelmalle sen suhteellisen korkean kerrannaismäärän vuoksi, analyytikot kirjoittivat. Wells Fargo mainitsi myös bensiiniä myyvän jälleenmyyjän polttoainemarginaalien odotetun heikkenemisen ja mahdollisen valuuttakurssin vastatuulen. Mutta Wells Fargon näkemys Costcosta on tuskin yksimielinen Wall Streetillä. Stifelin analyytikot sanoivat viime viikolla näkevänsä Costcon edelleen "luokkansa parhaana vähittäismyyjänä" ja "ydinosakkeena suuryhtiöille kuluttajasijoittajille". Tämä tutkimustieto tuli Costcon julkistaman lokakuun myyntitiedot, jotka osoittivat 6.7 prosentin nousua, mutta jäivät syyskuun 8.6 prosentin myynnin kasvun taakse. Huolimatta kuukausittaisesta hidastumisesta, Stifel-analyytikot havaitsivat, että Costcon kahden vuoden yhdistetty vuotuinen kasvuvauhti (CAGR) samojen myymälöiden myynnissä lokakuussa kiihtyi neljäntenä peräkkäisenä kuukautena. Klubin näkemys Mielestämme Wells Fargon analyysi Costcosta aliarvioi sen liiketoimintamallin täyttä arvoa eikä muuta näkemystämme siitä, että Costco on markkinajohtaja vähittäiskaupan alalla. On tärkeää ymmärtää, miten Costco hoitaa liiketoimintaansa, koska se tarjoaa asiakkailleen vertaansa vailla olevan arvolupauksen. Costco keskittyy jäsenmäärän lisäämiseen maailmanlaajuisissa varastoissaan, joista se saa suurimman osan liikevaihdostaan. Tukkukauppias on pystynyt ylläpitämään vahvaa jäsenyyden uusimisastetta, koska se voi välittää myyjien alennuksia jäsenilleen, jotka se saa ostamiensa elintarvikkeiden suuresta määrästä. Lisäksi näemme mahdollisuuden erikoisosingkoon, joka jaettiin viimeksi marraskuussa 2020, katalysaattorina, joka voisi nostaa osaketta. Tämä osinko on maksettu sijoittajille neljä kertaa viimeisen kahdeksan vuoden aikana. Lisäksi johto voisi nostaa jäsenmaksuja vuonna 2023, mikä tukee edelleen huippulinjan kasvua. Vaikka Costcon osakkeet arvostetaan ylikurssiin, uskomme sen olevan perusteltua, kun otetaan huomioon yhtiön tasainen tuloskasvu. Kuten olemme aiemmin sanoneet, Costco on paras vähittäismyyjä omistuksessaan haastavassa taloudessa, ja uskomme, että se voi jatkossakin päihittää kilpailijansa, kun kuluttajat etsivät kustannussäästöjä. (Jim Cramer's Charitable Trust on pitkä COST. Katso tästä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kaupan. Jim odottaa 45 minuuttia kauppahälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostaa tai myy hyväntekeväisyyssäätiön salkussa olevan osakkeen. Jos Jim on puhunut osakkeista CNBC TV:ssä, hän odottaa 72 tuntia kauppahälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. YLLÄ OLEVAT SIJOITUSKLUBIN TIEDOT OVAT KÄYTTÖEHTOME JA YKSITYISYYDEN SUOJAKÄYTTÖÄ YHDESSÄ VASTUUVAPAUSLAUSEKEMME ALAISIA. MITÄÄN SIJOITUSKLUBIN KANSSA TARJOTTAMIEN TIETOJEN VASTAANOTTAMISESTÄ EI OLE OLEMASSA MITÄÄN LUOTTAMISVELVOITTEETTA TAI VELVOLLISUUS. 
Asiakkaat kantavat tavaransa tehtyään ostoksia Costcossa Washington DC:ssä 5. toukokuuta 2021.
Ting Shen | Xinhua-uutistoimisto | Getty-kuvat
Wells Fargo alensi Clubin luokitusta Costco (COST) on harvinainen siirto maanantaina vedoten "vastatuulen" tukkumyyjän kasvuvauhtiin. Mielestämme tämä puhelu on virhe ja pidämme Costcoa ostona, koska se tarjoaa asiakkailleen edelleen arvon heikkenevän talouden keskellä.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html