Joillekin se tarkoittaa kahlaamista kiistanalaisiin tilanteisiin, joissa yritystä ei rakastettu menneiden rikkomusten vuoksi. Se kuvaa
Kuluvalla viikolla 1.1 % pudonnut Wells Fargo on ollut Yhdysvaltain keskuspankin määräämän omaisuusrajan alaisena vuodesta 2018 lähtien, ja se on maksanut sakkoja laittomasta toiminnasta aiheutuneiden syytteiden selvittämiseksi. Sen viimeaikainen tulosraportti paljasti, että voitot olivat puolittuneet. Osakkeella kuitenkin käydään kauppaa yhdeksänkertaisella vuoden 2023 arvioidulla tuloksella ja kertaluonteisella kirjanpitoarvolla, verrattuna vastaavasti noin 10.5-kertaiseen ja 1.4-kertaiseen.
JPMorgan Chase
(JPM), josta puuttuu sama draama – ja se tekee siitä houkuttelevan.
"Johtoryhmä tuo [Wells Fargossa] paljon sisäisiä muutoksia ja kustannusleikkauksia, ja sinulla on suhteellinen arvostus vastatuuli", sanoo Dunn, joka johtaa
Eaton Vancen arvomahdollisuudet
rahasto (EAFVX).
Hän on myös Disney-fani, joka oli viime viikolla nuhteli aktivistisijoittaja Nelson Peltziä, joka on huomauttanut, että tulos on romahtanut ja osakkeet ovat jääneet markkinoista viime vuosina. Dunn odottaa yrityksen laajuista kustannusleikkausta ja tasapainoisempaa lähestymistapaa Disney+:n kasvuun ja kannattavuuteen hiljattain uudelleenasetetun toimitusjohtajan Bob Igerin johdolla, mikä vapauttaa tien osakkeen osingon mahdolliselle palauttamiselle. Disneyn osake nousi viime viikolla 3.8 %
Netflix
(NFLX) tulokset helpottivat suoratoistoon liittyviä huolia, mutta se on silti laskenut 30 % viimeisten 12 kuukauden aikana.
Toinen paikka etsiä arvoa on osakkeista, jotka ovat liian monimutkaisia, jotta monet sijoittajat eivät vaivaudu niiden kanssa. Jotkut ovat yhtiöitä, jotka on rakennettu kumppanuuksiksi, ei yhtiöiksi, mikä vaikeuttaa muun muassa verotusta.
Calumet Specialty Products -kumppanit
(CLMT) jalostaa öljyä erilaisiksi kuluttaja- ja teollisuustuotteiksi ja valmistaa "uusiutuvaa dieseliä" soijapavuista Montanassa. Energy Transfer (ET) omistaa kymmeniä tuhansia kilometrejä maakaasuputkia ja tarjoaa 8.5 %:n osinkotuottoa. Molemmat kumppanuudet ovat yksi suurimmista omistuksista
Frank arvo
rahasto (FRNKX).
Osakkeet, joita tietyt sijoittajat ovat vältelleet, ovat myös katsomisen arvoisia, sanoo Brian Frank, Frank Fundsin sijoitusjohtaja. Hän viittaa "syntivarastoon", kuten
Philip Morris Internationalin
(PM) ja
Altria-konserni
(MO), jotka valmistavat tupakkatuotteita. Philip Morris, a Barron n valitse aiemmin tässä kuussa, käy kauppaa 17.5-kertaisella vuoden 2023 odotetuilla tuloilla ja Altria 8.9-kertaisella, molemmat alennukset kulutustavaroiden keskiarvoon, mutta samoilla taantuman kestävillä ominaisuuksilla. Altrian osinkotuotto on 8.4 % ja Philip Morrisin noin 5 %.
Sitten on energiaosakkeet, joissa Dunn ja Frank näkevät molemmat arvon. Dunnin suurin omistus 30. marraskuuta oli
ConocoPhillips
(COP), kanssa
Halliburton
(HAL) myös salkussa. Frank omistaa jalostamon osakkeita
CVR -energia
(CVI), öljykenttäpalveluyritykset NOW (DNOW) ja
NexTier Oilfield Solutions
(NEX).
Voi tuntua oudolta omistaa energiaosakkeita, jotka ovat menossa taantumaan, mutta taseet ovat vakaat ja osakkeilla on halvat voittokertoimet ja korkeat osinkotuotot, Frank sanoo. Tarjonnan kasvua tulisi rajoittaa ja pitää öljyn hinta tavallista korkeammalla.
Siellä on arvoa.
Kirjoittaa Nicholas Jasinski osoitteessa [sähköposti suojattu]