"Olimme väärässä" Exxonin näkymistä, analyytikko sanoo

Tekstin koko

Entinen karhu päällä

Exxon Mobil

on muuttanut säveltään ja myönsi aliarvioivansa yhtiön paluuta viime vuonna.

RBC Capital Marketsin analyytikko Biraj Borkhataria nosti keskiviikkona Exxonin (ticker: XOM) osakkeen Sector Performiin 90 dollarin hintatavoitteella. Hän odottaa, että yleinen öljyn hintojen nousu ja sijoittajien uusi innostus energiaosakkeisiin nostavat Exxonin osakkeita seuraavan vuoden aikana - tosin ei niin paljon kuin joidenkin sen kilpailijoiden. Osakkeen kauppa laski keskiviikkona 0.6 % 72.62 dollariin.

Borkhataria oli ollut laskeva Exxonin suhteen osittain siksi, että yritys käytti enemmän rahaa kuin muut tuotantonsa kasvattamiseen, ja sen osinko näytti siltä, ​​että se oli vaarassa leikata. Itse asiassa Wall Street näytti vetoavan leikkaukseen vuonna 2020, koska alhainen öljyn hinta sai Exxonin kassavirran putoamaan selvästi alle kaivojen pumppaamisen ja osingon maksamisen. Mutta hinnat nousivat vuosien 2020 ja 2021 toisella puoliskolla, jolloin Exxon ei vain voinut pitää osinkoaan, vaan myös nostaa sitä. Exxonin osake nousi 48 prosenttia vuonna 2021.

"Olimme väärässä Exxonin suhteen viime vuonna ja emme saaneet aikaan tehokkaita päivityksiä, erityisesti sen kemikaaliliiketoiminnassa", hän kirjoitti. "Jatkossa, vaikka muilla energia-alasektoreilla (E&P, palvelut) nousu on todennäköisesti suurempaa, uskomme, että huonompi suorituskykymme ei ole enää perusteltu."

Exxonin kemikaaliliiketoiminnalla oli vahvat katteet, mikä auttoi yritystä saavuttamaan odotettua paremman tuloksen. 

Lisäksi Exxon on jatkanut investointeja pitkäaikaisiin projekteihin, vaikka jotkut muut öljy-yhtiöt ovat leikanneet rahaa säästääkseen. Erityisesti Exxon on tutkinut Guyanan offshore-aluetta, ja sillä on siellä projekteja, joiden pitäisi olla tuottavia seuraavan vuosikymmenen ajan. 

"Hyödykkeiden hintojen jatkuvan vahvan kauden aikana uskomme, että sijoittajat saattavat alkaa ajatella enemmän salkun kestävyyttä kuin lähiajan vapaata kassavirtaa", hän kirjoitti. "Kun otetaan huomioon Exxonin menestys Guyanassa ja sen Permi-asema, uskomme Exxonin saavan enemmän huomiota."

Borkhataria uskoo, että sijoittajat alkavat ostaa lisää energiaosakkeita, kun makrotrendit suosivat edelleen sektoria, ja Exxonin pitäisi hyötyä tästä trendistä. Exxon itse muodostaa 22% energian vertailuarvosta

S&P 500,
joten se voisi nähdä ylimitoitettua hyötyä kallistumisesta kohti energiaa.

Kirjoita Avi Salzmanille osoitteessa [sähköposti suojattu]