Warren Buffetin suuret panokset öljyyn pettävät ilmaston – kvartsi

Warren Buffett teki miljardinsa olemalla a päinvastainen sijoittaja. "Ole peloissasi, kun muut ovat ahneita, ja ahneita, kun toiset ovat peloissaan", yksi Buffettin dogma kulkee; "Irrota itsesi joukosta", hän sanoi muualla. Mutta hänen viimeaikaiset vetonsa öljy-yhtiöihin ovat ristiriitaisia ​​uudella tavalla, koska ne tuplaavat fossiilisten polttoaineiden määrän, kun muu maailma yrittää luopua siitä.

Vuoden 2021 loppuun mennessä yli 1,400-laitokset (pdf), joilla oli 39.2 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja, oli sitoutunut myymään osan tai kaikki osuutensa fossiilisista polttoaineista. Buffet kuitenkin tekee päinvastoin. Hänen sijoitusyhtiöstään Berkshire Hathawaysta tuli Chevronin neljänneksi suurin osakkeenomistaja huhtikuussa sen sijoituksen arvo hyppäsi 25.9 miljardiin dollariin joulukuun 4.5 2021 miljardista dollarista.

Berkshire on samanaikaisesti ostanut Occidental Petroleumin osakkeita. Kun Buffett osti ensimmäisen kerran 10 miljardia dollaria etuoikeutettuja Occidentalin osakkeita vuonna 2019, Buffett lisäsi toistuvasti osuuttaan tänä vuonna ja hänestä tuli yhtiön suurin osakkeenomistaja siitä lähes 19 %. Ja ainakin yhden analyytikon mukaan Berkshire saattaa haluta ostaa koko Occidentalin.

Miksi Warren Buffett ostaa öljyosakkeita?

Buffettilla ei ole syvää yhteyttä öljyyn ja kaasuun tai oikeastaan ​​mihinkään muuhun alaan. Hän on, kuten sanonta kuuluu, "arvosijoittaja", joka valitsee osakkeita vain siksi, että hän luulee niiden käyvän kauppaa halvemmalla kuin niiden arvo on. Mutta hänellä on pitkä historia fossiilisiin polttoaineisiin sijoittamisesta.PetroChinassaesimerkiksi tai maakaasuputkiliiketoiminta.

Yksi hänen Buffettin varhaisimmista artikkeleista, vuonna 1957, väitti, että Oil & Gas Property Management, joka huolehti öljy- ja kaasulaitoksista, oli hänen suosikki inflaatiosuojaus. Tämä logiikka pätee tänäänkin. Öljyn hinnannousu on itse asiassa yksi inflaation taustalla olevista tekijöistä, joten Berkshire Hathaway pitää öljyä hyvänä sijoituksena hintojen nousun aikana. Yritykset, kuten Chevron ja Occidental, ovat täynnä käteistä. Lisäksi Buffett on nähnyt Venäjän ja Ukrainan sodan aiheuttaman energiamarkkinoiden kaaoksen perusteella, että maailma ei ole vieroittanut itseään öljystä ja kaasusta niin paljon kuin haluaa uskoa. Öljyn aika ei ole vielä ohi, Buffett tietää.

Mutta yksi asia, joka nopeuttaa suurta energiamuutosta, on se, että Buffettin kaltaiset sijoittajat näkevät öljy- ja kaasuyhtiöiden pääoman – vaikka kyseinen öljy- ja kaasuyhtiö olisi Occidental, yksi tunnollisempia pääaineita noin. Buffettin puolustajat voivat väittää, että hän on asettamassa itsensä asemaan, jolla hän voi vaikuttaa Occidentaliin ja Chevroniin – ohjata niitä kohti vihreää energiaa tavalla, joka välttää syvän, äkillisen energiapulan. Esimerkiksi hedge fund Engine No. 1 teki juuri niin ExxonMobilin kanssa.

Mutta Buffettilla ei ole kokemusta sellaisesta aktivistisijoittajasta. Maaliskuussa Berkshiren ilmastoennätys annettiin toista vuotta peräkkäin pienin mahdollinen pistemäärä Climate Action 100+ -ryhmä yhdessä Saudi Aramcon kanssa. Yhtiöllä on myös pitkään torjuttu osakkeenomistaja kehottaa paljastamaan ilmastoriskinsä.

Buffetin pyrkimys saada öljyvoittoja massiivisen ilmastonmuutoksen aikana on ristiriidassa hänen anteliaan hyväntekeväisyytensä kanssa. Mutta se on myös valitettava malli muille sijoittajille, jotka joutuvat fossiilisista polttoaineista luopumiseen ja jotka saattavat päättää katsottuaan muuten progressiivista Buffettia ja hänen viimeaikaisia ​​vetojaan laskeutua likaisen energian puolelle.