"Walmartin ilmoitus on vahvistus siitä, että pienituloinen kuluttaja on äärimmäisen ahdistunut … ja tämä ahdistus on alkanut muodostua keskituloisten ilmiöksi", sanoo Neuberger Bermanin Next Generation Connect Consumer ETF:n salkunhoitaja John San Marco. "Epäilen vahvasti, että kun selviämme tämän vähittäismyyntikauden, Walmart ei näytä ainutlaatuisen huonolta."
Löytöjen metsästäjät ovat oikeutetusti varovaisia. Yritysten koko tarkoittaa, että niiden tuska – ja niiden välttämätön alennukset – heijastuu koko toimialalle. Citigroup varoitti ennakoivasti kesäkuussa, että riippumatta taloudesta laajemmin, se tulee olemaan tuntuu taantumalta vaatteissa, ja Jefferiesin analyytikko Stephanie Wissink sanoi paljon samaa Walmartin ilmoituksen jälkeen: "Vaikka otsikot viittaavat siihen, että emme ole taantumassa, näytämme olevan vakaasti "harkinnanvaraisten tuotteiden taantumassa"."
Kaikki tavarat eivät kuitenkaan ole samanarvoisia. Yritykset, jotka myyvät suhteellisen perusvaatteita, kuten Walmart ja Target, ovat epäilemättä tuntemaan kipua. Se on ilmeistä vähittäiskaupoissa, kuten Gap (GPS), joka äskettäin syrjäytti toimitusjohtajansa kuin sekin leikata marginaalinäkymäänsä. Tilanne ei kuitenkaan välttämättä ole niin vakava kuin pelko. Walmart sanoi, että se on edistynyt varastojen läpiviennissä, kaasun hinnat ovat laskeneet viime viikkoina, eivätkä menot näytä putoavan kalliolta.
Stifel-analyytikko Mark Astrachan huomauttaa, että Walmartin päivitys on todennäköisesti enemmän "takapäin katsova", kun otetaan huomioon hänen yrityksensä tuoreen tutkimuksen heinäkuun puolivälissä tiedot, jotka osoittavat, että "minimituloisten kulutusaikeet heikkenivät kesäkuun lopulla… [ja] kulutusaikeet paranivat peräkkäin kaikissa maissa. tulotaso." Tämä ei tarkoita, että kulutus ei kutistu myöhemmin tänä vuonna, mutta ainakin toisella vuosineljänneksellä hän uskoo, että vähittäiskauppiaiden pitäisi ainakin pystyä vastaamaan alentuneisiin odotuksiin.
Jopa yritykset, joiden pitäisi pärjätä hyvin, joutuivat kovasti tiistain myyntiin.
Costcon tukkumyynti
(COST) laski 3.3 %, vaikka se pärjääkin hyvin, kun ostajat etsivät arvoa.
Traktorien tarjonta
Co
(TSCO) laski 5.3 %, vaikka se dvoitti beat-and-raise-neljänneksen aiemmin tällä viikolla. Auton osien varastot eivät ole vain melko vastasyklisiä, vaan myös niillä on kunnollinen hinnoitteluvoima. Edelleen,
AutoZone
(AZO) laski 2.2 % ja
Advance Auto Parts
laski 3.6%.
Mutta entä vaatteiden jälleenmyyjät itse? Aivan kuten tulevaisuudennäkymät hallitsivat vähittäiskauppiaiden ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskehitystä, marginaalit voivat olla yksi harvoista tärkeimmistä painopistealueista tulevalla toisen neljänneksen tuloskaudella.
Todellisuus on, että Gapista
Kylpy- ja vartalo toimii
(BBWI) monet jälleenmyyjät ovat antaa takaisin paljon tai kokonaan edistystä he tekivät marginaaleja pandemian aikana; Itse asiassa marginaalien supistuminen on laajaa, kirjoittaa DataTrek Researchin perustaja Nicholas Colas, koska energia ja teollisuus ovat ainoat kaksi S&P 500:n 11:stä toimialasta, joiden odotetaan parantuvan vuositasolla toisella neljänneksellä FactSetin konsensusarvioiden mukaan. .
Mutta kaikkien jälleenmyyjien ei pitäisi tuntea puristusta.
Levi Strauss
& Co. (LEVI) saattaa olla yksi vähittäiskauppiaista, jota epäoikeudenmukaisesti lyöty: Vapaa-ajan vaatteiden myyjistä on tällä hetkellä vaikea löytää suurta vetovoimaa, ja sen riskinä on suurempi kokonaisalennukset. Mutta yhtiön marginaalit pysyivät ennallaan toisella neljänneksellä, joka ilmoitettiin alle kolme viikkoa sitten, mikä tarkoittaa, että sen positiivisemmat trendit heijastavat tuoreempaa tietoa.
TJX
Cos. (TJX) näyttää myös houkuttelevalta, ja se hyötyy paitsi siitä, että heikentyneet kuluttajat käyvät kauppaa alaspäin, myös ylenpalttisen varaston, josta valita. "TJX on ainutlaatuisessa asemassa, jopa enemmän kuin muut off-pricers, hyödyntämään vähittäiskaupan verilöylyjä, koska paremmat tuotemerkit ja myyjät tulevat lähestymään heitä houkuttelevilla tavaratarjouksilla", sanoo San Marco, joka pitää myös vahvasta asiakasuskollisuudestaan. .
Ja mitä tehdä itse Walmartille? Jotkut toivoivat Targetin toisen ennusteen leikkauksen olevan alhainen merkki kyseiselle osakkeelle, mutta näin ei selvästikään ole ollut. Vähittäiskaupan tulossesonki lähestyy, joten on vaikea väittää, että Walmart on saavuttanut pohjansa.
Sillä on kuitenkin yksi etu: Aikana, jolloin johtoryhmät ovat olleet erityisen tasaisia vastauksena nopeasti muuttuvaan kuluttajaan, Walmartilla on ainakin uusi talousjohtaja John Rainey, joka valvoi osakkeiden erinomaisen kehityksen ajanjaksoa.
PayPal
(PYPL).
Ehkä hänellä on edelleen taika kosketus.
Kirjoittaa Teresa Rivas klo [sähköposti suojattu]