Wall Streetin jäätyneet markkinat ovat sulamassa osakerallin jälkeen

Wall Street lopetti juuri sen suurin IPO neljässä kuukaudessa, mikä antaa pankkiireille toivoa, että uusien pörssiyhtiöiden osakkeiden markkinat heräävät henkiin.

Aurinkoteknologiayritys Nextracker keräsi 638 miljoonaa dollaria myymällä noin 15 % odotettua enemmän osakkeita, lähteet kertoivat keskiviikkona CNBC:lle.

Listaus, joka alkoi kaupankäynnin torstaina, osoittaa, että osakemarkkinoiden elpyminen tänä vuonna herättää rahasto- ja hedge-rahastonhoitajien halukkuutta uusiin yrityksiin. Michael Wise, JPMorgan Chaseosakepääomamarkkinoista vastaava varapuheenjohtaja.

Wall Streetin niin kutsuttu IPO-ikkuna, jonka avulla yritykset voivat helposti hankkia sijoittajia uusiin osakkeisiin, on ollut suurimmaksi osaksi suljettuna kuluneen vuoden ajan. Tuotot julkisista listauksista putosi 94% viime vuonna alimmalle tasolle sitten 1990, kun Federal Reserve nosti korkoja. Mullistus poisti investointipankeilta vuonna 2022 tärkeimmän palkkioiden tuottajan, mikä johti alan laajuisiin irtisanomisiin ja pakotti yksityiset yritykset leikkaamaan työntekijöitä pyrkiessään "pidentämään kiitotieään".

Yksityiset yritykset laajentavat kiitorataa venyttämällä budjetteja - yleensä leikkaamalla kustannuksia, kuten työntekijöitä - välttääkseen pääoman hankinnan tai julkistamisen, kunnes markkinaolosuhteet paranevat.

"Ikkuna näyttää siltä, ​​että se on murtunut auki juuri nyt", Wise kertoi CNBC:lle puhelinhaastattelussa. ”Tämän vuoden alusta jatkunut vahva markkinakehitys on saanut sijoittajat ja liikkeeseenlaskijat takaisin ja sitoutumaan. monet yritykset käyvät nyt läpi ennen listautumista ja testaavat vesiä."

Nextracker-listauksen jälkeen muut uusiutuvan energian yritykset suunnittelevat listautumista Yhdysvaltoihin, mukaan lukien Tel Avivissa. Enlightpankkiirien mukaan. New Yorkissa toimiva JPMorgan on pääneuvonantaja molemmissa kaupoissa.

Morgan Stanley näkee myös "sijoittajien sitoutuneisuuden lisääntyneen listautumisannin markkinoille saattamiseen" kuin suurimman osan viime vuodesta. Andrew Wetenhall, Morgan Stanleyn osakepääomamarkkinoiden johtaja Amerikassa.

Morgan Stanley, JPMorgan ja Goldman Sachs ovat kolme julkisten listausten johtavaa neuvonantajaa maailmanlaajuisesti Dealogiset tiedot.

Mutta markkinat eivät ole avoinna kenelle tahansa. Sijoittajat ovat haitanneet kannattamattomien yritysten näkymiä, ja monet vuosien 2020 ja 2021 teknologialistaukset ovat edelleen veden alla.

Myönteisiä toimialoja ovat nyt vihreä energia, osittain I:n ansiostanflaation vähennyslaki; bioteknologiayritykset, joilla on lupaavia lääkekokeita; vähittäiskaupan tuotemerkit, jotka ovat kestäneet hyvin nykyisessä ympäristössä; ja osa rahoitussektoria, kuten vakuutus, pankkiirit sanoivat.

Yhteinen teema on, että uusien pörssiyhtiöiden tulee olla kannattavia aloilla, jotka menestyvät hyvin tai eivät ainakaan ole erityisen herkkiä korkojen nousulle.

"Nämä markkinat ovat avautumassa, ne eivät ole täysin auki", Wetenhall sanoi. "Osapuolilla, joiden pitäisi tehdä kauppansa tässä ympäristössä, on luultavasti joukko ominaisuuksia, jotka sopivat tämänhetkiseen sijoittajan tunteeseen."

Markkinoiden suurempi testi on tulossa Johnson & Johnson on jättänyt ottamaan sen vastaan Kenvuen kuluttajaterveysyksikkö yleisölle jatkaen spinoffien johtamaa listautumisantitrendiä. Tämä johtuu siitä, että Kenvuen oletettu markkina-arvo on 50 miljardin dollarin pohjoispuolella, ja pankkiirin mukaan sijoittajat ovat halunneet suurempia listauksia. Tämä listautuminen voisi tapahtua jo huhtikuussa, toinen pankkiiri sanoi.

Siivillä odottavat muut yritykset, kuten toimitusjätti Instacart, maksuprosessori Stripe, Fortniten omistaja Epic-pelit, urheiluvaatteiden jälleenmyyjä Fanatics ja digitaalinen pankkipalvelu soida.

Tilanteen tuntevan pankkiirin mukaan Instacartin listautuminen voi tapahtua heti vuoden puolivälissä. Stripen kanssa johto voi kuitenkin etsiä vaihtoehtoja pysyä yksityisenä pidempään, pankkiiri sanoi.

Laajempi paluu IPO-listauksiin tulee todennäköisesti aikaisintaan vuoden toisella puoliskolla, etenkin useimpien teknologia- ja fintech-nimien kohdalla, jotka ovat edelleen yleisesti epäsuotuisia.

"Tekniikka on ollut hyvin hiljaista", sanoi toinen pankkiiri, joka kieltäytyi paljastamasta henkilöllisyyttään puhuen suoraan. "Uskon, että kestää jonkin aikaa, ennen kuin se toipuu."