(Bloomberg) - Viimeiset 70 vuotta kestäneiden voimakkaiden markkinatrendien lukossa Wall Street näki sen kerrankin: Välivaalien ollessa tiukasti taustapeilissä S&P 500 -indeksi on jälleen kerran nauttinut rallista. tässä kuussa – vaikka mittari näytti enemmän päiviä punaisella kuin vihreällä.
Useimmat luetut Bloombergilta
Kun kasvava määrä kauppiaita tekee rauhan Federal Reserven politiikkaa kiristävän kampanjan kanssa, osakeindeksi on julkaissut kaksi peräkkäistä kuukausiennakkoa ensimmäistä kertaa kesän 2021 jälkeen ja noussut 14 % tuona aikana. Keskiviikkona keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin suhteellisen röyhkeiden kommenttien jälkeen se nousi 3.1 %, hyppäsi yli 200 päivän liukuvan keskiarvonsa ensimmäistä kertaa huhtikuun jälkeen ja sulkeutui korkeimmillaan sitten syyskuun.
Samaan aikaan Dow Jones Industrial Average nousi 20 % syyskuun pohjalta, mikä täytti härkämarkkinoiden teknisen määritelmän. Teknologiapainotteinen Nasdaq 100 -indeksi nousi 4.6 % korkeimmalle syyskuun jälkeen.
Jos tämä nousu jatkuu joulukuuhun asti, S&P 500 -indeksi lopettaisi muuten brutaalin vuoden maailmanlaajuisille rahanhoitajille korkealla tasolla parhaalla neljännesvuosittain sitten vuoden 2020 pandemian paluun.
Vaikka minirallit ovat tunnetusti yleisiä karhumarkkinoilla, eteneminen voi kuulostaa hullulta tuomion lietsojille, koska Powell uhkaa pitää rahapolitiikan tiukkana ensi vuonna huolimatta kasvavasta taantuman riskistä. Samaan aikaan yritysten marginaalien näkymät ovat hämärtymässä ja inflaatiouhka on edelleen suuri. Mutta osakkeet nousivat keskiviikkona iltapäivällä, kun Powell toisti, että poliittiset päättäjät siirtyvät alaspäin nopeasta kiristysvauhdistaan heti ensi kuun kokouksessa.
Kaikesta tästä voidaan katsoa, että osakemarkkinoiden lyhyen aikavälin pienimmän vastuksen polku on ylöspäin, horisontissa on vähemmän tapahtumariskejä, mikä helpottaa omaisuuserien välistä volatiliteettia - ja joukko lyötyjä osakkeita, mikä joillekin sijoittajille. näyttää liian halvalta ohitettavaksi.
Joe Gilbert, Integrity Asset Managementin salkunhoitaja, neuvoo asiakkaita ostamaan halpoja pieniyhtiöitä sellaisilla aloilla kuin kodinrakentajat, jälleenmyyjät ja kuljetus.
"Arvioimme monia nimiä ja toimialoja, jotka ovat olleet tämän vuoden merkittävimmät huonommin menestyneet ja joiden arvostus on vähintäänkin vaatimaton", hän sanoi. "Uskomme, että viime kädessä he ovat ne, jotka ovat johtajia, jotka tulevat ulos tästä."
Marraskuussa strategit ennustivat oikein nousevan tuloksen siinä tapauksessa, että Yhdysvaltain vaalit tuottaisivat jakautuneen hallituksen, jolla ei ollut kykyä ravistaa talousnäkymiä. Tärkeimmät markkinatapahtumat, mukaan lukien työvoima- ja inflaatiotiedot sekä suurin osa yritysten tulosraporteista, ajoitettiin tässä kuussa vain seitsemän kaupankäyntisession aikana.
Sittemmin volatiliteetti on vähentynyt merkittävästi, kun Cboe Volatility Index eli VIX putosi lähes 20:een viime viikolla sen jälkeen, kun se oli noussut päivänsisäiseen 34.53:een 12. lokakuuta.
Huolimatta viime aikoina näkyvistä jo nousevista trendeistä Goldman Sachs suosii edelleen S&P 500 -indeksiin sidottujen suojaavien myyntioptioiden myyntiä.
Varainhoitoyhtiö Crewe Advisorsin osakas Louise Goudy Willmering lyö vetoa Yhdysvaltain osakkeiden noususta pitkällä aikavälillä. Hänen yrityksensä kehottaa asiakkaita pysymään monipuolisena ostamalla terveydenhuolto- ja teollisuusyritysten osakkeita, kun he odottavat Fedin joulukuun puolivälin kokouksen tulosta, jossa päättäjien odotetaan nostavan korkoja puoli prosenttiyksikköä.
"Sijoittajat ovat selvästi turhautuneita siitä, että kaikki putosivat kerralla osakemarkkinoilla tänä vuonna, mutta nyt he harkitsevat sivun kääntämistä voidakseen sijoittaa uudelleen sen suhteen, mikä ohjaa markkinoita vuonna 2023", Goudy sanoi. "Inflaatio ja korot olivat suurimmat esteet vuonna 2022, mutta ensi vuonna uskotaan, että inflaatio todennäköisesti laskee, kun taas suuret korkoliikkeet ovat todennäköisesti jo tapahtuneet, minkä pitäisi tukea laajempia markkinoita."
Sijoittajat, jotka haluavat parantaa salkkunsa tuottoa, hakevat usein verotappioiden korjuuta loppuvuodesta, jolloin he myyvät arvoltaan alentuneita osakkeita ja käyttävät tappiot kompensoidakseen pääomatulojen verovelvollisuutta vähentääkseen kokonaisverolaskuja.
Monet lyötyt osakkeet näyttävät selvästi halvoilta ja houkuttelevat ostajia, joten Bank of America Corp. lyö vetoa, että suurimmat häviäjät voivat olla valmiina elpymään vuoden 2023 alkuun mennessä. Vuodesta 1986 lähtien S&P 500 -osakkeet ovat laskeneet vähintään 10 % vuodesta 1 lähtien. 31. - 5.5. nousi sittemmin keskimäärin 1.8 % seuraavien kolmen kuukauden aikana, mikä ylitti vertailuindeksin XNUMX prosenttiyksiköllä Savita Subramanianin johtaman strategiryhmän mukaan.
Kaiken kaikkiaan on erittäin harvinaista, että osakkeet myyvät voimakkaasti joulukuussa, The Stock Trader's Almanac -julkaisun mukaan. Vaikka kuun ensimmäinen puolisko on tyypillisesti heikompi, toisella puoliskolla institutionaaliset sijoittajat tyypillisesti nappaavat tarjouksia, kun yksityissijoittajat lähtevät lomalle. Itse asiassa kuukausi on S&P 500:lle kolmanneksi paras sitten vuoden 1950, ja se on noussut keskimäärin 1.5 %, tiedot The Stock Traderin Almanacista osoittavat.
50 Park Investmentsin perustaja Adam Sarhan sanoo, että joulukuun ralli on luvassa, jos S&P 500 saavuttaa 200 päivän liukuvan keskiarvon, mikä merkitsee 2.1 prosentin nousua nykyisestä kaupankäyntitasosta.
"Vuorovesi on siirtynyt sinne, missä markkinoiden vauhti on nyt sonnien suosiossa massiivisen rallin jälkeen lokakuun pohjalta", Sarhan sanoi.
(Lisää toiseen ja kolmanteen kappaleeseen S&P 500, Nasdaq 100 ja Dow-konteksti.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-preps-end-stock-184828551.html