Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) panssarivaunujen tuntikausien jälkeen kustannusten noususta, joka saa aikaan vuoden 2022 Ebitda-ennusteen leikkauksen
Osakekauppa niinkin alhaalla kuin 22 dollaria, alle 23 dollarin hinnan, jonka listautumisannin sijoittajat maksoivat viime vuonna
Liikevaihdon kasvu pysyy täysin ennallaan, ensimmäisellä neljänneksellä suuri voitto ja koko vuoden näkymät ennallaan
Brändin tunnettuus vahvistuu edelleen, kun laajentuminen kotoa Oregonissa jatkuu
Osake näyttää nyt kohtuulliselta yrityksen arvolla 4x 2023 konsensustulot
Analyytikot odottavat liikevaihdon kasvavan noin 30 % vuodessa seuraavien vuosien ajan
Valtava mahdollisuus 4,000 572 myymälään verrattuna vain 12 toimipisteeseen XNUMX osavaltiossa
By John Jannarone of IPO Edge
Sen villisti onnistuneen listautumisannin ja sitä seuranneen ajon jälkeen Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) on ollut liian kuuma monille sijoittajille. Mutta keskiviikon murskauksen jälkeen on harvinainen tilaisuus omistaa ainutlaatuinen kasvuyritys, jonka tulevaisuus on makea.
Suositun drive-thru-juomayhtiön osakkeet putosivat keskiviikkona peräti 36 prosenttia 22 dollariin osakkeelta sen jälkeen, kun yhtiö leikkasi tulosohjeistustaan nousevien hyödykehintojen vuoksi. Pääasiallinen syy räjähdyksiin: 2022 Ebitda-odotukset laskevat "vähintään" 90 miljoonaan dollariin verrattuna aikaisempaan 115 - 120 miljoonaan dollariin.
Syyllisiä olivat tärkeimmät ainesosat, kuten maitotuotteet, joiden osuus kustannuksista on 28 prosenttia ja jonka hinnat ovat nousseet ennätystasolle. Yhtiö teki myös päätöksen olla nostamatta hintoja yhtä paljon kuin useimmat kilpailijat ja havaitsi tehottomuuksia hiljattain avatuissa myymälöissä, joita oli erityisen paljon vuosineljänneksen aikana. Vaikka yhtiö näkee kustannukset väliaikaisina, se teki kuitenkin vakavan ohjausleikkauksen.
Ennen kuin luopuvat Dutch Brosista, taitavien sijoittajien pitäisi haistaa harvinainen tilaisuus. Ensinnäkin kasvutarina ei ole kaukana ohi eikä sitä ole edes keskeytetty. Yhtiö itse asiassa ylitti 145 miljoonan dollarin (todellinen 152.2 miljoonan dollarin) liikevaihtoarviot ja tuskin jäi huomioimatta saman myymälän myynnin kasvuennusteet 6.5 % (todellinen oli 6 %). Tämä viittaa siihen, että uudet liikkeet, jotka eivät ilmesty saman myymälän myyntiin ensimmäisenä vuonna, ovat menossa jengiä.
Tämän vuoden myynnin odotetaan kasvavan edelleen huimat 40 %, ja seuraavien vuosien kasvu on konsensusarvioiden mukaan noin 30 %. Tämä johtuu odotuksista vahvasta saman myymälän myynnin kasvusta sekä myymälöiden määrän jatkuvasta kasvusta, jolla on valtavasti kasvuvaraa.
Itse asiassa yrityksellä oli vain 572 toimipistettä 12 osavaltiossa ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa. Seuraavien 10–15 vuoden aikana on mahdollista saavuttaa 4,000 7 kauppaa, mikä on uskomaton XNUMX-kertainen mahdollisuus.
Tärkeää on, että yritys on erittäin varovainen toimipaikkojensa valinnassa ja lisää lähinnä vierekkäisiin osavaltioihin liikkeitä, jotka haarautuvat vähitellen pois kotistaan Oregonissa sijaitsevasta Grants Passista. Ja kuten ensimmäisen vuosineljänneksen tulos vahvistaa, sillä ei ole vaikeuksia houkutella asiakkaita näihin uusiin kohteisiin.
Dutch Bros., myös vinoutuu nuorempaan väestöön, myy erilaisia juomia cappuccinoista energiajuomiin (mutta ei Boomersin suosimaa tippakahvia). Itse malli – nopea, vain läpiajo -asetelma – resonoi myös liikkeellä olevien tai ulos hiipivien ihmisten keskuudessa.
"Korkean kapasiteetin drive-thru-yksiköt ovat sitä, mitä kuluttajat haluavat, ja juuri sitä Dutch Bros kehittää", Gordon Haskettin analyytikko Jeff Farmer kirjoitti tuoreessa muistiinpanossa.
Brändistä, joka oli kerran markkinarako, on myös tullut erittäin vahva. Kuten alla olevasta kaaviosta näkyy Sentieosta, tekoälyä tukevasta tutkimusalustasta, Google Trends for Dutch Bros on kasvanut jatkuvasti viime vuosina.
Tietenkin kasvutarinat ovat jääneet pois suosiosta äskettäisen markkinoiden romahduksen aikana. Mutta sijoittajien tulisi lohduttaa yhtiön tervettä voittoprofiilia. Vaikka lyhyen aikavälin Ebitdan leikkaus voi olla tuskallista, sen odotetaan nelinkertaistuvan 400 miljoonaan dollariin vuonna 2026 konsensusennusteiden mukaan.
Itse asiassa kaupat ovat todellisia pankkiautomaatteja. Kauppatason Ebitda-odotukset pysyvät pitkällä aikavälillä 28–32 prosentin välillä.
Sentieon mukaan Dutch Bros käy kauppaa keskiviikon jälkeen yrityksen arvolla, joka on hieman alle 4 kertaa vuoden 2022 konsensusebitda. Se on järkevää kannattavalle yritykselle, jolla on niin paljon tilaa laajentua.
Markkinoilla, jotka ovat täynnä inflaatiohaasteita, sijoittajat joutuvat ajoittain polttamaan. Mutta kasvavan bränditietoisuuden, ydinkannattavuuden ja valtavan kasvupotentiaalin myötä Dutch Brosin osakkeista voi pian tulla todellinen herkku.
Ottaa yhteyttä:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html