Volatiliteetti järkyttää sijoittajia sotkuisilla markkinoilla: BofA:n Subramanian sanoo

Sijoittajien tulee toimia varoen, BofA Securitiesin Savita Subramanianin mukaan.

Vaikka helmikuu alkoi vahvasti, hän varoitti CNBC:n "Fast Money" -ohjelmassa, että edessä on sotkuinen sivuttaismarkkina.

"Tulee vuosi, jolloin olemme järkyttyneitä volatiliteetista", yhtiön Yhdysvaltain osakepääoman ja kvantitatiivisen tutkimuksen johtaja sanoi tiistaina. "Tämä on vuosi, jolloin kalibroimme odotukset uudelleen ympäristöön, jossa käteiset tuotot todennäköisesti liikkuvat nollasta - arvottomasta tänään - lähemmäksi kahta prosenttia vuoden loppuun mennessä."

Tällä välin Wall Street näyttää olevan ostotilassa. Dow, S&P 500 ja Nasdaq ovat kolmen päivän voittoputkessa rankan tammikuun jälkeen. "

"En vain usko, että on aika ostaa S&P 500 -tukkumyyntiä", Subramanian sanoi. "En usko, että tästä tulee vuosi, jolloin S&P tekee suuria tuottoja."

CNBC:n markkinastrategitutkimuksen perusteella Subramanianilla on Streetin toiseksi alhaisin S&P 500 -hintatavoite. Hänen tavoitteensa on 4,600 1, mikä tarkoittaa 5 prosentin tappiota tiistain sulkemisesta ja noin XNUMX prosentin pudotusta indeksin kaikkien aikojen ennätyksestä.

"Tämän päivän ja vuoden lopun välisenä aikana saavutamme tämän tavoitteen useita kertoja, ja tulemme näkemään suuren heilahduksen markkinoilta", hän sanoi.

Ja Subramanian uskoo, että Fed ei tule apuun.

"Meidän on totuttava ajatukseen, että omaisuusinflaatio voi olla takanamme, ja nyt olemme matkalla todelliseen inflaatioon", hän huomautti.

BofA:n taloustiimi ennustaa, että Federal Reserve nostaa korkoja seitsemän kertaa tänä vuonna. Subramanian odottaa, että liikkeet aiheuttavat akuuttia kipua suosituilla markkinoilla.

"En usko, että markkinat hinnoittelevat sitä", Subramanian sanoi. ”Se, mikä kärsii, ovat jotkut näistä pidemmän aikavälin kasvuosakkeista ympäristössä, jossa diskonttokorot nousevat. Ja tässä mielestäni S&P saattaa olla vaikeuksissa, koska sillä on suurempi paino vertailuindeksissä.

Subramanianin neuvoja sijoittajille: Vältä Big Cap Techiä ja kasvunimiä, jotka menestyivät vapaan pääoman ja ilman tuloja aikakaudella. Sen sijaan etsi korkealaatuisia osakkeita, joilla käydään kauppaa halvemmalla.

"Hyvä uutinen on, että yrityksillä ja kuluttajilla on hallussaan paljon enemmän käteistä kuin vuonna 2008 [ja] vuonna 2009", Subramanian sanoi. "Tämä voisi itse asiassa olla parempi ympäristö joillekin käteistä rikkaille yrityksille."

Subramanian mainitsee energian esimerkkinä. Se oli tiistain parhaiten menestynyt S&P 500 -ryhmä.

"Se tarjoaa silti paljon suuremman vapaan kassavirran kuin vaikkapa TIPS tai muut inflaatiosuojauksen välityspalvelimet." hän sanoi. "Se on edelleen yksi pitkään vain johtajien alipainotetuista sektoreista."

Hän pitää myös pienyhtiöistä ja arvoryhmistä, mukaan lukien talous- ja terveydenhuolto.

"Minun mantra tälle vuodelle on vain käyttää volatiliteettia ostomahdollisuutena korkealaatuisille, vapaan kassavirran tuottajille", Subramanian sanoi.

Vastuun kieltäminen