VICI Properties Inc. (NYSE: VICI) ilmoitti tällä viikolla se ostaa loput 49.9 % MGM Grand Las Vegasin ja Mandalay Bayn yhteisyrityksestä alkaen Blackstone Inc.'s (NYSE: BX) kiinteistösijoitusrahasto (BREIT).
Molemmat yhtiöt omistavat tällä hetkellä kiinteistöt yhdessä yhteisyrityksenä, jossa VICI omistaa 51.1 %. VICI suostui ostamaan jäljellä olevan koron 1.27 miljardilla dollarilla käteisellä ja vastaamaan BREITin suhteellisesta osuudesta olemassa olevasta kiinteistötason velasta.
Yritysosto tarjoaa VICI:lle ainutlaatuisen mahdollisuuden saada sijoittajilleen merkittävää kasvua vuonna 2023, jolloin korot vahingoittavat useimpia alan yrityksiä. REIT sektori.
Real Estate Select Sector SPDR -rahasto (NYSEARCA: XLRE) on laskenut 24.2 % tänä vuonna, kun taas VICI on noussut 13.19 % ja kokonaistuotto 16.75 %.
Hankinnan osalta VICI Propertiesin toimitusjohtaja Ed Pitoniak kertoi Benzinga: "Emme vain ostaneet jäljellä olevia korkoja kahdesta ikonisesta Las Vegasin kiinteistöstä, vaan ostimme myös erittäin arvokkaan paperin. CMBS-velka, jonka kuponki on 3.558 %, on niin markkinoiden alapuolella sen suhteen, mitä meidän pitäisi maksaa, jos meidän täytyisi ostaa lainaa asunnon ostamiseen tänään.
Nykyinen laina oli vakuutena, kun Yhdysvaltain 3 kuukauden treasury-korko oli noin 1.5 % verrattuna tämän päivän 4.27 %:iin. Nykyinen hotellikiinteistöjen kaupallisten kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden (CMBS) lainakorko on 6.04–7.04 prosenttia.
Mitä hankinta tarkoittaa VICI:n kannalta
Maaliskuusta 2023 alkaen VICI saa ylimääräisiä 155 miljoonan dollarin vuotuisia vuokratuloja samalla kun se ottaa vain noin 54 miljoonan dollarin lisävelanhoitoa. Tämä summa johtaa noin 101 miljoonan dollarin vapaaseen kassavirtaan VICI:lle ja merkittävään lisäykseen yhtiön oikaistuihin toimintavaroihin (AFFO).
JP Morgan's REITs & Real Estate Services analyytikot nostivat VICI:n AFFO per osake -arviota vuodelle 2023 ostoilmoituksen valossa.
"Lukumme nousee. Laitoimme tämän sopimuksen malliimme, ja AFFO/osake-arviomme vuonna 2023 siirtyy 2.07 dollarista 2.10 dollariin, mikä heijastelee nyt 9.4 prosentin kasvua vuotta aiemmasta", analyytikot sanoivat huomautuksessa.
Evercore ISI analyytikko Steve Sakwa odottaa samanlaista kasvua. "Kun päivitimme mallimme sisällyttämään kauppaan, vuoden 23 AFFO-arviomme nousi 2.11 dollariin, mikä kuvastaa vuoden 2023 alun sulkemista", Sakwa mainitsi huomautuksessa.
Vuokrasopimukseen sisältyy myös 2 prosentin vuotuinen vuokrakorotus sopimuskauden ensimmäisten 15 vuoden aikana, mikä tarkoittaa, että VICI saa lähes 1.7 miljardia dollaria lisävuokratuloja seuraavien 10 vuoden aikana.
Ottaen huomioon, että yhtiö tavoittelee 75 % AFFO:n osinkosuhdetta, VICI:n pitäisi helposti pystyä jatkamaan osinkonsa kasvattamista, jonka tuotto on tällä hetkellä 4.61 %.
Korostaakseen osinkojen arvoa nykymarkkinoilla Pitoniak sanoi: "Jos tarkastelemme ajanjaksoa, jolloin osakkeet ovat jossain määrin pysähtyneet, kokonaistuotto riippuu osinkotuotosta tai osingon kasvusta. Osingon kasvumme on noin 8 %. Jos uskot, että osakemarkkinat käyvät kauppaa sivuttain, sinun pitäisi tarkastella yrityksiä, jotka voivat kasvattaa osinkoaan.
VICI:n kolmen vuoden osingon kasvu on 8.21 %, kun toimialan mediaani on 1.04 %. VICI nosti viimeisintä neljännesvuosittaista osinkoaan 0.36 dollarista 0.39 dollariin osakkeelta.
Viikoittainen REIT-raportti: REIT-rahastot ovat yksi väärinymmärretyimmistä sijoitusvaihtoehdoista, minkä vuoksi sijoittajien on vaikea havaita uskomattomia mahdollisuuksia, kunnes on liian myöhäistä. Benzingan oma kiinteistötutkimustiimi on työskennellyt lujasti tunnistaakseen tämän päivän markkinoiden suurimmat mahdollisuudet, joihin voit saada pääsyn ilmaiseksi rekisteröitymällä Benzingan viikoittainen REIT-raportti.
Katso lisää Benzingalta
Kuva Gagliardi-valokuvaus Shutterstockissa
Älä missaa reaaliaikaisia hälytyksiä osakkeistasi – liity Benzinga Pro ilmaiseksi! Kokeile työkalua, joka auttaa sinua sijoittamaan älykkäämmin, nopeammin ja paremmin.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga ei tarjoa sijoitusneuvontaa. Kaikki oikeudet pidätetään.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/vici-properties-locks-major-growth-202100960.html