Yhdysvaltain taantuman merkkivalo vilkkuu punaisena presidentti Bidenille

Yksi markkinoiden seuratuimmista Yhdysvaltain taantuman ennustajista on välähtänyt punaisena ensimmäistä kertaa 16 vuoteen, mikä on lisäisku Joe Bidenille, kun hänen kamppaileva presidenttikautensa kohtaa taloustilanteen pysähtymisen.

Merkkejä siitä, että keskuspankkien on toimittava aggressiivisesti hillitä inflaatiota syvensi maailmanlaajuista joukkovelkakirjalainaa maanantaiaamuna, jolloin lyhytaikaisen valtionvelan tuotot nousivat jyrkästi.

Yleensä pidemmän aikavälin joukkovelkakirjalainoilla on korkeampi tuotto kuin lyhytaikaisilla joukkovelkakirjoilla kompensoimaan sijoittajia, jotka pitävät rahansa pidempään lukittuna. Osa Yhdysvaltain valtion velan tuotosta on kuitenkin invertoitu, mikä tarkoittaa, että joidenkin lyhytaikaisten valtionvelkojen tuotto on korkeampi kuin pidempiaikaisten valtionlainojen.

Tämä inversio on merkki siitä, että sijoittajat uskovat, että taantuma maailman suurimmassa taloudessa voi olla lähellä, koska se ennustaa, että keskuspankki saattaa joutua laskemaan korkoja taantuman vuoksi.

Viiden vuoden Treasury-korko nousi lähes 10 peruspistettä 2.64 prosenttiin, kun taas 30 vuoden tuotto pysyi tasaisena 2.58 prosentissa. Se oli ensimmäinen tuottokäyrän tämän osan inversio sitten vuoden 2006, vähän ennen finanssikriisiä.

Kahden ja 10 vuoden valtion velkasitoumusten välinen ero, joka on ennustanut jokaisen laskusuhdanteen viimeisen 50 vuoden aikana, on myös lähestymässä inversiota. Tämä on markkinoiden eniten seurattu taantuman indikaattori, ja se on tyypillisesti merkki taantumasta seuraavan 18 kuukauden aikana.

Demokraateilla ja herra Bidenillä saattaa olla edessään vaikeat välivaalit myöhemmin tänä vuonna, jos markkinaindikaattori osoittautuu oikeaksi.

Lyhytaikaisten velkojen tuottojen jyrkät muutokset heijastavat sijoittajien kasvavia odotuksia siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki joutuu kiristämään rahapolitiikkaa aggressiivisesti inflaation hillitsemiseksi. Keskuspankki on herättänyt odotuksia useista koronnostoista hintapaineiden jäähdyttämiseksi.

Deutsche Bankin analyytikko Jim Reid sanoi: "Kun otetaan huomioon, kuinka pitkälle Fed on käyrän jäljessä, on reilua sanoa, että jos globaalin finanssikriisin jälkeinen sykli voitaisiin pyyhkiä pois ihmisten muistipankeista, uskon, että markkinat voivat hinnoitella 300-400 peruspistettä. tämän vuoden vaelluksista.

"Kuitenkin se tosiasia, että viime vuosikymmen oli niin kuoleva aktiivisuuden ja inflaation näkökulmasta, tarkoittaa, että markkinat kieltäytyvät edelleenkään uskomasta, että Fed voi päästä kovin pitkälle."