(Bloomberg) – USA:n inflaatio kiihtyi uuteen 40 vuoden huippuunsa toukokuussa, mikä on merkki siitä, että hintapaineet ovat juurtumassa taloudessa. Tämä todennäköisesti saa Federal Reserven jatkamaan aggressiivista koronnostosarjaa ja lisää poliittisia ongelmia Valkoiselle talolle ja demokraateille.
Useimmat luetut Bloombergilta
Kuluttajahintaindeksi nousi 8.6 % edellisvuodesta laaja-alaisesti, työministeriön tiedot osoittivat perjantaina. Laajasti seurattu inflaatiomittari nousi 1 % edellisestä kuukaudesta ylittäen kaikki arviot. Suoja, ruoka ja kaasu olivat suurimmat rahoittajat.
Ns. core CPI, joka eliminoi epävakaammat ruoka- ja energiakomponentit, nousi 0.6 % edellisestä kuukaudesta ja 6 % vuoden takaisesta, mikä on myös ennusteita korkeampi.
Luvut rikkovat kaikki toiveet siitä, että inflaatio oli jo saavuttanut huippunsa ja alkaa hidastua. Bensiinin ennätyshinnat sekä hellittämättömät ruoka- ja asumiskustannukset lisäävät amerikkalaisten elinkustannuksia, mikä viittaa siihen, että keskuspankin on jarrutettava taloutta entisestään. Tämä lisää taantuman riskiä, jonka jotkut ekonomistit pitivät jo ensi vuonna todennäköisenä.
"Neljän vuosikymmenen korkeasta inflaatiosta on vain vähän hengähdystaukoa, ennen kuin energia- ja ruokakustannukset laskevat ja ylikysyntäpaineet vähenevät vastauksena tiukempaan rahapolitiikkaan", sanoi BMO Capital Marketsin vanhempi ekonomisti Sal Guatieri. "Fed saattaa silti nostaa ohjauskorkoja "vain" 50 peruspisteellä ensi viikolla, mutta se voi helposti kiihdyttää vauhtia sen jälkeen, jos inflaatio pysyy yllättävänä korkealla puolella.
Kahden vuoden Treasury-korot nousivat, osakkeet avautuivat laskuun ja dollari nousi. Sijoittajat hinnoittelivat täysin 50 peruspisteen koronnostoja Fedin kolmessa seuraavassa politiikkakokouksessa kesä-, heinä- ja syyskuussa.
Lue lisää: Fedin vaihtosopimukset alkavat hintapotentiaaliin 75 bp siirtyä tuleville kuukausille
Toukokuussa välttämättömyystarvikkeiden hinnat jatkoivat kaksinumeroista nousua. Energian hinnat nousivat 34.6 % edellisvuodesta, eniten sitten vuoden 2005, mukaan lukien lähes 49 % bensiinin hinnan nousu. Kaasun hinta on kesäkuussa toistaiseksi noussut uusiin ennätyksiin, mikä merkitsee enemmän nousupaineita tulevissa CPI-raporteissa ja pitää Fedin kuumana.
Mitä Bloomberg Economics sanoo
"Kun seuraava CPI-raportti seuraa todennäköisesti suunnilleen samaa kuukausittaista tahtia, mahdollisuus uuteen vuosittaisen inflaation huippuun on suuri. Tämä todennäköisesti pitää Fedin 50 peruspisteen nousun liikeradalla heinäkuun jälkeen, vaikka talous jäähtyy."
— Anna Wong ja Andrew Husby, taloustieteilijät
Saat täydellisen muistiinpanon napsauttamalla tätä
Päivittäistavaroiden hinnat nousivat 11.9 % vuosittain, eniten sitten vuoden 1979, kun taas sähkö nousi 12 %, eniten sitten elokuun 2006. Pääasuntojen vuokrat nousivat 5.2 % vuotta aiemmasta, eniten sitten vuoden 1987.
On olemassa kasvava riski, että hintapaineet näissä luokissa kasvavat edelleen. Venäjän käynnissä oleva Ukrainan sota sekä siihen liittyvät pakotteiden tehostaminen; mahdollinen satamahäiriö länsirannikon satamatyöntekijöiden sopimuksen tulevan päättymisen vuoksi; Covidiin liittyvät rajoitukset Kiinassa ja kuivuus voivat kaikki osaltaan nostaa ruoan ja energian hintoja.
"Tireämpi rahapolitiikka ei juurikaan auta nouseviin maailmanlaajuisiin hyödykkeiden hintoihin tai rakenteellisiin muutoksiin ihmisten kulutus- ja elintavassa pandemian jälkeisessä taloudessa", Wells Fargo & Co:n ekonomistit Sarah House ja Michael Pugliese sanoivat muistiossa.
Tämä todennäköisesti lisää ongelmia presidentti Joe Bidenille, jonka hyväksyntäluokitukset ovat pudonneet uudelle alamäelle ennen myöhemmin tänä vuonna pidettäviä välivaaleja. Vaikka työmarkkinat ovat edelleen valopilkku, vuosikymmeniä korkea inflaatio lamauttaa amerikkalaisten luottamusta ja ylittää suurelta osin palkkojen nousun.
Inflaatiokorjatut keskituntiansiot laskivat toukokuussa 3 % edellisvuodesta, mikä on suurin pudotus sitten huhtikuun 2021 ja 14. putkeen, erilliset tiedot osoittivat perjantaina. Tämä tappaa kuluttajien tunteen, joka putosi kesäkuun alussa ennätysten alhaisimmalle tasolle, ja inflaatio-odotukset nousivat Michiganin yliopiston CPI:n jälkeen julkaistujen tietojen mukaan.
Huonekalut, mukaan lukien vuodevaatteet, olivat yksi harvoista luokista, joiden kuukausittainen lasku oli. Tavaroiden, kuten vaatteiden, hinnat puolestaan jatkoivat nousuaan, mikä vaikutti ennustettua vahvempiin peruslukuihin.
Bloombergin tuoreen tutkimuksen mukaan taloustieteilijät olivat jo ennen raporttia tarkentaneet ennusteitaan vuotuisesta inflaatiosta vuoden 2023 kolmannelle neljännekselle.
Lentoliput nousivat toukokuussa 12.6 %, mikä on hieman maltillista edellisestä kuukaudesta, mutta silti eniten vuositasolla sitten vuoden 1980. Hotellien hinnat nousivat puolestaan 22.2 % vuodentakaiseen verrattuna. Matkailun ja viihteen lisääntyvä kysyntä tänä kesänä erityisesti varakkaiden kotitalouksien keskuudessa, joilla on säästöjä harkinnanvaraisten menojen tukemiseen, sekä tiukat työmarkkinaolosuhteet ylläpitävät todennäköisesti palvelujen inflaatiopaineita tulevina kuukausina.
Toistaiseksi kulutus on pysynyt vakaana inflaation edessä säästämisen ja luottokorttien tukemana. Jotkut ekonomistit pelkäävät, että Fed menee liian pitkälle kiristämällä politiikkaa ja uhkaa heikentyä menoja.
Suojakustannukset – jotka ovat suurin palvelukomponentti ja muodostavat noin kolmanneksen kuluttajahintaindeksin kokonaisindeksistä – nousivat 0.6 % huhtikuusta, eniten sitten 2004, ja 5.5 % viime vuodesta, eniten sitten vuoden 1991. Ekonomistit eivät odota asuntojen inflaatio huipentuu myöhemmin tänä vuonna, mikä viittaa näiden luokkien lisääntymiseen edelleen.
Viime kuukausina jäähtyneet käytettyjen autojen hinnat nousivat toukokuussa 1.8 %, eniten tänä vuonna. Uusien autojen hinnat nousivat prosentin.
(Päivitykset Michiganin yliopiston tiedoilla 12. kappaleessa)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html