(Bloomberg) – Yhdysvaltain pankkeja pakotetaan tekemään jotain, jota ne eivät ole tehneet 15 vuoteen: taistelemaan talletuksista.
Useimmat luetut Bloombergilta
Vuosia ansaittuaan lähes tyhjää tallettajat löytävät joukon korkeatuottoisia vaihtoehtoja, kuten valtion velkasitoumuksia ja rahamarkkinarahastoja, kun Federal Reserve nostaa viitekorkoja. Muutos on ollut niin voimakas, että liikepankkien talletukset putosivat viime vuonna ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1948, kun nettonostot olivat 278 miljardia dollaria Federal Deposit Insurance Corp.:n tietojen mukaan.
Tukeakseen ulosvirtausta pankit alkavat vihdoin nostaa omia korkojaan alhaisimmilta tasoilta erityisesti talletustodistusten tai CD-levyjen osalta. Yli tusina yhdysvaltalaista lainanantajaa, mukaan lukien Capital One Financial Inc., tarjoavat nyt 5 prosentin vuosituottoa yhden vuoden CD-levyille, mikä olisi ollut sanoinkuvaamattoman korkea kaksi vuotta sitten. Jopa suuret pankit tuntevat kuumuuden. Wells Fargo & Co:ssa 11 kuukauden CD-levyt maksavat nyt 4 %.
CD-levyjen ja muiden pankkitalletusten korkojen nousu on ollut siunaus kuluttajille ja yrityksille, mutta se on kallista kehitystä Yhdysvaltain pankkialalle, joka varautuu luotonannon hidastumiseen ja uusiin alaskirjauksiin, sanoo Barclays Plc:n analyytikko Jason Goldberg. Pienemmille alueellisille ja yhteisön pankeille talletusten menettäminen voi olla vakavaa ja heikentää kannattavuutta.
"Pankeilla on edessään haasteita", Goldberg sanoi. "Pankit kuvastavat taloutta, jossa ne toimivat, ja useimmat ennusteet vaativat BKT:n kasvun hidastamista ja työttömyyden kasvua."
Suurimmilla pankeilla on varaa hidastaa koronnousuaan yksinkertaisesti siksi, että niillä on edelleen suhteellisen korkeat talletustasot. Kaiken kaikkiaan yhden vuoden CD:n keskimääräinen korko on noin 1.5 %. Se on 0.25 % enemmän kuin viikko ennen kuin Fed aloitti koronnoston vuosi sitten, mutta silti selvästi alle inflaation. Vuoden ennätyksellisen voiton jälkeen lyöminen on ansainnut pankeille paljon vihaa poliitikoilta maailmanlaajuisesti.
Pankit kokevat kuitenkin enemmän paineita nostaa korkoja, mikä nostaa rahoituskustannuksia ja alentaa voittomarginaaleja. Barclaysin mukaan mediaanisuurten yhtiöiden pankki voi odottaa lainanantotuloja mittaavan korkokatteen kasvun hidastuvan tänä vuonna 11 prosenttiin viime vuoden 22 prosentista.
JPMorgan Chase & Co:n toimitusjohtaja Jamie Dimon teki selväksi, että jotkut instituutiot tuntevat painetta yrityksen tuloskehotuksiin tammikuussa: "Pankit kilpailevat nyt pääomasta, rahasta. Meillä ei ole koskaan noussut näin nopeasti."
Tallettajien keskuudessa CD-levyt ovat olleet suosittuja, koska ne tarjoavat yleensä korkeimmat hinnat. Pankeille ne ovat tapa lukita rahoitus tietyksi ajanjaksoksi, toisin kuin shekki- tai säästötilit.
CD-hintojen nousu on johtanut valtavaan kasvuun tuotteen myynnissä: CD-levyjen kokonaismäärä Yhdysvaltain pankkialalla oli 1.7 biljoonaa dollaria neljännellä vuosineljänneksellä, kun se kolmannella neljänneksellä oli 1.49 biljoonaa dollaria. Se on S&P:n mukaan suurin neljännesvuosittainen hyppy vähintään kahteen vuosikymmeneen.
"Rahat todella heräsivät loppukesällä - pankit tunsivat painetta saada todella kiinni rahoituksesta suurella tavalla", sanoi S&P Global -analyytikko Nathan Stovall. CD-levyjen hintojen nostaminen on yksi keskeinen tapa tehdä niin, hän sanoi.
CD-levyt ovat vain yksi osa siitä, miten pankit rahoittavat itsensä, mutta rahoituskustannukset nousevat yleisesti, kun Federal Reserve nostaa korkoja. Paineet näkyvät myös rahastojen markkinoilla, joilla pankit lainaavat toisiaan lyhytaikaisesti. Siellä korot ovat nousseet korkeimmilleen sitten marraskuun 2007, ja kaupankäyntivolyymi on saavuttanut seitsemän vuoden huippunsa.
Kun Fed nostaa korkoja, pankit saavat yleensä korkeammat lainatulot nopeasti, kun niiden myöntämien lainojen korot nousevat korkeammalle tasolle. Ne voivat olla hitaampia kasvattamaan maksuja tallettajille. Kasvavat tuotot ja hidas kulujen kasvu tarkoittavat sitä, että pankit voivat nähdä korkokate kasvaa viime vuoden tapaan.
Yhdysvaltain pankkijärjestelmän korkokate oli viime vuonna 632.9 miljardia dollaria, mikä on 20 % enemmän kuin vuotta aiemmin, kertoo Federal Deposit Insurance Corp.
Rahoituskustannusten noususta eniten kärsivät lainanantajat ovat yhteisön ja pienemmät aluepankit, Bloomberg Intelligencen pankkien luottostrategi Arnold Kakuda sanoi.
Yhdysvaltain suurimmat pankit ja suuret alueelliset lainanantajat voivat usein lainata enemmän joukkovelkakirjamarkkinoilta maailmanlaajuisesti menettäessään talletuksiaan. Pienemmillä alueellisilla pankeilla ja yhteisön lainanantajilla on kuitenkin vähemmän vaihtoehtoja, ja niiden on usein voitettava enemmän talletuksia tai hankittava enemmän rahoitusta liittovaltion asuntolainapankkijärjestelmästä.
Suurimpien pankkien ei todennäköisesti tarvitse muuttaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskusuunnitelmiaan, mutta isommat aluepankit, kuten USBancorp ja Truist Financial Corp., saattavat joutua lainaamaan lisää joukkovelkakirjamarkkinoilta BI:n mukaan. Kakuda arvioi, että he saattavat joutua myymään jopa 10–15 miljardia dollaria jokaisena seuraavana vuonna, mutta rahoituksen pitäisi olla heille hallittavissa.
Pankkien taseiden omaisuuspuolella lainojen kasvu on jatkunut Yhdysvaltojen talouden onnistuessa välttää merkittävän taantuman. Nämä lainat on rahoitettava, ja talletukset ovat pankkien keskeinen rahoituslähde.
Tuore Fedin tutkimus vihjasi strategioihin, joita pankit saattavat käyttää menetettyjen varojen takaisin saamiseksi rahoituspaineiden kasvaessa. Kyselylomakkeessa rahoituslaitokset ilmoittivat lainaavansa vakuudettomilla rahoitusmarkkinoilla, hankkivansa välitettyjä talletuksia tai laskevansa liikkeeseen CD-levyjä, jos varannot putosivat epämiellyttävälle tasolle. Suurin osa kotimaisista pankeista mainitsi myös lainaennakot Federal Home Loan Banksilta "erittäin todennäköisenä" tai "todennäköisenä".
Ernst & Youngin maailmanlaajuisen pankki- ja pääomamarkkinajohtajan Jan Bellensin mukaan viime kädessä pankkien on luultavasti jatkettava talletuskorkojen nostamista, kun ne kilpailevat muiden, enemmän tuottoa tuottavien sijoitusten kanssa.
"Pankkien on vain maksettava enemmän talletuksista", hän sanoi. "Asiakkaat alkavat vähitellen siirtää talletuksiaan, jos he eivät enää ole tyytyväisiä saamiinsa korkoihin, ja siksi pankit ovat erittäin innokkaita lukitsemaan kuluttajia CD-tuotteilla."
– Max Reyesin avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/us-banks-being-forced-raise-120000737.html