Yhdysvaltalaisen kuluttajahintaindeksin nouseva yllätys tukee dollaria tulevina kuukausina

Kauan odotettu tammikuun inflaatioraportti julkaistiin tänään Yhdysvallat. Tavaroiden ja palveluiden hinnat nousivat tammikuussa ennusteen mukaisesti 0.5 %.

Vuotuinen kuluttajahintaindeksi oli kuitenkin kuumempi 6.4 %:ssa, kun markkinat odottivat laskevan 6.2 %:iin. Tammikuun tulos on kuitenkin alhaisempi kuin joulukuun (6.5 %), joten inflaatiopolku on nähtävissä.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Suuri kysymys on – mitä se muuttaa Fedin ja rahastokoron kannalta?

Fedin lähiajan näkymät ovat, että se nostaa rahastokorkoa kahdesti, joka kerta 25 bp. Koska inflaatio on epämiellyttävän korkea, se todennäköisesti tekee niin.

Markkinat ja erityisesti osakesijoittajat halusivat inflaation laskevan nopeammin. Tällaisessa tuloksessa vedot olisivat olleet korkeammat, että Fed ei nosta kahta toista koronkorotusta.

Mutta kuten on tapana, tammikuun inflaatioraportti tukee lisäkoronnostoja. Näin ollen se tukee Yhdysvaltain dollari.

Tiedot Yhdysvaltain tammikuun CPI-raportista

Ruoan ja energian hinnat nousivat 0.5 %, vastaavasti 2 %. Myös vaatteiden hinnat nousivat vielä 0.8 %.

Käytettyjen autojen hinnat sen sijaan laskivat -1.9 %. Kaiken kaikkiaan inflaatiota alentava tie näyttää kuoppaiselta.

Miten markkinat reagoivat?

Valuuttamarkkinat ovat herkimmät inflaatiotiedoille, koska todellisen määrän ja ennusteen muutokset vaikuttavat tuleviin korkopäätöksiin.

Alkureaktio oli ristiriitainen – koska raportti oli sekalainen. Voidaan esimerkiksi väittää, että inflaatioprosessi jatkuu, mutta toinen voi sanoa, että vuotuinen inflaatio oli odotettua korkeampi.

Sellaisenaan kaikkiin markkinoiden liikkeisiin tässä vaiheessa tulisi suhtautua suolalla. Mutta yleisen inflaatioraportin pitäisi tukea dollarin kehitystä.

Yhteenvetona voidaan todeta, että inflaatio laskee, mutta ei sitä vauhtia, jota Fed haluaisi nähdä. Siksi todennäköisyys, että Fed pitää rahastokoron tänä vuonna yli 5 %, kasvaa ja dollarilla on siis enemmän tilaa nousuun.