Unovis Asset Management sulkee 166 miljoonan dollarin rahaston II:n, varoittaa Alt Protein -sijoittajia välttämään egopohjaista arvostusta

Vaihtoehtoinen proteiinipainotteinen VC Unovis Asset Management on sulkenut ylimerkityn 146 miljoonan euron toisen rahaston, joka on noin 166 miljoonaa dollaria, ja siihen on sitoutunut instituutioita, vaikutusrahastoja ja sijoittajia maailmanlaajuisesti, mukaan lukien Invest-NL, Unigestion, Credit Suisse, Fuji Oil ja Griffith Foods.

Unovis Asset Management on hiljattain liittynyt General Millsin venture-arm 301 Inc:n perustajajäseneen Pete Speranzaan toimintakumppaniksi. Unovis Asset Management pyrkii jatkamaan kestävään kehitykseen keskittyneen portfolionsa laajentamista ja tukemaan T&K-toimintaa investoitujen tuotemerkkien välillä.

Perustajaosakkaan ja sijoitusjohtajan Chris Kerrin mukaan Unovis Asset Managementin Fund II on yli kolme kertaa suurempi kuin sen ensimmäinen rahasto, New Crop Capital Trust, joka käytti 45 miljoonaa dollaria vuosina 2015–2020. Huomattavia irtautumisia, mukaan lukien Oatly and Beyond Meat , ja keskimääräinen kaupan koko on 14.95 miljoonaa dollaria, riskipääomayritys on sijoittanut 63 yritykseen tähän mennessä, PitchBook Data osoitti.

Invest-NL:n toimitusjohtaja Wouter Bos huomauttaa lausunnossaan, kuinka osallistuminen Unovis Asset Managementin viimeisimpään korotukseen on linjassa sen tavoitteen kanssa luoda hiilineutraali talous. "Koska liha- ja meijeriteollisuus aiheuttaa paljon CO2- ja muita kasvihuonekaasupäästöjä", Bos sanoi, "siirtyminen eläinproteiinilähteistä vaihtoehtoisiin proteiinilähteisiin on tärkeä askel."

Sulkeessaan rahaston II Kerr mainitsi Unovis Asset Managementin sijoitustyön ja -prosessin pysyvän ennallaan, joka alkaa "vaikutusten arvioinnista ja vertailusta" sen sijaan, että keskittyisi välittömästi transaktioihin. "Nämä kaksi tulosta eivät sulje toisiaan pois", Kerr sanoi, "mutta vaikutus on isompi tekijämme."

Elintarvikeyritykset tarvitsevat lisää aikaa perustamiseen

Vaikka meneillään olevan pandemian pahentamat terveys- ja ympäristöhuolet houkuttelevat edelleen uusia startup-yrityksiä vaihtoehtoiseen proteiinitilaan, jonka arvon arvioidaan saavuttavan 27.5 miljardia dollaria vuoteen 2027 mennessä, Meticulous Researchin mukaan Unovis Asset Management varoittaa egovetoisista arvostuksista ja irtautumisten kiirehtimisen mentaliteetista. voi lopulta vahingoittaa yrittäjien hyvää tarkoittavaa vaikutusta. 

Tämä johtuu siitä, että elintarvikejärjestelmän uudelleen keksivät tehtävälähtöiset elintarvikeyritykset viettävät paljon pidempään aikaa vakiinnuttaakseen itsensä kuin keskimääräisen riskipääomayrityksen elinikä – tyypillisesti 10–XNUMX vuotta, Kerr selitti ja huomautti, kuinka Beyond Meat ja Oatly ovat kehittyneet yli vuosikymmenen ajan. kaksi vuosikymmentä ennen julkistamista.

"Ajatus siitä, että ruoka-alan yritysten odotettu lähiajan irtautuminen on listautumisanti, on uusi konsepti... ja M&A oli paikka, johon hyvä yritys keskitti kompassinsa", Kerr painotti. "Harvoin elintarvikeyritykset ansaitsevat olla yksisarvisia, elleivät he ole todella käyttäneet aikaa päästäkseen syvälle elintarvikejärjestelmään."

Kerr kertoi, että Unovis Asset Managementin 20 vuoden näkemyksillä investoinnista vaihtoehtoiseen proteiiniavaruuteen ja se pystyy näkemään vaahdon ja hypetyksen ja kohdentamaan yrityksiä, jotka parantavat yhteiskunnan hyvinvointia samalla, kun he pärjäävät taloudellisesti.

Saadakseen parempia tuloksia vaihtoehtoisiin proteiiniyrityksiin sijoittamisesta, Kerr sanoi: "[Kiinnitämme] tarkkaa huomiota näiden toteutumassa olevien listautumisten todellisiin käteistransaktioihin ja lopullisiin irtautumishintoihin ja alamme käyttää näitä mittareita odotusten asettamiseen. jokainen rahoituskierros vastaavasti."

Konsolidointi kahdessa vaiheessa

Kun tuoteinnovaatiot ovat käynnissä investoitujen tuotemerkkien välillä, Unovis Asset Management uskoo, että konsolidointi laajemmalla kasvipohjaisella sektorilla on "sopiva seuraava askel", ja se tulee todennäköisesti käymään läpi kaksi erillistä vaihetta.

"Ne, joiden tulot jäävät alle 50 miljoonan dollarin, kuuluvat yhteen ryhmään ja löytävät todennäköisesti koteja kymmenien erien yhdistelmänä", Kerr huomautti. "Nämä roll-upit siirtyvät todennäköisesti listautumiseen tai SPAC:iin, mutta on myös hyvä syy tutkia näiden roll-upien yhdistämistä."

Toisessa vaiheessa suuria CPG:itä tulee proteiinivaihtoehtojen markkinoille yrityskauppojen kautta, mistä on jo osoituksena Unileverin The Vegetarian Butcherin osto ja Nestlé ecuadorin Terrafertilin osto vuonna 2018.

"Vaikka neo-Nestlé tai uudelleen kuviteltu Unilever voisi toteutua", lisäsi Kerr, "on myös hyvä peruste niille globaaleille ryhmittymille, joilla on sisäiset ESG-mandaattinsa, hankkia hyvin kuratoitu [tehdaspohjainen] tuotevalikoima."