Arvon vapauttaminen kannabismarkkinoilla Jim Hagedornilla on strategia laillistamiseen

Arvosijoittajat saavat harvoin mahdollisuuden osallistua nopeasti kasvaviin trendeihin. Nopean kasvun alueiden – esimerkiksi tekoälyn, sähköautojen tai akkuteknologian – takana oleva vauhti tarkoittaa tyypillisesti korkeampaa arvostusta kuin arvosijoittaja voi perustella.

Kannabisvarastot eivät ole poikkeus. Jopa kannabiksen osakkeiden hintojen huomattavan korjauksen jälkeen monet kyseisessä tilassa olevista mahdollisuuksista myydään edelleen taivaisiin moninkertaisina perinteisten arvostusmittareiden perusteella.

Olemme aiemmin korostaneet tilanteita, joissa arvosijoittajat voivat sijoittaa asiantuntijapääoman allokoijien rinnalle. Tämä auttaa sijoittajia hyödyntämään näiden asiantuntijoiden ennakointia ja strategista asemaa. Jos olet arvosijoittaja, joka etsii pääsyä kannabismarkkinoille, sinun kannattaa katsoa Jim Hagedorniin, joka toimii Scotts Miracle-Gron toimitusjohtajana.
SMG
(SMG), oppaana. Jim on rakentanut Scottsista huijarin nurmikon ja puutarhan alalla ikonisilla tuotemerkeillä (Scotts, Miracle-Gro jne.). Hän on myös hiljaa koonnut valtavaa kannabisliiketoimintaa, jonka sijoittajat voivat hankkia käytännössä ilmaiseksi: SMG:n nykyisellä osakekurssilla sijoittajat ostavat Scotts Miracle-Gron perinteisen puutarhanhoitoliiketoiminnan osakkeita käypään arvoon ja saavat nopeasti kasvavan kannabisliiketoiminnan. käytännössä nollakustannuksilla.

Hankala sisäänkäynti nopeasti kasvaville markkinoille

Kannabismarkkinoiden näennäisesti laillinen asema tekee yritysten suorasta osallistumisesta alalle haastavaa. Osavaltiotason laillistaminen on luonut kasvavat markkinat, joiden odotetaan kasvavan nopeasti, arviolta 20 miljardista dollarista vuonna 2020 lähes 200 miljardiin dollariin vuoteen 2028 mennessä. Koska liittovaltion hallitus ei ole laillistanut kannabista, nykyinen verolaki ei kuitenkaan aio sallia marihuanaa viljelevien ja myyvien yritysten kirjata pois normaalit yleiskulut myytyjen tavaroiden kustannusten lisäksi. Toiminta ilman puolta normaalista tuloksesta ei ole aloite useimmille vakiintuneille yrityksille. "Jokainen, joka on mennyt lailliseksi, ei voi ansaita rahaa", Hagedorn sanoi minulle äskettäin World mukaan Boyar -podcastissani.

SMG:n vahva perusliiketoiminta koti- ja puutarhasektorilla teki siitä kategoriajohtajan jo ennen kuin COVID-19 sai aikaan kasvun puutarhanhoidossa. Yhtiö on valmis hyötymään jatkossakin, kun ihmiset jättävät kaupungit taakseen esikaupunkikotiin, joissa on nurmikot ja puutarhat.

Tämän lisäksi SMG on jo hyötynyt välillisesti kannabisbuumista: kannabiksen viljely on pohjimmiltaan laajamittainen puutarhaprojekti. Sen lisäksi, että SMG:n perinteinen tuotesarja ei ole äärimmäisen hyödyllinen markkinoille, yhtiön vesiviljelyosastosta Hawthorne Gardening Companysta on tullut kannabisteollisuuden ensisijainen laitetoimittaja – vaikka sen tuotteita ostavat ihmiset eivät ole aina sanoneet niin paljon julkisesti.

"Puhut ihmisille, ja he sanoivat: 'Kaveri, se on jättiläinen. Nämä ihmiset tulevat kerran kuukaudessa, he maksavat käteisellä, he eivät neuvottele, he ostavat suuria määriä", Hagedorn sanoi. "Kysyisit: 'Mitä ihmiset kasvattavat […], ja he katsoisivat sinua suoraan silmiin ja sanoisivat: 'Tomaatit'.

"Tomaatti"-liiketoiminta tuotti Hawthornen liikevaihto noin 1.5 miljardia dollaria pelkästään tilikaudella 2021. Sen liikevaihto on kasvanut 100 % viimeisen kahden vuoden aikana.

Kuinka Hagedorn aikoo päästä maahan

Kultakuumeen aikana ansaittiin paljon rahaa myymällä hakkuja ja lapioita kultakaivostyöläisille. Kannabiksen suhteen Hagedorn näkee tarvikkeita jäävuoren huippuna. "Uskomme, että suurin osa rahoista tulee kuluttajabrändeihin", hän sanoi. Kuluttajabrändit ovat SMG:n ohjaushytissä, sillä useilla sen puutarhaliiketoiminnan avainmerkeillä on yli 50 %:n markkinaosuus.

Sijoittaakseen SMG:n tuleviin kumppanuuksiin viljelijöiden kanssa yritys on tehnyt strategisia vähemmistösijoituksia kannabisteollisuuteen Hawthorne Collective -tytäryhtiönsä kautta. Hagedorn arvioi myöntäneensä noin 350 miljoonan dollarin vaihtovelkakirjalainoja RIV Capitalille, joka on kannabisteollisuuteen keskittynyt sijoitus- ja hankintayhtiö. Nämä lainat voidaan muuntaa osakkeiksi, kun verotus- ja laillistamisympäristö tekee SMG:lle taloudellisesti riittävän houkuttelevan omistaa osuuden viljelytoiminnasta.

Mutta vähemmistöosuus ei ole sitä, mitä Hagedorn lopulta tavoittelee. Hawthorne Gardening Company voisi tarjota SMG:n tarvitseman vipuvaikutuksen kannabismerkkien portfolion rakentamiseen. Sen pyörittäminen voisi tarjota tarvittavan pääoman enemmistöosuuden turvaamiseksi kumppanuudessa yhden tai useamman korkealaatuisen viljelijän kanssa – mitä Hagedorn pitää todennäköisimpänä tapana luoda laajamittainen kuluttajatoiminta nopeasti, kun aika on kypsä.

"Hawthorne on ruukkuteollisuuden arvokkain yritys. Jos emme ole halukkaita käyttämään Hawthornea valuutana, olemme ylikuormituneita emmekä pysty hallitsemaan sitä", Hagedorn sanoi World By Boyar -podcastissani.

Potentiaalinen arvopeli trendikkäässä tilassa

Arvosijoittajan näkökulmasta SMG voisi tarjota mahdollisuuden panostaa Hagedornin vetoon. Hän epäilemättä pelaa kannabismarkkinoilla arvoleikkiä:

· Viljelijöiden on vaikea saada pääomaa monimutkaisen sääntely- ja verotusympäristön vuoksi.

· Lakisääteisten tarvikkeiden tarjoaminen teollisuudelle tarkoittaa, että hänellä on kasvavia suhteita viljelijöiden kanssa, jotka tulevat arvokkaammiksi, jos ja kun liittovaltion laillistaminen tai kannabispankkiuudistus tapahtuu.

· Katalyyttinä on laillistaminen, joka ei ole taattua, mutta näyttää yhä enemmän itsestäänselvyydeltä.

Hawthornen kanssa Hagedorn tekee pitkän aikavälin vetoa siitä, että hänellä on hyvät mahdollisuudet hyödyntää laillistamista, jos ja kun se toteutuu. Tärkeää on, että hänellä on kärsivällisyyttä odottaa sen tapahtumista, varsinkin kun yritys tekee jo hyvää rahaa. Tämän seurauksena tämä mahdollinen nousu ei vaadi SMG:tä tarkastelevia sijoittajia ottamaan enempää riskejä kuin sijoittamalla jo kukoistavaan puutarhanhoitoyritykseen kohtuullisella kerralla. Kannabiksen osa, jonka saat nollahinnalla, edustaa kirjassani todellista "arvoa".

Tekijä ja/tai tietyt Boyar Asset Management -asiakkaat omistavat Scotts Miracle-Gron osakkeita joko yksin tai yrityksen hallinnoimien yhteisyritysten kautta. Tärkeitä lisäselvityksiä varten käy osoitteessa: www.lp.boyarvaluegroup.com/disclaimer