Lupaavien mikrokorkkien paljastaminen Tiny Titans -strategian avulla

Tällä viikolla käsittelemme O'Shaughnessy Tiny Titans -osakkeiden poimintastrategiaa ja annamme sinulle luettelon osakkeista, jotka tällä hetkellä ohittavat näyttömme lähestymistavan perusteella. O'Shaughnessy Tiny Titans -strategia keskittyy mikro-osakkeisiin, jotka täyttävät arvon, koon ja liikemäärän tekijöiden kriteerit. Pienet yhtiöt voivat yleensä hyvin talouden elpyessä.

Jos sijoittaja, jolla on kärsivällisyys ja kyky kestää korkeampaa lyhyen aikavälin volatiliteettia ja mikro-cap-osakkeiden riskiä, ​​tarjoaa vahvan pitkän aikavälin tuoton. Lokakuun 31. päivänä AAII:n O'Shaughnessy Tiny Titans -seulontamallin vuotuinen voitto alusta (1998) on 23.8 % verrattuna S&P SmallCap 7.5 -indeksiin 600 % samana ajanjaksona.

Sijoittaminen mikrokorkkiyrityksiin käyttämällä O'Shaughnessy Tiny Titans -näyttöä

AAII seuraa useita näyttöjä James O'Shaughnessyltä, joka on O'Shaughnessy Asset Management LLC:n perustaja ja puheenjohtaja, omaisuudenhoitoyhtiö, jonka pääkonttori on Stamfordissa Connecticutissa. AAII:n kehittämät O'Shaughnessy-näytöt perustuvat strategioihin, jotka on esitetty hänen kirjoissaan "What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategies of All Time" (4. painos, 2011, McGraw-Hill) ja "Huomispäivän markkinoiden ennustaminen: ristiriitainen investointistrategia seuraaville 2006 vuodelle" (XNUMX, Penguin Group). Juuri jälkimmäisestä kirjasta johdettiin Tiny Titans -lähestymistavan käsite.

Tiny Titans -lähestymistapa keskittyy mikro-osakkeisiin. Tähän markkinapääomaluokkaan sijoittamisen onnistumisesta on tehty paljon tutkimusta. AAII:t Model Shadow -osakesalkku perustuu tutkimukseen, joka osoittaa, että pienten ja mikroyhtiöiden osakkeilla on taipumus ylittää kokonaismarkkinat pitkiä aikoja.

O'Shaughnessy uskoo syyn tähän ylitykseen siinä, että harvat analyytikot seuraavat näitä pieniä osakkeita. Monet institutionaaliset sijoittajat ja sijoitusrahastot eivät myöskään voi käydä kauppaa näillä osakkeilla muuttamatta hintaa, koska ulkona olevien osakkeiden määrä on suhteellisen pieni. Tämä jättää tilaa yllätyksille, mikä voi johtaa esitykseen "pop". O'Shaughnessy sanoo myös, että mikro-cap-osakkeilla on heikko korrelaatio koko osakemarkkinoiden kanssa, mikä tekee niistä mahdollisen suojauksen suurempien osakkeiden salkussa.

Alhainen hinta-myynti-suhde ja vahva hintavahvuus suhteessa markkinoihin

AAII:n versio O'Shaughnessyn Tiny Titans -levynäytöstä sisältää hyvin vähän kriteerejä. Ensinnäkin kaikki ulkomaiset osakkeet ja OTC-osakkeet eliminoidaan. Seuraavaksi osakkeen markkina-arvon on oltava 25–250 miljoonaa dollaria.

Suodatettuaan pois suuremmat osakkeet, Tiny Titans -näyttö etsii osakkeita, joiden hinta-myyntisuhde on alle 1.0. Hinta-myyntisuhde vertaa nykyistä osakekurssia yrityksen myyntiin. O'Shaughnessy käyttää tätä "halvuuden" sijasta hinta-ansiosuhteen sijaan. Hän perustelee, että kaikilla elinkelpoisilla yrityksillä on myyntiä ja myyntiä on vaikeampi manipuloida kuin tuloja. Kirjansa "What Works on Wall Street" kolmannessa painoksessa O'Shaughnessy havaitsi, että osakkeet, joilla on alhainen hinta-myyntisuhde, tuottivat enemmän.

Lopuksi O'Shaughnessy uskoo, että sijoittajien tulisi pitää 25 osaketta tässä mikro-cap-salkussa hajauttaakseen riskin, joka liittyy tällaisten epävakaiden osakkeiden pitämiseen. Hän kavensi listan 25 osakkeeseen, joilla on suurin suhteellinen vahvuus 52 viikkoon verrattuna S&P 500 -indeksiin. Joten kuukausittain AAII seuraa vain niitä 25 yritystä, joilla on korkein 52 viikon suhteellinen vahvuus.

Jotta osakesijoitusstrategia olisi hyödyllinen, sen on oltava sijoitettava. Tämä tarkoittaa, että kvantitatiivisen lähestymistavan on luotava riittävän suuri joukko ohittavia yrityksiä, jotka voivat suorittaa lisätarkastuksia sijoitusehdokkaiden tunnistamiseksi. Koska O'Shaughnessy Tiny Titans -näyttö etsii 25 yritystä, joilla oli korkein hintavahvuus viimeisen vuoden aikana markkina-arvo- ja arvosuodattimien käytön jälkeen, yrityksiä ohittaa aina. Muista kuitenkin, että saattaa olla aikoja, jolloin "parhaan" hintavahvuuden omaavat yritykset voivat silti olla laskussa viimeisen 52 viikon aikana. Tiny Titans -metodologia etsii yrityksiä, joilla on vahvin hintakehitys, mutta ei välttämättä positiivista hintamuutosta.

Tiny Titans -näytön kriteerit

Tässä on täydellinen luettelo AAII:n yhteydessä käytetyistä kriteereistä Stock Investor Pro ohjelmisto seuloa osakkeet, jotka läpäisevät O'Shaughnessy Tiny Titans -näyttö:

• Yritykset, jotka eivät sijaitse Yhdysvalloissa, eivät kuulu tähän
• OTC-markkinoilla kauppaa käyvät yritykset eivät ole mukana
• Viimeisimmän tilikauden (Q1) markkina-arvo on suurempi tai yhtä suuri kuin 25 miljoonaa dollaria ja pienempi tai yhtä suuri kuin 250 miljoonaa dollaria
• Hinta-myyntisuhde on alle yksi
• Lopulliset tulokset ovat 25 yritystä, joilla on korkein suhteellinen hintavahvuus viimeisten 52 viikon aikana

Top 25 osaketta, jotka kulkevat O'Shaughnessy Tiny Titans -näytön läpi (sijoitus 52 viikon suhteellisella vahvuudella)

____

Lähestymistavan kriteerit täyttävät varastot eivät edusta ”suositeltavaa” tai ”osta” -luetteloa. On tärkeää suorittaa due diligence.

Jos haluat reunan koko tämän markkinoiden volatiliteetin suhteen, tulla AAII: n jäseneksi.