Ukrainan kriisin dilemma – Venäjän pankkien täydellinen saarto vahingoittaisi Eurooppaa

Lännellä on dilemma käsitellessään Venäjää tämän viikon Ukrainan hyökkäyksen jälkeen. Toistaiseksi tällä viikolla Yhdysvaltojen, Britannian ja muiden maiden toimet Venäjän talouden eristämiseksi eivät todennäköisesti vaikuta juurikaan Venäjän presidentin Vladimir Putinin toimiin.

Mutta ankarammatkin ponnistelut voivat kostautua varsinkin Euroopan talouksien hyvinvoinnille.

Ensimmäinen ongelma on, että sanktiot toimivat harvoin muuttamaan käyttäytymistä. Kirjoitin siitä täällä aiemmin tällä viikolla viitaten esimerkkeihin Venezuelasta, Iranista ja Kuubasta. Jos tämä ei riitä, harkitse sitä tosiasiaa, että lännen pakotteet olivat Venäjällä jo ennen tämän viikon hyökkäystä.

Siitä huolimatta hallitukset haluavat sanktioita mielekkäänä toimenpiteenä. Elleivät muuta, he osoittavat Kremlille, kuinka tyytymätön länsi on tällä hetkellä. Heillä on myös se etu, että sanktiot eivät heti aseta Naton joukkoja vaaraan.

Nyt Euroopassa ja Yhdysvalloissa puhutaan kuitenkin kaikkein ankarimmista toimista Venäjän sulkemiseksi pois maailmanlaajuisesta SWIFT-maksujärjestelmästä. Ajatuksena on, että jos Venäjä ei pääse käsiksi tuleviin koviin valuuttoihin, kuten dollareihin, puihin ja euroihin, sen talous varmasti lamaantuu.

Pitää paikkansa. Venäjän talous näkisi valtavia ongelmia, ainakin aluksi. Pian maa kuitenkin ryhtyisi kiertoratkaisuihin.

• Kryptovaluutat, kuten Bitcoin, voivat antaa maalle mahdollisuuden vastaanottaa ja lähettää rahaa.
• Kiina saattaa päättää tarjota Kremlille ja muulle Venäjälle pankkipalveluita.
• On myös totta, että Venäjällä on valtavat valuuttavarannot ja hyvin vähän velkaa. Toisin sanoen maa pystyy todennäköisesti selviytymään taloudellisesta myrskystä jonkin aikaa.

Pidemmällä aikavälillä nämä heijastusvaikutukset laimentavat Venäjän talouteen kohdistuvia vaikutuksia.

Mutta todellinen ja pakottava syy olla sulkematta Venäjää pois SWIFT-maksujärjestelmästä on se, että se todennäköisesti horjuttaisi myös Euroopan taloutta. Eurooppa on voimakkaasti riippuvainen Venäjästä energian, mukaan lukien maakaasun ja öljyn, tuonnissa. Vaikka öljyä voidaan hankkia nopeasti muista maista, sama ei päde maakaasuun. Ja maakaasu on elintärkeää Euroopan energiainfrastruktuurille.

Yksinkertaisesti sanottuna Euroopan on lähitulevaisuudessa edelleen saatava energiansa Venäjältä. Tämä tarkoittaa myös sitä, että sen on jatkuvasti maksettava tästä energiasta.

Jos Venäjä suljetaan pois SWIFT-järjestelmästä, Euroopan on paljon vaikeampaa lähettää Venäjälle maksuja tuontienergiasta.

Miten se toimii? Vaikea sanoa.

On epätodennäköistä, että Eurooppa lähettää lentokoneita Moskovaan käteistä maksaakseen maakaasusta. On myös epätodennäköistä, että Euroopan hallitukset omaksuisivat lohkoketjuteknologian tai kryptovaluuttoja maksujen suorittamiseen. Se heikentäisi heidän kansallista valuuttaansa.

Toinen ajatus on, että SWIFT-kieltoa varten voitaisiin tehdä energiakarkeus, mikä tarkoittaa, että pankit saisivat käydä kauppaa Venäjän kanssa, mutta vain energian ostojen osalta.

Toimiiko se? Luultavasti ei.

Suurin osa pankeista on jo hukkumassa byrokratian mereen. Vivahteikkaat erot sen suhteen, mikä on sallittua ja mikä ei ole sallittua, tekevät asioista huolestuttavampia vaatimustenmukaisuusosaston sisällä. Työskentelin kolmessa rahoituspalveluyrityksessä, ja lakiosasto on yleensä äärimmäisen varovainen. Jos asioilla on prosentin kymmenesosa todennäköisyydestä mennä pieleen, lakimiehet sanovat ei.

Tästä syystä useimmat pankkivirkailijat päättävät todennäköisesti vain unohtaa kaiken "energiapoiston" ja yksinkertaisesti kieltäytyä tekemästä liiketoimintaa Venäjän kanssa.

Tämä tarkoittaa myös sitä, että Euroopan on vaikea saada lisää energiaa Venäjältä, ja Euroopan talous puolestaan ​​kärsii. Tämä on erityisen tärkeää Euroopan suurimmalle taloudelle, Saksalle, joka vähitellen ottaa käyttöön ydinvoimansa ja ajaa uusiutuvia energialähteitä, kuten tuuli- ja aurinkoenergiaa. Se tarvitsee maakaasua kuilun kuromiseksi, kunnes sillä on tarpeeksi näitä uusia energioita.