Iso-Britannian kiinteistömarkkinat ovat suuressa laskusuhdanteessa vaarassa taantuman peloissa

LONDON - Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistömarkkinat saattavat olla suuren laskusuhdanteen äärellä, ja jotkut markkinaseurailijat varoittivat jopa 30 prosentin hintojen romahduksesta, koska tiedot osoittavat kysynnän suurimman romahduksen sitten globaalin finanssikriisin.

Uudet asunnonostajakyselyt putosivat lokakuussa alimmalle tasolleen sitten vuoden 2008 talouskriisin, pois lukien ensimmäisen Covid-19-sulkujakson, viimeisimmän RICS-asuntotarkastajien raportti näytettiin viime viikolla.

Sillä välin MSCI UK Quarterly Property Index, joka seuraa vähittäiskauppa-, toimisto-, teollisuus- ja asuinkiinteistöjä, laski 4.3 % kolmen kuukauden aikana syyskuuhun, joka on alan huonoin tulos sitten vuoden 2009.

Markkinoiden hidastuminen merkitsee lykkäystä kaksi vuotta kestäneestä pandemian aiheuttamasta asunnon ostohulluudesta, ja kiinteistökaupat tehtiin syyskuussa. laski 32 % vuodessa vuoden 2021 huipusta.

Mutta kun halvan rahan aikakausi hiipuu ja Englannin keskuspankki kaksinkertaistuu inflaatiota hidastavat koronnostot vastustaakseen kaoottinen minibudjetti, taloustieteilijät sanovat, että taantuma voi olla akuutimpi kuin ensiksi luuli.

"Vaikka asuntojen hintojen korjausta odotetaan laajalti osana meneillään olevaa taantumaa, se näyttää kehittyvän odotettua nopeammin", Berenbergin vanhempi ekonomisti Kallum Pickering kirjoitti Ison-Britannian markkinoista torstaina.

Investointipankki näkee nyt Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistöjen hintojen laskevan noin 10 % vuoden 2023 toiseen neljännekseen mennessä. Jotkut lainanantajat ovat kuitenkin vähemmän järkeviä.

Nationwide, yksi Ison-Britannian suurimmista asuntolainan tarjoajista, sanoi aiemmin tässä kuussa että asuntojen hinnat voivat pudota jopa 30 prosenttia pahimmassa tapauksessa. Samaan aikaan synkimmät pankkien Lloyds ja Barclays arviot vuonna 2023 viittaavat lähes 18 prosentin laskuun yli 22 prosenttiin.

Hinnat ovatkin jo alkaneet laskea joissain paikoissa, kertoo kiinteistöhakusivusto Rightmove, joka kertoi maanantaina, että myyjät laski hintoja 1.1 % lokakuussa, jolloin vasta markkinoille tulleen kodin keskihinta on 366,999 431,000 puntaa (XNUMX XNUMX dollaria).

Iso-Britannia ei ole yksin. Korkojen nousu, jyrkkä inflaatio ja Venäjän Ukrainan sodan aiheuttama taloudellinen shokki ovat painaneet globaaleja asuntomarkkinoita.

Oxford Economicsin tuore analyysi osoitti, että kiinteistöjen hinnat näyttävät laskevan yhdeksän 18:sta kehittyneestä taloudestaAustralia, Kanada, Alankomaat ja Uusi-Seelanti ovat markkinoita, joilla on suurin riski laskea jopa 15–20 prosenttia.

"Tämä on huolestuttavin asuntomarkkinoiden näkymät sitten vuosien 2007-2008, ja markkinat asettuvat vaatimattomien laskujen ja paljon jyrkempien laskujen väliin", Oxford Economicsin johtava ekonomisti Adam Slater kirjoitti viime kuussa.

Goldman Sachsin mukaan Yhdistyneen kuningaskunnan ainutlaatuinen taloudellinen maisema asettaa sen suuremmalle asuntolainojen maksuhäiriöiden riskille. Peliin vaikuttavia tekijöitä ovat Ison-Britannian heikentynyt taloudellinen tilanne, maksukyvyttömyysasteiden herkkyys laskusuhdanteelle ja Yhdistyneen kuningaskunnan asuntolainojen lyhyempi kesto verrattuna euroalueeseen ja yhdysvaltalaisiin muihin maihin.

"Maita tarkasteltuna näemme suhteellisen suuremman riskin asuntolainojen maksuhäiriöiden merkittävästä noususta Isossa-Britanniassa", pankin ekonomisti Julia Zhestkova kirjoitti viime viikolla julkaistussa raportissa.

Sillä välin kasvavat työttömyysriskit – historiallinen rikollisuusbarometri – lisäävät painetta Isoon-Britanniaan, jonka Goldman Sachs sanoi olevan "jo taantumassa".

- Britannian talous supistui 0.2 prosenttia vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä viimeisimmät BKT-luvut olivat perjantaina. Toinen peräkkäinen neljännes joulukuun kolmen kuukauden aikana osoittaisi, että Yhdistynyt kuningaskunta on teknisessä taantumassa.

Englannin keskuspankki varoitti aiemmin tässä kuussa, että Iso-Britannia on nyt edessään pisin taantuma ennätysten alkamisen jälkeen sata vuotta sitten, ja taantuman odotetaan kestävän pitkälle vuoteen 2024.

Keskuspankki kuvailee näkymiä "erittäin haastaviksi", ja se sanoi, että työttömyys todennäköisesti kaksinkertaistuu 6.5 prosenttiin kahden vuoden laman aikana, mikä vaikuttaa noin 500,000 XNUMX työpaikkaan.

Oxford Economics varoitti raportissaan, että tällainen työttömyyden piikki voi "huomattavasti" lisätä asuntomarkkinoiden riskejä luomalla mahdollisesti pakkomyynti- ja ulosmittausaallon. Goldman Sachsin analyysin mukaan jokaista yhden prosenttiyksikön kasvua kohti Yhdistyneen kuningaskunnan työttömyysasteessa asuntolainojen maksuhäiriöt yleensä kasvavat yli 20 peruspistettä vuoden kuluttua.

"Jos työttömyys nousisi jyrkästi, asuntomarkkinoiden vaarat lisääntyisivät huomattavasti", Slater sanoi.

Silti suuri osa näkymistä riippuu hallituksen tulevasta finanssilausunnosta torstaina, jolloin valtiovarainministeri Jeremy Huntin odotetaan julkistavan 60 miljardia puntaa (69 miljardia dollaria) veronkorotuksia ja menoleikkauksia, joiden on määrä painaa kasvua.

Jotkut strategit ovat sanoneet, että Hunt voisi viivästyttää suurta osaa säästöistä seuraavien vaalien jälkeen – viimeistään tammikuussa 2025 – tavoitteena suojella taloutta taantuman huipulla. Hunt on kuitenkin varoittanut "silmiä sulattavista" päätöksistä suoraan.

Englannin keskuspankki on puolestaan ​​vaatinut, että se jatkaa koron nostamista, vaikkakin mahdollisesti alhaisempaan huippuun.

Silti vaikka asuntomarkkinoiden odotettavissakin on vain vähän piristymistä lähitulevaisuudessa, taloustieteilijöiden mukaan laajemmilla rahoitusmarkkinoilla kaikuvan sokin riskit ovat minimaaliset.

Finanssikriisin jälkeinen pankkisektorin laajempi sääntely ja riittävä pääoma on rajoittanut riskialttiita asuntolainoja. Samaan aikaan suurin osa asuntoveloista on kotitalouksilla, joilla on kohtuulliset säästöpuskurit, Berenbergin Pickering sanoi.

"Näemme rajallisen riskin, että asuntomarkkinoiden korjaus muuttuu uudeksi finanssikriisiksi", hän lisäsi.