Tuleva vuosi ei lupaa olla helppo sijoittajille, koska taantuman uhka häämöttää, mutta Bank of America neuvoo, milloin asiat voivat helpottaa.
Huono uutinen on, että asiat saattavat vaikeutua ensin, vaikka maailmanlaajuiset osakkeet ovat alkaneet vuodesta voimakkaasti.
Michael Hartnettin johtama strategiryhmä kertoi asiakkaille perjantaina antamassaan muistiossa, että Yhdysvaltain osakkeet voivat laskea 10 % nykyiseltä tasolta ennen nousua myöhemmin tänä vuonna, kun sijoittajat alkavat odottaa Federal Reserven vähemmän aggressiivista politiikkaa.
Osakkeet voivat laskea Yhdysvaltain talouden hidastuessa ja yritysten tulosten heikkeneessä. Mutta valoa saattaa näkyä tunnelin päässä.
"Taantumakauppa vaatii kärsivällisyyttä", hän sanoi asiakkaille perjantaina lähettämässään muistiossa.
Hän kuvaili dynamiikkaa "kipukaupaksi", mikä tarkoittaa, että osakemarkkinat ovat vaarassa menettää jalansijaa, kunnes Federal Reserve vihdoin ilmoittaa, että se alkaa laskea korkoja.
BofA Global Investment Strategy/Bloomberg
"Kipukauppa on ylöspäin Fedin korkoennusteisiin, tuottoon ja luottoriskimarginaaliin asti kultakukon signaalihuippujen läpi", hän sanoi.
Markkinastrategit käyttävät joskus termiä "kultakukko" viittaamaan ei liian kuumaan, ei liian kylmään talouteen, joka jatkaa kasvuaan ilman intensiivisiä inflaatiota. Tällainen ympäristö on tyypillisesti ihanteellinen riskiomaisuuksille, kuten sijoittajat kokivat finanssikriisiä seuranneen vuosikymmenen aikana.
Torstaina julkaistujen taloustietojen jälkeen, jotka osoittivat työmarkkinoiden hiipuvan inflaation hidastuessa edelleen, Hartnett sanoi, että se ei saa sen enempää "kultakuoria".
Hartnett näkee S&P 500:n
SPX,
sijoittuu käymään 3,600 4,200 ja XNUMX XNUMX välillä, mutta odottaa, että ensimmäinen menee jälkimmäisen edelle. Se on itse asiassa päinvastoin kuin Stifelin pääosakestrategi Barry Bannister sanoi. aiemmin tällä viikolla.
Bannister näkee ikkunan osakemarkkinoiden rallille tämän vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana, mutta sitten ongelmia jälkipuoliskolla. Hänen huolenaiheisiinsa kuuluu inflaation kiihtyminen myöhemmin tänä vuonna, mikä pakottaa Fedin tiukentamaan rahoitusehtoja.
Muistutus siitä, että kaikki ei todellakaan ole niin ruusuista, tuli JPMorganilta JPM Toimitusjohtaja Jamie Dimon, joka järkytti markkinoita perjantaina varoittaessaan, että geopoliittiset ja inflaation "vastatuulet" olivat todellisia huolenaiheita ja "ne eivät ehkä katoa".
Hartnett korosti muistiinpanossaan myös huomattavia tulovirtoja investointitason joukkovelkakirjarahastoihin ja kehittyvien markkinoiden joukkolainoihin ja osakkeisiin. Toisaalta yhdysvaltalaisrahastot ovat nähneet ulosvirtauksen. Euroopan markkinat ovat tänä vuonna menestyneet USA:ta paremmin Euro Stoxx 50:llä
FESX00,
nousi tuolloin 6.2 % verrattuna S&P 3.5:n 500 prosenttiin.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/us-stocks-could-fall-10-as-pain-trade-takes-hold-before-bouncing-back-later-in-the-year-11673630377? siteid=yhoof2&yptr=yahoo