Sen jälkeen kun vuosia oli käytetty rahaa tuotannon lisäämiseen ja siten öljyn hinnan alentamiseen, USA:n liuskekivi nousi pandemian aiheuttamasta lamasta horjumattomalla pääomakurilla, joka yhdessä yli 100 dollarin öljyn kanssa maksaa itsensä takaisin ennätyksellisillä kassavirroilla amerikkalaisille öljyntuottajille.
Suurimmat liuskeentuottajat ovat jättäneet taakseen vuosia vuotanutta rahaa keskittyen pääoman palauttamiseen osakkeenomistajille jo usean kuukauden ajan tuottamiensa ennätyskassavirroista. Kuten he raportoivat ensimmäisen vuosineljänneksen luvuista näinä päivinä, julkiset yritykset lupaavat jatkaa kurinalaista menoa ja vain vaatimatonta tuotannon kasvua, koska "drill, baby, drill" ei enää ole liuskeen ensisijainen tavoite.
Sijoittajat puolestaan palkitsevat kurinalaisuutta – useimmat S&P 20:n 500 parhaiten tuottaneesta yrityksestä tähän mennessä. ovat öljy-yhtiöitä, mukaan lukien Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources ja Pioneer Natural Resources.
Vuoden 2014 korkeimpien öljynhintojen ja käyttöomaisuuden kurinalaisuuden vuoksi liuskekivi on oikeilla jäljillä saavuttamaan massiivisia vapaita kassavirtoja, yhteensä 172 miljardia dollaria pelkästään vuonna 2022 Deloitten mainitsemien arvioiden mukaan. Bloomberg. Vuoteen 2020 mennessä liusketeollisuus oli varannut 300 miljardin dollarin negatiivinen nettokassavirta 15 vuoden aikana ensimmäisestä liuskebuumista, Deloitte arvioi silloin.
Toisin kuin aikaisemmissa noususuhdanteissa, yhdysvaltalaiset tuottajat suuntaavat nyt suuren osan ennätyskassavirroista kasvattamaan osakkeenomistajien tuottoa suuremmilla osinkoilla, erikoisosinkoilla ja osakkeiden takaisinostoilla.
Yhdysvaltalaiset tuottajat eivät aio luopua äskettäin perustetusta pääomakurista ja kasvattavat tuotantoaan vain maltillisesti, useimpien julkisten liuskeentuottajien ylin johto sanoi Q1-tuloskyselyissä tällä viikolla. Monet yritykset myönsivät toimitusketju, inflaatio ja työvoimarajoitteet Tämä voi johtaa hitaampaan Amerikan öljyntuotannon kasvuun kuin YVA ja analyytikot odottavat. Tuottajat suhtautuvat myös varovaisesti Bidenin hallinnon vaatimuksiin tuotannon vain lyhytaikaisesta ylösajosta muuten öljyteollisuutta koskevien kielteisten kommenttien keskellä, mikä heikentää yritysten näkyvyyttä ja halukkuutta suunnitella suurempia investointeja keskipitkällä aikavälillä.
– Suoraan sanottuna hallinnon kommentit aiheuttavat varmasti paljon epävarmuutta markkinoilla niin viranomaisverotuksen, lainsäädännön kuin toimialaamme kohtaan kohdistuvan negatiivisen retoriikan osalta. Ja se luo epävarmuutta omistajien, osakkeenomistajien mieliin siitä, mikä tämän toimialan tulevaisuus todella on", Diamondback Energyn toimitusjohtaja Travis Stice sanoi tämän viikon tulospuhelussa.
Diamondback Energy säilyttää nykyisen öljyntuotannon 220,000 XNUMX nettoöljytynnyrissä päivässä, Stice sanoi.
"Vaikka uskomme, että tuotantopohjamme tehokas kasvattaminen on saavutettavissa pitkällä aikavälillä, emme usko, että tänään on oikea aika alkaa kuluttaa dollareita, jotka eivät tarkoittaisi lisätynnyreitä useille vuosineljänneksille tästä hetkestä", hän lisäsi.
Toinen tuottaja, Devon Energy tuotti 1.3 miljardia dollaria ensimmäisen vuosineljänneksen vapaasta kassavirrasta, mikä on kaikkien aikojen korkein neljännesvuosittainen FCF.
"Tämän kasvavan vapaan kassavirran myötä tärkein prioriteettimme on nopeuttaa pääoman palautusta osakkeenomistajille", talousjohtaja Jeff Ritenour sanoi.
Continental Resources "toimitti ennätysneljänneksen oikaistua osakekohtaista tulosta ja poikkeuksellisen vapaata kassavirtaa", talousjohtaja John Hart sanoi kun liuskejätti ilmoitti viidennen peräkkäisen korotuksen neljännesvuosittaiseen osinkoon.
Chesapeake Energy, joka meni konkurssin läpi vuoden 2020 aikana, raportoitu 532 miljoonan dollarin oikaistu vapaa kassavirta ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kaikkien aikojen korkein neljännesvuosittainen FCF, ja käynnisti 1 miljardin dollarin osake- ja optio-ohjelman takaisinosto-ohjelman.
Pioneer Natural Resources puolestaan palauttaa 88 prosenttia ensimmäisen vuosineljänneksen 2.3 miljardin dollarin vapaasta kassavirrasta osakkeenomistajille, samalla kun öljyn määrä pysyy kurinalaisena jopa 5%, toimitusjohtaja Scott Sheffield sanoi.
Aiheeseen liittyvä: Saksalla on ensimmäinen LNG-tuontikapasiteetti vuoden loppuun mennessä
Se oli Sheffield sanoi jo helmikuussa: "Onpa kyseessä 150 dollarin öljy, 200 dollarin öljy tai 100 dollarin öljy, emme aio muuttaa kasvusuunnitelmiamme."
Pioneerin tämän viikon tulospuhelussa Sheffield sanoi että USA:n liuske kasvaisi todennäköisesti vähemmän kuin YVA ja muut analyytikot odottavat, mikä aiheuttaisi nousupaineita öljyn hintaan.
”Mitä nyt tapahtuu työvoimarajoitusten, frack-laivaston rajoitusten ja inflaatiorajoitusten suhteen – uskon vain, että on vaikea lyödä joihinkin lukuihin. Se saa minut jopa kiivaammaksi joidenkin öljyn hintalukujen suhteen, Sheffield sanoi Reutersin mukaan.
Sheffield näkee Yhdysvaltojen öljyntuotannon kasvavan 500,000 600,000 tynnyriä päivässä - 800,000 1 tynnyriä päivässä verrattuna EIA:n ja muiden arvioiden mukaan kasvuun XNUMX XNUMX tynnyriä - XNUMX miljoona tynnyriä päivässä.
Toiminnan rajoituksia ja pääomakuria lisää alan turhautuminen Bidenin hallintoon, joka tuottajien mukaan on nostanut esiin öljy-yhtiöt. syyttää korkeimmasta bensiinistä hintoja kahdeksassa vuodessa, mutta vaatii lyhyen aikavälin tuotannon hyppäämistä. Demokraattiset lainsäätäjät jopa sanoivat viime viikolla ehdottavansa lainsäädäntöä, joka sallisi osavaltioiden ja liittovaltion virastojen öljy-yhtiöiden "perässä".. Senaatin enemmistön johtaja Chuck Schumer vertasi öljy-yhtiöitä "korppikotkoihin", jotka tekivät ennätysvoittoja ja käyttävät COVID- ja Ukraina-tragedioita markkinoiden manipulointiin.
"Puhu sekavista viesteistä. Emme voi käsitellä öljy- ja maakaasuteollisuutta eräänlaisena valokytkimenä, joka kytketään päälle tai pois poliittisen hetken mukaan", American Petroleum Instituten (API) toimitusjohtaja Mike Sommers sanoi tällä viikolla.
”Voi olla helppoa ja muodikasta puhua ikään kuin tuskin tarvitsisimme enää edes öljyä tai maakaasua. Mutta sitten tapahtuu häiriöitä, ja jälleen kerran kaikki tuijottavat totuutta. Nyt yhtäkkiä jotkut päättäjät haluavat kääntää kytkimen "päälle" uudelleen, mutta vain lyhyeksi ajaksi. Ja koska käytännön realiteetit tunkeutuvat sisään, enimmäkseen se, mitä kuulemme Washingtonista, on syyttelyä ja tekosyitä", Sommers lisäsi.
Kirjoittaja: Tsvetana Paraskova Oilprice.com-palvelusta
Lisää huippuluokkaa Oilprice.com -sivustolta:
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html