Yhdysvaltain talous ei luultavasti kasvanut viimeisellä neljänneksellä ja on saattanut supistua

Ekonomistit ennustavat talouden tuskin kasvaneen toisella neljänneksellä, ja jotkut odottavat sen todella supistuvan.

Arvioiden mukaan talous on saattanut kasvaa useita prosentin kymmenesosia. Goldman Sachs odottaa 1 prosentin nousua, kun taas Moody's Analytics näkee 1 prosentin laskun. BKT-raportti julkaistaan ​​torstaina klo 8 ET.

Hitaat kasvuennusteet seuraavat ensimmäisen neljänneksen 1.6 %:n laskua. Mutta talouden supistumisesta on paljon ennusteita, mukaan lukien Atlanta Fedin GDP Now -seuranta, joka on 1.2 % negatiivinen toisella neljänneksellä.

Se tekisi siitä toinen negatiivinen BKT-raportti iyksi niistä signaaleista, että talous on taantumassa. Taloustieteilijät ovat kuitenkin varovaisia ​​korostaakseen, että vahvat työmarkkinat ja muut tekijät vaikuttavat taantuma toistaiseksi epätodennäköinen. He huomauttavat myös, että Kansallinen taloustutkimuslaitos, virallinen lamakutsujen välimies, ei myöskään odota julistavan sellaista nyt.

Fedin puheenjohtaja Jerome Powell keskiviikkona sanoi, ettei usko talous on taantumassa.

"Sanotaan, että se on negatiivinen. Otsikko kaikkialla tulee olemaan "taantuma". Markkinat eivät ajattele asiasta näin, mutta näet ihmisten huutavan "tamasta", sanoi Michael Schumacher, Wells Fargon makrostrategiajohtaja. "Sitten asiasta käydään keskustelua. … Sillä on enemmän merkitystä poliittisille tyypeille kuin markkinoille.”

Jotkut ekonomistit nostivat ennusteitaan keskiviikkona ennen toisen vuosineljänneksen raporttia sen jälkeen, kun kuukausittainen kestohyödykkeiden raportti oli odotettua parempi, ja ennakkokaupan tiedot osoittivat, että kauppakuilu kaveni merkittävästi. Kestohyödykkeet nousivat 1.9 % kesäkuussa pienemmän 0.8 %:n ennakon jälkeen toukokuussa.

Goldman Sachsin ekonomistit nostivat bruttokansantuotteen ennusteensa yhteen prosenttiin 1 prosentista tietojen jälkeen.

Mark Zandi, Moody's Analyticsin pääekonomisti, sanoi, että hänellä on nyt negatiivinen 1 % ennuste; ennen dataa se oli negatiivinen 1.3 %. Mutta hänkään ei usko, että negatiivinen luku yhdistettynä ensimmäisen vuosineljänneksen supistumiseen merkitsisi taantumaa.

”Mielestäni on vaikea nähdä taantumaa, kun loimme niin paljon työpaikkoja. Ennätykselliset täyttämättömät työpaikat”, hän sanoi ja huomautti, että työpaikkojen kasvu on ollut keskimäärin noin 500,000 XNUMX kuukaudessa. ”Se ei ole sopusoinnussa sen ajatuksen kanssa, että talous on taantumassa. Jokaisella toimialalla ja maan joka kolkassa on voimakasta työpaikkojen kasvua. Se ei vain ole taantuma."

- talous lisäsi kesäkuussa 372,000 XNUMX työpaikkaa.

Zandi huomautti, että negatiiviset kasvuluvut tarkistetaan todennäköisesti korkeammalle, eivätkä supistumisen syyt ole pysyviä. Hidastuminen voidaan osittain liittää Covidin vaikutukseen talouteen, joka johti toimitusketjujen ärtymiseen ja varastoongelmiin.

"Q1, Q2 BKT:n heikkous kohdistuu ensisijaisesti kauppaan ja varastoihin, ja ne ovat väliaikaisia ​​tekijöitä BKT:ssa", hän sanoi. "Ne heiluttavat BKT-lukua neljännesvuosittain, mutta ne eivät ole pysyviä kasvun lähteitä tai kasvun painoja."

Kauppa pieneni 3.2 prosenttiyksikköä BKT:sta ensimmäisellä neljänneksellä, mutta sen pitäisi olla positiivinen tekijä toisella neljänneksellä, Zandi lisäsi.

”Meillä oli melko suuri varastovoitto ensimmäisellä neljänneksellä. … Luulen, että tämä liittyy pandemiaan ja asioiden ajoitukseen liittyviin kaupan häiriöihin”, hän sanoi. ”Varastot kasvoivat merkittävästi ensimmäisellä neljänneksellä. … Näemme jonkin verran varaston kertymistä toisella vuosineljänneksellä, mutta ei yhtä suurta varaston kasvua. Siksi se hidastaa BKT:tä."

JP Morganin ekonomistit nostivat kasvuennustettaan 0.7 prosentista 1.4 prosenttiin keskiviikon taloustiedotteiden jälkeen.

"Merkittävimmät yllätykset liittyivät kauppaan ja varastoihin, sillä kesäkuun kauppataseen alijäämä oli odotettua kapeampi ja kesäkuun nimelliset varastomuutokset ylittivät odotukset", JP Morganin ekonomistit kirjoittivat.

Tavarakaupan nimellinen alijäämä supistui kesäkuussa 98.2 miljardiin dollariin toukokuun 104 miljardista dollarista, ja vienti kasvoi 2.5 % tuonnin vähentyessä 0.5 %. Kauppatiedot eivät ole täydellisiä, koska ne eivät sisällä palveluja, mutta JP Morganin ekonomistit sanoivat nyt odottavansa parantuvan kauppavajeen lisäävän kasvua.

"Mielestämme käsillä olevat tiedot viittaavat vahvasti siihen, että reaalinen kauppataseen alijäämä supistui huomattavasti toisella vuosineljänneksellä [jonka uskomme nyt lisännyt 2 prosenttiyksikköä BKT:n 1.6Q:n kasvuun]", he huomauttivat.

NatWest Marketsin pääekonomisti Kevin Cummins sanoi, että kauppatiedot tukevat hänen näkemystään siitä, että talous kasvoi 1.5 prosentin vauhtia neljänneksellä.

"Se ei tarkoita, että et voi saada negatiivista tulosta, mutta se on vähemmän todennäköistä", hän sanoi. Cummins korosti myös, että kaksi negatiivista vuosineljännestä peräkkäin eivät tarkoita, että talous olisi todella taantumassa.

"Jos saamme toisen negatiivisen vuosineljänneksen Q2:lle, sitä kutsutaan tekniseksi taantumaksi", Cummins sanoi. "Ongelma tässä on se, miten NBER ei katso asioita. … He tarkastelevat kuukausitietoja. He katsovat työllisyyttä. He tarkastelevat henkilökohtaisia ​​tuloja, kulutusta, teollisuustuotantoa, kaikkia kuukausitietoja ja päättävät, onko talous supistumassa vai kasvamassa.