Kaksi helppoa voittoa, kolme haastetta ja 65 biljoonan dollarin seteli

Prakash Sharma, Wood Mackenzien useiden hyödykkeiden tutkimuksesta vastaava johtaja

Tämän vuoden ilmastotapahtuma tulee epävarman aikaan ennen kaikkea. Energiatrilemman pilarit – kohtuuhintaisuus, turvallisuus ja kestävyys – näyttävät epävarmoilta. Hallitukset kamppailevat priorisoidakseen ja pitääkseen ne tasapainossa.

Ennen COP27:ää tarkastelemme viittä teemaa, jotka voivat muokata energian ja luonnonvarojen tulevaisuutta.

1. Harvemmat maat tiukensivat NDC:n tavoitteita vuonna 2022, mutta käännettä ei odoteta

Viime vuonna osana Glasgow'n ilmastosopimusta 193 maata sopivat vahvistavansa lupauksiaan vuoden 2022 loppuun mennessä. Kuitenkin vain 26 maata on vahvistanut tavoitteitaan tähän mennessä. Tämä ei ole yllättävää ottaen huomioon raaka-aineiden korkeat hinnat, Venäjän Ukrainan hyökkäyksen aiheuttamat geopoliittiset haasteet ja taantuman pelot.

Ilmoitetut lupaukset osoittavat, että päästöt vähenevät 9 prosenttia vuoteen 2030 mennessä vuoden 2010 tasosta verrattuna 45 prosentin vähennykseen, joka tarvitaan pysyäkseen kurssilla 1.5 °C:ssa. Vuoden 2030 tavoitteita on vaikeampi saavuttaa, mutta Sharm El-Sheikhissä voidaan silti edistyä. Emme odota maiden laimentavan tai peruuttavan lupauksiaan COP27:n aikana.

Pariisin sopimuksesta vastaava YK:n elin totesi viime kuussa, että maailma on tällä hetkellä oikeilla jäljillä globaalin lämpötilan nousun välillä 2.4–2.6 °C, ja tämä on linjassa perusnäkemyksemme kanssa. Uskomme, että on olemassa uskottavia keinoja saavuttaa Pariisin sopimuksen tavoitteet. Nämä edellyttäisivät kuitenkin pääomasijoituksen merkittävää lisäystä uusien teknologioiden kehittämiseen ja käyttöönottoon.

2. Vapaaehtoiset hiilimarkkinat kehittyivät nopeammin kuin noudattamisjärjestelmät vuonna 2022

Artiklan 6 mukainen päätöslauselma oli COP26:n keskeinen saavutus. Se lisäsi hiilimarkkinoiden läpinäkyvyyttä kuluneen vuoden aikana ja auttoi kolminkertaistamaan korvausmarkkinoiden koon. Toisaalta vaatimustenmukaisuusmarkkinat joutuivat paineen alaisiksi korkeiden hyödykkeiden hintojen vuoksi. Keskimääräinen hintojen nousu säännellyillä markkinoilla (kuten EU:n ja Yhdistyneen kuningaskunnan päästökauppajärjestelmät) on ollut vaimeaa Venäjän ja Ukrainan välisen sodan alkamisesta helmikuussa 2022 lähtien.

Vapaaehtoinen markkina on vahvistunut viimeisen vuoden aikana lisääntyneen luotettavuuden ja likviditeetin ansiosta. Mailla, jotka vastaavat 14 prosentista maailmanlaajuisista vuotuisista päästöistä, on kahdenväliset sopimukset hiilidioksidipäästöjen kompensoimiseksi, ja toiset 12 prosenttia suunnittelee tekevänsä niin. COP27:n lisätuki tiukemmalle kirjanpidolle, riippumattomalle tarkastukselle ja täydentävyyssäännöille parantaisi markkinoiden läpinäkyvyyttä ja hyödyttäisi sekä perinteisempiä luontoon perustuvia ratkaisuja että marginaalitekniikoita, kuten hiilidioksidia.₂ talteenotto-, nesteytys-, kuljetus- ja varastointi-/käyttöprojektit.

3. Metaanin säästöt voisivat kaventaa hiilidioksidipäästöjen vähentämisvajetta vuoteen 2030 mennessä

Metaani on paljon tehokkaampi kuin CO₂ mutta sen viipymäaika ilmakehässä on lyhyempi. Joten kaikista toimista, jotka vähentävät sen pitoisuutta nopeasti, voi olla valtavasti hyötyä, varsinkin kun vuoden 2030 hiilidioksidipäästötavoitteet näyttävät haastavilta saavuttaa.

Globaali metaanisitoumus on hyväksynyt 125 maata ja sitoutunut vähentämään metaanipäästöjä 30 % vuoteen 2030 mennessä vuoden 2020 tasosta. Lupaus kattaa yhteensä lähes 75 prosenttia maailmantaloudesta ja yli puolet metaanipäästöistä.

Uudelleen sitoutuminen lupaukseen voisi olla helppo voitto COP27:lle, joka ohjaa maat siististi pois kiistanalaisemmista aiheista. Yhdysvallat otti suuren askeleen elokuussa säätämällä IRA-lain (Inflation Reduction Act), joka ottaa käyttöön metaanimaksun, joka nousee 900 dollarista tonnilta vuonna 2024 1,500 2026 dollariin tonnilta vuonna 27. Metaanin talteenotto- ja vähentämistekniikat ovat vakiintuneita, ja muut maat voivat myös ilmoittaa tukipolitiikasta COP27:n aikana. Samaan aikaan suurimmat päästöjen aiheuttajat, kuten Kiina, Venäjä ja Intia, voivat joutua COPXNUMX:n paineen alaisena sitoutumaan maailmanlaajuiseen lupaukseen.

4. Hiili on nousussa huolimatta lupauksista vähentää asteittain – mutta investoinnit tulevaisuuteen suuntautuviin teknologioihin ovat saamassa vauhtia

Ottaen huomioon nykyiset akuutit energiavajeet, useat maat päättivät käynnistää uudelleen koivoimalat, mukaan lukien hiilivoimalat. Tämä merkitsee pidempään aikaa, joka tarvitaan heidän lupaustensa täyttämiseen vähentää hiilivoiman asteittain vähentämistä.

Mutta CCUS:n ja vedyn vauhti kompensoi osittain hiilen tilapäisen kasvun. Nämä teknologiat ovat elintärkeitä pitkän aikavälin ilmastotavoitteiden saavuttamiseksi. Nopeutetussa energiasiirtymässämme 1.5 °C skenaario, CCUS ja vety tarjoavat noin 35 % vaadituista päästövähennyksistä vuoteen 2050 mennessä. Mitä suuremmaksi vuoden 2030 hiilidioksidipäästövaje kasvaa, sitä tärkeämpi rooli näillä teknologioilla tulee olemaan maailman pitämisessä 1.5 celsiusasteen sisällä vuoteen 2100 mennessä.

Jopa Covid-19:n huipun ja Venäjän ja Ukrainan kriisien aikana tiedotukset vähähiilisestä vety- ja CCUS-projekteista jatkuivat. Arvioimme, että projektiputkisto on kasvanut noin 25 % COP26:n jälkeen. Noin 10 hanketta on jo ottanut FID:n käyttöön ja toiset 40 toteuttavat sen todennäköisesti vuoteen 2023 mennessä.

Vaikeasti alennettavilla aloilla toimivat yritykset ovat tarkistaneet nettonollatavoitteitaan COP26:n jälkeen ja pilotoivat aktiivisesti uusia teknologioita vähähiilisen teräksen, sementin, kemikaalien, ammoniakin, alumiinin ja joustavan sähköntuotannon tuotantoon. Arvioimme, että vuonna 30 on allekirjoitettu yli 2022 myyntisopimusta käyttöönoton nopeuttamiseksi.

Julkisten investointien puolella kolme politiikkaa on mainitsemisen arvoinen. Inflation Reduction Act, REPowerEU ja Japan's Green Transformation (GX) ovat hahmotelleet kannustimia ja tavoitteita, jotka voivat nopeasti lisätä pääomavirtoja tulevaisuuden teknologioihin. Yhdessä nämä politiikat voisivat auttaa rakentamaan kriittistä massaa, joka on välttämätön kustannusten alentamiseksi ja näiden teknologioiden kilpailukyvyn parantamiseksi vakiintuneisiin polttoaineisiin verrattuna.

5. Sopeutumisrahoitus on kiistanalainen kysymys

Tulvat, myrskyt ja helleaallot ovat lisääntyneet sekä tiheydeltään että voimakkuudeltaan viime vuosina. Se sattui enemmän vuonna 2022 jatkuvan energian toimituskriisin, korkeiden hintojen ja taantuman pelkojen vuoksi. Kehitysmaat ovat alttiimpia näille haasteille, ja ne tekevät kaikkensa ilmoittaakseen ilmastorahoituksen riittämättömyyden kehityksen keskeiseksi esteeksi. Itse asiassa COP27:ää on mainostettu "Afrikan COP-tapahtumana", ja näiden maiden odotetaan tehostavan lisärahoituspyyntöjään.

Kehittyneet taloudet ovat jälleen jääneet alle 100 miljardin dollarin vuotuisen tuen – vuonna 2020 ne tukivat 83 miljardia dollaria. Kehitysmaat väittävät, että määrää on lisättävä, koska se ei riitä ilmastotavoitteiden saavuttamiseen. Jotkut asiantuntijat huomauttavat, että pelkästään sopeutumisen kustannukset ovat yli 400 miljardia dollaria vuodessa.

Uskomme, että maailmanlaajuisesti on tarpeeksi pääomaa rahoitusvajeen kuromiseen, mutta poliittiset puitteet ja kannustimet ovat liian heikkoja tehokkaaseen allokointiin ja energiatrilemman ratkaisemiseen. Arvioimme, että vuoteen 65 mennessä tarvittaisiin 2050 biljoonaa dollaria kumulatiivisia käyttöomaisuusinvestointeja uusien energian, sähkön ja uusiutuvien energialähteiden, metallien ja kaivosteollisuuden, sähköajoneuvojen infrastruktuurin ja vähähiilisen teknologian tarjontaan.