Turkin liira putosi syyskuun 8 2021:sta 18 TRY:iin dollaria kohden. Sukellus 10:een sai sen pomppimaan 14:ään, ja sen jälkeen se on vähitellen laskenut, mutta on viime aikoina vakiintunut 18.5:een.
Myös inflaatio kiihtyi viime vuoden lopulla, mutta on kesäkuusta lähtien hieman vakaantunut noin 80 prosenttiin.
Korot toisaalta laskevat ja laskevat elokuun 14 prosentista 10.5 prosenttiin, ja ehdotetaan, että ne lopettavat vuoden ykkösnumeroisina.
Nämä korot olivat 19 % viime vuoden lopussa, ja niiden alentamisen syynä oli TRY:n romahdus ja inflaation piikki.
Mutta miksi suuret kesäleikkaukset eivät vaikuttaneet kumpaankaan? Oliko se kaikki hinnoiteltu, mukaan lukien inflaatiohinnoittelu sinänsä jotenkin?
Ehkä, mutta asiat kuten keskuspankkitase, liikepankkien tase ja rahan tarjonta ovat vakiintuneet viime vuoden lopun kaksinkertaistuttuaan.
Fiat-raha on monimutkainen mekanismi julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuudessa, joka mahdollistaa rahan luomisen velan avulla.
Nyt ei ole liian selvää, miksi kaikki nämä rahat painettiin tässä mittakaavassa juuri silloin, kun he siirtyivät matalampaan korkoon, mutta mikä se olikaan, näyttää jäähtyneen, vaikka korkoja lasketaan jatkuvasti.
Jos aiot kaksinkertaistaa rahan tarjonnan, ei ihme, että inflaatio tulee ja valuutasi suhteellinen arvo laskee, mutta piikki näyttää hieman äärimmäiseltä, kun liikepankkien tase nousee 3 biljoonasta vuonna 2018 12 biljoonaan. vuonna 2022.
Meillä on jälleen se äkillinen piikki viime vuoden lopulla, kun se jatkaa marssia, vaikka korot pidettiin vakaina muutaman kuukauden, mutta tästä noususta huolimatta sekä inflaatio että Turkin liiran arvo ovat jonkin verran vakiintuneet.
Sekalainen kuva korkojen ja pankkilainojen kysynnän välisestä suhteesta on uutta rahapainamista, mutta rahan tarjonta on kasvanut selvästi samalla kun korkoja on laskettu.
Talous on kuitenkin myös kasvanut ja reaalisesti melko korkealla, yli 7 % neljänneksellä. Se on noin 87 % nimellisesti, mikä kuulostaa uskomattomalta, mutta myös liiran arvo on laskenut merkittävästi viime vuodesta.
Saattaa olla, että tämä talouskasvu on nyt riittänyt imemään rahan tarjontaa, ja niin on ehkä saavutettu uusi tasapaino, jossa korkojen lasku ei näytä enää luovan yhtä suurta inflaatiota.
Jos näin on, he saattavat päästä pois korkeasta korkoympäristöstä ikään kuin inflaatio olisi vakiintunut, niin sen pitäisi alkaa liikkua kohti tavallista tasoa vuosi vuodelta, mutta kuinka kauan heillä voi realistisesti olla niin valtavaa neljännesvuosittaista kasvua ?
Ja jos se vakiintuu, Erdogan olisi tehnyt käänteisen Volckerin, jossa sen sijaan, että aiheuttaisi taantumaa inflaation hillitsemiseksi, annat inflaation vakiintua vuosittaisilla toimenpiteillä samalla, kun toivottavasti säilytetään hyvä kasvu.
Se on kuitenkin paljon jos, koska tämä tarina on vielä hyvin puolivälissä, koska inflaatio on edelleen nousussa sen sijaan, että se alkaa laskea.
Mutta jos rahaa syntyy velan kautta, ja se on lainaamista, niin oletettavasti lainalle on vain niin paljon kysyntää, paitsi Argentiina.
Korkotaso on siellä 75 % ja inflaatio 83 %. Sen verran Volckerista. Ja he yrittivät tehdä Volckerin, he nostivat korot 80 prosenttiin vuonna 2018, kun inflaatio nousi 40 prosenttiin, mikä aiheutti melko syvän taantuman, mutta he ovat nyt palanneet samoihin korkoihin vielä korkeammalla inflaatiolla ja pankkien taseet ovat ei edes mennyt paraboliseksi siellä, tuskin kasvaa 50 % sen sijaan, että se kasvaa 4x kuten Turkissa.
Tapaus on kuitenkin hieman poikkeuksellinen, kun Argentiina meni konkurssiin, mutta mielenkiintoista kyllä, vaikka he näkivät syvän taantuman vuonna 2018, he näkevät nyt myös hyvää 7 prosentin kasvua.
Kaikista näistä tekijöistä tehdään paljon monimutkaisempia kuin yksinkertainen suhde, jossa sinulla on matemaattinen jos/niin vastaus, koska paljon riippuu siitä, kuinka ihmiset reagoivat, mukaan lukien se, lisäävätkö vai vähentävätkö ne lainan kysyntää.
Taloustieteestä tehdään pitkälti yhteiskuntatiede, ja se sisältää työkaluja, kuten korkoja tai toimenpiteitä, kuten inflaatiota, jotka voivat riippua niin tarjonnasta kuin kysynnästä.
Se tekee siitä myös paljon teoriaa ilman helppoja kokeellisia havaintoja Euroopan esimerkillä negatiivisista koroista ja lähes olematta inflaatiota, mikä lisää varsin hämmentävää yhdistelmää siitä, mikä niiden välinen suhde oikein on.
Ainoa varmuus tässä on se, että korot ovat kustannuksia lainaajille, mutta se, välittävätkö lainanottajat, voi olla eri asia, koska tämän järjestelmän luontainen puute voi olla se, että korot voidaan maksaa kokonaisuudessaan takaisin vain muiden lainaamalla enemmän. ja siksi korkotasolla ei abstraktisti ole välttämättä väliä.
Kaikkien näiden tekijöiden välinen suhde saattaa siksi riippua enemmän siitä, miten ihmiset reagoivat, mikä tekee tästä manipuloitavasta fiat-rahasta subjektiivisen järjestelmän, jolla on omat heikkoutensa, koska sitä voidaan pelata, jos ihmiset päättävät vain jatkaa lainaamista.
Tästä syystä on olemassa muita työkaluja, mukaan lukien pääomavarantovaatimukset, mutta ne syövät pankkien voittoja ja siksi niitä ei käytetä paljon.
Lähde: https://www.trustnodes.com/2022/10/26/turkish-lira-and-inflation-stabilizes-despite-interest-rate-cuts-why