Temppu seuraa herkkua suurelle öljylle, kun Biden painoi uutta veroa odottamattomille voittoille

Big Oil on tottunut siihen, että poliitikot merkitsevät heidät möreiksi. Mutta presidentin tuomitseminen Halloweenissa näyttää hieman liian nenästä.

Hoitaa, sitten temppu! Pari viikkoa sitten presidentti Joe Biden sanoi täyttävänsä Yhdysvaltain strategisen öljyreservin 70 dollaria barrelilta. Sitä vastoin hän aikoo tänään kellutella ajatusta satunnaisten voittojen veron määräämisestä energiayhtiöille.

AP:n hallinnossa olevan lähteen mukaan Bidenin huomautukset koskevat "viime päivinä saatuja raportteja suurista öljy-yhtiöistä, jotka ovat tehneet ennätysvoittoja, vaikka ne kieltäytyvät auttamasta laskea hintoja amerikkalaisten hyväksi."

Niiden täytyy viitata ExxonMobiliinXOM
, joka teki ennätysneljänneksen 20 miljardin dollarin nettotulolla. ChevronCLC
näki pienen laskun 11.2 miljardiin dollariin, kun taas Shell teki 8.3 miljardia dollaria.

Big Oil on tottunut siihen, että poliitikot merkitsevät heidät möreiksi. Mutta presidentin tuomitseminen Halloweenissa näyttää hieman liian nenästä.

Biden on lennättänyt tämän liikkeen. Perjantaina presidentti twiittasi: "En voi uskoa, että minun täytyy sanoa tämä, mutta voittojen antaminen osakkeenomistajille ei ole sama asia kuin amerikkalaisten perheiden hintojen alentaminen."

"Öljy-yhtiöt tekivät miljardeja voittoja tällä vuosineljänneksellä", Biden twiittasi lauantaina. ”He käyttävät näitä ennätysvoittoja varakkaille osakkeenomistajilleen sen sijaan, että investoisivat tuotantoon ja alentaisivat amerikkalaisten kustannuksia. Se on mahdotonta hyväksyä. Näiden yritysten on aika laskea hintoja alas."

Hallinto on kuulemma tutkinut satunnaisten voittojen veroja kesäkuusta lähtien, jolloin Biden valitti "Exxon teki enemmän rahaa kuin Jumala tänä vuonna". Heinäkuusta lähtien bensiinin keskihinta valtakunnallisesti on laskenut 5 dollaria gallonalta äskettäin 3.76 dollariin AAA:n mukaan.

Neljänneksellä Chevron maksoi 2.7 miljardia dollaria osinkoja ja osti takaisin 3.8 miljardia dollaria osakkeita. Rahoitettiinko ne laittomalla sattumalla? Chevron kertoi, että sen vuosineljänneksen parempaan tulokseen vaikutti merkittävästi sen kansainvälinen kaasuliiketoiminta, jossa nesteytetyn maakaasun toimitusten kysyntä on kasvanut voimakkaasti Venäjän kaasun tilalle. Eurooppa tarvitsi kaasua niin kipeästi, että se oli valmis maksamaan yli 300 dollaria öljytynnyriltä saadakseen sen. Nouseeko tuo hinta? Tämä hinta oli riittävä kannustin houkutella niin paljon tarvikkeita, mukaan lukien Kiinasta uudelleenohjatut LNG-tankkerit, että lokakuun puoliväliin mennessä kaikki Euroopan kaasuvarastot olivat täynnä ja kaasun hinta putosi hetkeksi nollaan koska kauppiailta loppuivat paikat laittaa sitä. Chevronin investointi on tänä vuonna noin 15 miljardia dollaria.

ExxonMobilin toimitusjohtaja Darren Woods sanoi viime viikolla, että avain heidän tuloksiinsa oli "tiukka kustannusten hallinta" yhdistettynä jatkuviin investointeihin koko pandemian taantuman ajan keskittyen korkeamman marginaalin tuotteisiin. Ja työvoiman poistuminen. Exxonin nopeasti kasvavat öljykentät ovat Guyanassa ja Länsi-Teksasin Permin altaalla. Exxon investoi tänä vuonna noin 22 miljardia dollaria.

Kongressin olisi vielä hyväksyttävä kaikki uudet verot energiajättiläisille. Mutta se on heille silti pelottavaa ajatella. Cowenin analyytikotLEHMO
& Co. huomauttaa, että tällaisia ​​liikkeitä on odotettavissa hintojen nousun aikoina. He arvioivat äskettäin, että suuret öljy-yhtiöt saavat ensi vuonna yli 6 % vapaasta kassavirrasta satunnaisten voittoverojen muodossa. Euroopan maat alkoivat ottaa käyttöön windfall-veroja kuukausia sitten.

Presidentti Biden, joka äskettäin kehotti yhdysvaltalaisia ​​öljy-yhtiöitä "käyttämään nämä ennätysvoitot tuotannon lisäämiseen", ehdottaa nyt erityistä veroa noihin voittoihin, jotta niillä ei enää ole niin paljon rahaa investoida tuotannon lisäämiseen tai toimittamiseen. hätäkaasua Eurooppaan. Exxon tuottaa 3.7 miljoonaa boeppia päivässä. Chevron 3 miljoonaa bpd.

On selvää, että takavarikoivien verojen uhka vähentää marginaalisijoituksia ja rohkaisee pääoman palautusta sijoittajille. Kongressin tutkimuspalvelu on jopa sanonut, että satunnaisella verolla olisi "haitallisia taloudellisia vaikutuksia".

Mutta Big Oilia on hauska vihata. Biden saattaa ottaa vihjeensä Kalifornian kuvernööri Gavin Newsomilta, jolla on ehdotti satunnaisten voittojen veroa. Kalifornia on jo lähettänyt alennussekkejä korvatakseen maan korkeimman polttoainehinnan - lakien seurauksena Kalifornian huoltoasemat voivat myydä vain erityisiä vähäpäästöisiä sekoituksia, joita on vaikeampi jalostaa, varsinkin kun osavaltio tekee vaikeaksi investoida jalostustoimintojen parantamiseen. Ei ihme, että öljy-yhtiöillä on myi tuhansia vanhoja öljylähteitä osavaltiossa.

Jotkut yritykset haluavat palkita osakkeenomistajia mahdollisimman nopeasti. Pioneerin luonnonvaratPXD
Midlandista, Texasista, tuotti 1.86 miljardia dollaria viimeisellä neljänneksellä, mikä ylitti sen 1.73 miljardin dollarin kassavirran. Tämä on mahdollista vain alan historiallisen alhaisen velkatason vuoksi. Kun institutionaaliset sijoittajat ovat viime vuosina kiinnostuneet enemmän fossiilisista polttoaineista luopumisesta kuin niihin sijoittamisesta, pääoma on virtannut pois energiajättiläisistä. Öljyn ja kaasun futuurihintojen vuoksi useimmat öljy-yhtiöt tuottavat enemmän kuin tarpeeksi rahaa seuraavien neljän vuoden aikana maksaakseen velkansa kokonaan pois tai palauttaakseen pääomaa muilla tavoilla. Cowenin mukaan he tarvitsevat vain 75 dollaria barrelilta öljyä, jotta heillä on riittävästi vapaata kassavirtaa jäljellä rahoittaakseen 6 %:n takaisinostot osakkeistaan. Valitettavasti se jättää paljon suojelurahoja jäljellä Uncle Samille.

Shell sai erityistä huomiota presidentti Bideniltä viime viikolla sen raportoituaan 8.3 miljardin dollarin tuloista ja laajennetun 4 miljardin dollarin osakkeiden takaisinostosta. "Se on yli kaksinkertainen verrattuna siihen, mitä he tekivät viime vuoden kolmannella neljänneksellä, ja he myös korottivat osinkojaan, joten voitot menevät takaisin osakkeenomistajilleen sen sijaan, että he menevät pumppuun ja laskisivat hintoja", Biden sanoi Syracusassa. , New Yorkin tapahtuma.

Mutta pääomanpalauttajien kuningas on ExxonMobil, joka ostaa takaisin 15 miljardia dollaria osakkeita ja maksaa vielä 15 miljardia dollaria osinkona. Ottaen huomioon ExxonMobilin osakkeiden laajan omistuksen, toimitusjohtaja Woods oli tavallaan oikeassa viime viikolla sanoessaan, että Exxonin suuruus edustaa "voittojen palautusta suoraan amerikkalaisille". Plus, kun otetaan huomioon uusi 1 % veroa yritysten takaisinostoista Inflation Reduction Actin mukaan Exxon maksaa jo ylimääräiset 150 miljoonaa dollaria.

Mutta sitä Biden ei etsi. Biden tarvitsee bogeymanin ottamaan syyt korkeasta kaasun hinnasta (joten äänestäjät eivät syytä häntä liittovaltion tuen tukahduttamisesta lupien myöntämiselle ja poraukselle). Syvätaskuinen, joka voi maksaa katumusrikoksesta toimittaa maailmalle luotettavaa energiaa pula-aikoina.

Pelkäävätkö öljysijoittajat presidentin uhkauksia? Ne eivät näytä olevan. Exxonin ja Chevronin osakkeet nousivat molemmat yli puoli prosenttia iltapäivällä ennen Bidenin puhetta. Koska vaikka äänestäjät syövät vaaleja edeltävän retoriikan, satunnaisten voittojen vero ei koskaan läpäise kongressia.

LISÄTIETOJAKalifornian bensiinin hinnan romahdus on itsessään ongelmaBy David Blackmon