(Bloomberg) – Yhdysvaltain valtion velkasitoumusten korot nousivat maanantaina, kun kaksivuotisen lainahuutokaupan heikko kysyntä laukaisi uudelleen myynnin, mikä nosti keskeiset vertailuindeksit yli 20 peruspistettä – ja nosti 10 vuoden koron eniten sitten maaliskuun. 2020 Covid-onnettomuus.
Useimmat luetut Bloombergilta
USA:n inflaatio, joka on juuttunut lähelle neljän vuosikymmenen huippua, ja järjetön Federal Reserve, joka odottaa nyt nostavansa ohjauskorot vähintään 4.6 prosenttiin vuonna 2023, aiheuttavat laskevan markkinatilanteen, ja heikko likviditeetti pahentaa liikkeitä. Yhdistyneen kuningaskunnan kullankorotusten uusi nousu, kun keskeiset vertailuindeksit nousivat noin 40–50 peruspistettä, lisäsi myös painetta globaaleihin joukkovelkakirjamarkkinoihin.
Sekä nimellis- että inflaatiokorjatut tuotot nousivat uusiin monivuotisiin huippuihin kiihdyttäen syvenevää kehitystä. 10 vuoden kurssi nousi 23 peruspistettä 3.91 prosenttiin myöhään New Yorkissa, korkeimmalle tasolle sitten huhtikuun 2010. Treasury-optioiden virtaus oli aktiivista ja sekoittui suuntaisesti pitkien huippujen tuottojen kanssa.
"Fed on tilanteessa, jossa sen on mentävä kovemmin, ja markkinat ovat piristymässä tähän", sanoi Jason Pride, Glenmede Investment Managementin yksityisen varallisuuden sijoitusjohtaja. "Jos astut taaksepäin ja katsot isoa kuvaa, Fed todella haluaa korkeampia korkoja."
Treasury-käyrän etupäähän joutui paineen alaisena sen jälkeen, kun joukkovelkakirjalainat myytiin kahden vuoden huutokaupassa tarjousten sulkemishetkellä vallitsevaa markkinakorkoa korkeammalla tuotolla, mikä on merkki siitä, että joukkovelkakirjojen korkojen nousu ei riitä houkuttelemaan ostajia. Tämä asettaa synkän ennusteen viiden ja seitsemän vuoden velkakirjojen tulevalle myyntille tällä viikolla, varsinkin kun kuukauden ja vuosineljänneksen lopun likviditeetti on yleensä ohuempi.
Maanantain myynti nosti viiden vuoden tuotot yli 20 peruspistettä noin 4.19 prosenttiin, kun taas seitsemän vuoden tuotot nousivat 24 peruspistettä 4.10 prosenttiin saavuttaen huippunsa vuonna 1993. Bloombergin indeksi vallitsevista likviditeettiolosuhteista Yhdysvaltain valtiovarainmarkkinat ovat nousseet tasaisesti viime viikkoina ja ovat vain ujoja maaliskuussa 2020 nähtyään huippuunsa.
Rahoitusolosuhteiden kiristymisen merkkinä valtion 10 vuoden inflaatiosuojattu tuotto nousi 28 peruspistettä yli 1.59 prosenttiin ensimmäistä kertaa sitten huhtikuun 2010. Viiden vuoden reaalituotto nousi lähes 29 peruspistettä 1.89 prosenttiin. Reaalituotto oli lähellä istuntokorkeuksiaan myöhään New Yorkissa.
Huolet siitä, että Fedin politiikka ajaa talouden taantumaan, leimahti 30 vuoden joukkovelkakirjalainan myynnin jälkeen, ja sen tuotto nousi 11 peruspistettä 3.72 prosenttiin. Kahden ja 30 vuoden tuottojen välinen ero leveni jopa negatiiviseksi 0.68 prosenttiyksikköön, mikä on syvin inversio sitten vuoden 2000, ennen kuin hidastui ennalleen kaupankäynnin loppupuolella. 2- ja 10-vuotislainojen korkoero oli miinus 42 peruspistettä eli noin 10 peruspistettä lähempänä positiivista aluetta.
(Päivitykset koko.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html