(Bloomberg) – Likviditeetti maailman suurimmilla joukkovelkakirjamarkkinoilla on haihtunut, kun Yhdysvaltain pankkikriisi mullistaa Federal Reserven rahapolitiikan näkymät.
Useimmat luetut Bloombergilta
Kahden, 10 ja 30 vuoden Yhdysvaltain valtionlainojen osto- ja myyntierot nousivat tiistaina korkeimmalle tasolle ainakin puoleen kuukauteen Bloombergin keräämien tietojen mukaan. 10 vuoden tuotto heilahteli maanantaina 34 peruspisteen vaihteluvälissä, mikä on suurin ero pandemian puhkeamisen jälkeen vuonna 2020.
"Myöhäisen syklin dynamiikan, aggressiivisen Fedin, vahvan datan ja tartuntariskien välillä nämä riskit ovat osoittautuneet vaikeiksi vatsata", sanoi Eugene Leow, Singaporen DBS Bank Ltd:n vanhempi korkostrategi. Laajemmat osto-ask-erot heijastavat kohonnutta volatiliteettia, mikä tekee markkinaosapuolista varovaisia, hän sanoi.
Likviditeetin heikkeneminen on merkki epävarmuudesta Fedin koronnostopolusta sen jälkeen, kun kolmen yhdysvaltalaisen lainanantajan romahdus korosti korkeampien lainakustannusten aiheuttamaa vahinkoa. Volatiliteetti uhkaa levitä muihin omaisuuseriin, jotka käyttävät Treasuries-instrumentteja vertailukohtana, ja sijoittajat pelkäävät, että USA:n pankkikriisi saattaa olla tulossa.
Intercontinental Exchange Inc:n tiedot osoittavat, että Treasuriesin implisiittisen volatiliteetin mittari nousi tällä viikolla korkeimmalle sitten vuoden 2009. Yhdysvaltain viranomaiset ryhtyivät ripeästi takaamaan talletukset Silicon Valley Bankissa ja myöntämään lainanantajille lyhytaikaisia lainoja, mutta jotkut analyytikot ovat edelleen varuillaan lisävolatiliteettien suhteen.
"On luultavasti liian aikaista ajatella, että Yhdysvaltain pankkimyllerrys on ohi", sanoi Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co:n rahastonhoitaja Kiyoshi Ishigane. "Muutaman kuukauden kuluttua voimme nähdä likviditeetin kuivuvan ja hintojen liikkuvan paljon. uudelleen."
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/treasuries-liquidity-dwindles-svb-crisis-040342047.html