Kauppiaat lyövät vetoa osakemarkkinoita vastaan ​​– ja tällä kertaa se ei ole ristiriitainen signaali, Citi sanoo

Jos osakkeilla olisi hymni, se olisi "Taivas tietää, että olen nyt kurja80-luvun indiepopsterit The Smiths. Silmukalla pelaaminen.

Kuten Citin alla oleva kaavio osoittaa, Fed Day -päivänä kauppiaat ostivat kasoja sijoituksia ETF-rahastoihin, jotka seurasivat S&P 500:n, Nasdaq 100:n ja Russell 2000:n kaltaisia ​​arvoja. Suurin erä vanhenee vain kahden viikon kuluttua tästä päivästä. Sijoittajat näyttävät lyövän vetoa osakkeista suuremmalla haitalla.

Tämä negatiivisuus voi kuitenkin tarjota päinvastaisen nousun indikaattorin. Lopulta jopa pessimismi loppuu. Todistaja Peloton
PTON,
jonka osakkeet nousivat lähes 20 % uuteen pohjaan torstaina tulosten jälkeen, mutta päättivät istunnon 8 % nousussa.

Tarkoittaako tämä siis, että olemme kypsiä uudelle elpymiselle? Älä lyö vetoa siitä, sanoo Citi. Pankin Jamie Fahyn johtama globaali strategiatiimi sanoo, että sijoittajien tulisi varoa osakkeiden laskemista.

”Huolimatta joistakin korkean profiilin tulojen menetyksistä kuluvan kauden aikana, Yhdysvaltojen kolmannen vuosineljänneksen tulos on kaiken kaikkiaan ollut kunnossa. 3 %:n EPS-yllätys ja 4 %:n kasvu ei ole kovin erilainen kuin edellisellä kaudella. Tästä huolimatta varoitamme, että kaikki ei ole hyvin osakkeissa”, Fahy kirjoittaa huomautuksessa asiakkaille.

Hänen varovaisuuteensa on kolme tärkeintä syytä.

Ensinnäkin, ja tämän ei todellakaan pitäisi tulla kenellekään yllätyksenä, Fed ei ole enää markkinoiden ystävä, vaikka jotkut pitävät edelleen kiinni aikaisemmasta äärimmäisen löysän näpertelyn aikakaudesta.

Powell ei ole "epäonnistunut tyynnyttämään markkinoita keskeisiin unelmiinsa". Fedin huippuhinnoittelun siirtyessä uuteen huippuun, osakkeet uhkaavat palata alimmilleen. Lyhyt nettoasemointi on nyt paljon puhtaampaa kuin neljä viikkoa sitten”, Fahy sanoo.

Toiseksi osakemarkkinoiden sisäiset asiat ovat mitä hän kutsuu "märiksi". "Huolimatta äskettäisestä markkinoiden puristamisesta korkeampi, defensiivit menestyvät edelleen suhdannevaihteluita paremmin, kun taas Citin todennäköisyys maksukyvyttömyyskorille on edelleen alhaalla... EPS-taantuma on tulossa, ja se voi lisätä markkinoille vielä 20% haitan."

Tämä nostaisi S&P 500:n alle 3,000 2020:n, alimmalle tasolle sitten kevään XNUMX.

Lopuksi on epätodennäköistä, että kausiluonteiset myötätuulet – joihin monet härät panevat toiveensa – tulevat apuun.

”Saattaa tuntua oudolta nojata lyhyitä osakkeita ajanjaksolle, jolla on historiallisesti ollut vahva kausiluonteinen kehitys. Mutta kuten Citi quant -strategit totesivat, perinteistä joulupukkirallia ei ole pidetty, kun vuoden ensimmäisen 10 kuukauden tuotto on negatiivinen”, Fahy sanoo.

Citi päättelee, että he suosittelevat pysymään lyhyinä osakkeina S&P 500:n myyntioptioiden kautta.

markkinat

Osakkeet yrittävät katkaista neljän päivän tappioputken S&P 500 -futuurien kanssa
ES00
lisäämällä 0.7 % 3754:ään. Dollarin viimeisin ralli pysähtyy, dollariindeksi
DXY
puntaa puntaa 0.4 % 112.53:een
GBPUSD
ja euro
EURUSD
työnnä korkeammalle. 2 vuoden Treasury-tuotto
BX: TMUBMUSD02Y,
joka on erityisen herkkä Fedin politiikalle, on noussut 3.5 peruspistettä 4.763 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2007.

Buzz

On taas työraporttipäivä. Fedin Powell korosti kommenteissaan keskiviikkona toisen 75 peruspisteen koronnoston jälkeen, että tämän kiristyssyklin lopullinen korkotaso määräytyy sen perusteella, että inflaatio on hiipumassa merkittävästi. Ja Fed arvioi saavuttavansa, että työmarkkinoiden on todennäköisesti heikentynyt.

Mutta se on silti vahva. Klo 8 julkaistut tiedot osoittivat, että Yhdysvalloissa syntyi lokakuussa netto 30 261,000 työpaikkaa, mikä on enemmän kuin ekonomistien ennusteet 205,000 3.5. Työttömyysasteen odotettiin pysyvän 3.7 prosentissa, mutta nousi 0.3 prosenttiin ja keskituntiansioiden kasvun ennustettiin pysyvän 0.4 prosentissa, mutta nousevan XNUMX prosenttiin.

PayPalin osakkeet
PYPL
on laskenut lähes 5 % premarket-kaupankäynnissä, flirttaillen viiden vuoden alhaisimmillaan digitaalisen maksuryhmän jälkeen leikkasi tuloennustettaan koko vuoden työajan jälkeisessä lausunnossa.

Valmistaudu pidempään odotukseen. Starbucks
SBUX
sanoo "mukautettavat juomat", sellaiset, jotka tilaavat joku, joka vaatii sekä farkkujen että latten olevan ohuita ja joiden valmistus on vaivalloisempaa, helpottavat löysyyttä talouden taantuman aikana. Osakkeet olivat hieman korkeammalla, kun kahvilaketju julkaisi tulokset torstain sulkemiskellon jälkeen.

omena
AAPL
is kerrotaan keskeyttäneen palkkaamisen kun se kiristää vyötään muiden suurten teknologiaryhmien kanssa. Mutta eivät ainakaan ole kaatotyöläisiä en masse kuten Elon Musk väitetään suunnittelevansa lähiaikoina Twitterissä.

Hongkongin Hang Seng -indeksi
HK: HSI
nousi 5.4 %, kun toiveet vahvistuivat, että Peking pehmentää COVID-19-politiikkaansa ja sen jälkeen USA:n kiinalaisten yritysten tarkastustarkastukset päättyivät. Kiinan talouskasvun mahdollisuus nosti USA:n öljyfutuureja
CL
3.4 prosenttia 91.15 dollariin tynnyriltä.

Netin paras

Kuinka kauan Japanin keskuspankki voi uhmata globaaleja markkinavoimia.

On oltava parempi tapa menettää 800 miljardia dollaria.

Maailmalta puuttuu korkeat ilmastotavoitteensa. Aika vähän realismia.  

Kaavio

Markkinat yrittävät edelleen saada hieman tasapainoa keskiviikon Fed-vaikutteisen käänteen jälkeen. Tai, tarkemmin sanottuna, Powell Shellacking. Tämä johtuu siitä, että Fedin puheenjohtajan kommentit, eivät avomarkkinakomitean koronnosto ja siihen liittyvä lausunto, järkyttivät kauppiaita.

Alla oleva kaavio näyttää, kuinka S&P 500 toimii viimeisen 90 minuutin aikana Fed Day -päivänä – toisin sanoen klo 2 alkaen idästä, kun Powell aloittaa lehdistötilaisuutensa. Reaktio Powellin uusimpaan keskusteluun oli kaikkien aikojen pahin. Jos keskuspankin puheenjohtaja todella haluaa laskevan osakemarkkinoiden auttavan taistelussaan inflaatiota vastaan, hänen on vain jatkettava puhumista.

Parhaat tickerit

Tässä olivat MarketWatchin aktiivisimmat pörssikurssit kello 6 aamulla itäistä päivää.

Satunnainen lukee

Profiilit tietämättömyydessä – Ovatko Amerikan poliitikot tulossa tyhmimmiksi?

Korkeat lämpötilat voivat tehdä lentokoneista liian painavia lentoonlähtöön.

Harvinainen valkoinen sarvikuono debytoi.

Taylor Swiftin talous ulottuu arkkuihin asti.

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa