Kärkilinja
Sijoitusvoimantekijän TPG:n osakkeet hyppäsivät 12 % muutamassa minuutissa julkisen kaupankäynnin debyyttinsä jälkeen torstaina, mikä käynnisti massiivisen listautumisvuoden ja teki 20-vuotiaasta yrityksestä yhden maailman arvokkaimmista pääomasijoituksista. yritykset.
Miljardöörien James Coulterin (kuvassa) ja David Bondermanin perustamasta pääomasijoitusyhtiöstä tuli ... [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
Key Facts
Teknologiapainotteisessa Nasdaq-pörssissä noteeratut osakkeet aloittivat kaupankäynnin pian kello 12 EST jälkeen 15 dollarin tarjoushinnasta 33 dollariin, kun laajemmilla markkinoilla oli vaikeuksia: Nasdaq putosi noin 29.50 % ja S&P 1.5. laski 500 %.
Nousu osakekurssi nosti yrityksen arvon noin 10 miljardiin dollariin, kun se ilmoitti keskiviikkoiltana aikovansa kerätä noin miljardi dollaria myymällä 1 miljoonaa osaketta sijoittajille tarjouksessa, jonka odotetaan päättyvän tiistaina.
Vakuutusyhtiöt, joihin kuuluvat JPMorgan, Goldman Sachs ja Morgan Stanley, voivat ostaa noin 3.4 miljoonaa osaketta lisää, mukaan lukien lähes 1.8 miljoonaa TPG:n osaketta ja 1.6 miljoonaa nimettömältä sijoittajalta.
Lähes 307 miljoonalla ulkona olevalla osakkeella TPG:n korkea markkina-arvo tekee siitä Yhdysvaltojen viidenneksi arvokkaimman pääomasijoitusyhtiön – aivan kilpailija Carlyle Groupin (18.7 miljardia dollaria) jälkeen, mutta jäljessä Apollon (41 miljardia dollaria), KKR:ää (61 miljardia dollaria) ja Blackstonea. (144 miljardia dollaria).
Noin 109 miljardin dollarin omaisuutta omistava Texasissa ja San Franciscossa sijaitsevasta TPG:stä tulee omaisuuden perusteella mitattuna viidenneksi suurin julkisesti noteerattu pääomasijoitusyhtiö Yhdysvalloissa, jälleen Blackstonen (619 miljardia dollaria), Apollon (481 miljardia dollaria) ja Carlylen (256 miljardia dollaria) jälkeen. ja KKR (252 miljardia dollaria).
Wylie Fernyhoughin johtaman PItchBook-analyytikkoryhmän mukaan Wylie Fernyhoughin johtaman PItchBook-analyytikkoryhmän mukaan TPG:n julkisilla markkinoilla tapahtuva debyytti seuraa pääomasijoitusten "historiallisesti myrskyisää vauhtia" vuonna 2021. Yritykset tekivät 8,624 1.2 kauppaa ennätyksellisen 64 biljoonan dollarin arvosta. 2019
Avaintaustaa
Vuonna 1992 perustettu TPG ilmoitti marraskuussa suunnitelmistaan mennä pörssiin ja omistaa suuria osuuksia lahjakkuustoimistoissa CAA, Vice Mediassa ja Spotifyssa. Sen kauan odotettu debyytti puhaltaa uutta elämää pääomasijoitusten julkisiin listauksiin keskellä massiivista buyout-buumia. Viime vuonna tehtiin yli 5.6 biljoonan dollarin arvosta fuusio- ja yrityskauppoja, mikä ylitti edellisen ennätyksen, 4.6 biljoonaa dollaria vuonna 2007, markkinatietoyhtiö Dealogicin mukaan. Sen odotetaan vain jatkuvan. Raharikkailla pääomasijoitusyhtiöillä on ennätykselliset 2.3 biljoonaa dollaria käteistä ja muita likvidejä varoja, jotka ovat ensisijaisesti kuluttavia.
Kriittinen tarjous
"Kun yhä useammat pääomasijoitusyritykset päättävät mennä pörssiin, fuusiot ja yritysostot todennäköisesti vain lisääntyvät", Fernyhough sanoo. "Julkisten vaihtoehtojen johtajat tekevät melkein mitä vain, jotta heidät pidettäisiin kasvuosakkeena eikä arvopelinä, mikä tarkoittaa, että heidän on jatkuvasti käynnistettävä uusia strategioita ja tuotava uusia ihmisiä." CVC Capital Partners, toinen maailman suurimmista pääomasijoitusyhtiöistä, jolla on noin 122 miljardin dollarin omaisuus, kuulemma käytti Goldmania johtaakseen myöhemmin tänä vuonna järjestettävää listautumisantia. Kaupan arvo voisi olla yli 15 miljardia dollaria.
Mitä katsella
Ruoan toimituspalvelu Instacart, meemivarastotoimittaja Reddit ja vegaanilihanvalmistaja Impossible ovat tänä vuonna julkisia debyyttejä odottavia yrityksiä. PitchBook Venture -analyytikko Cameron Stanfill arvioi, että sopimusten määrä saattaa nousta uuteen huippuunsa vuoden 2021 ennätysten jälkeen, jolloin lähes 1,100 260 yritystä nousi pörssiin ja keräsi lähes XNUMX miljardia dollaria.
Kirjallisuutta
Miljardöörien tukema pääomasijoitusjätti TPG tavoittelee jopa 9.5 miljardin dollarin arvostusta erittäin odotetussa listautumisannissa (Forbes)
Vuoden 2022 suurimmat listautumisannot (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/