Kolme tärkeintä syytä, miksi Kanadan keskuspankki "hyväntää" Fedin

Uuden kuukauden ensimmäinen kaupankäyntipäivä alkaa, kun Kanadan keskuspankki julkistaa rahapolitiikan. Se oli yksi ensimmäisistä keskuspankeista, joka poisti talouden piristeen COVID-19-sulkujen jälkeen, ja nyt sen on määrä nostaa yön yli -korkoa entisestään.

Kanadassa korko on jo 1 %:ssa, mutta tänään markkinat odottavat toista 50 bp:n koronnostoa. Lisäksi jotkut markkinaosapuolet uskovat, että Kanadan keskuspankki saattaa jopa nostaa korkoa tänään 75 bp:n koronnousun vuoksi, koska inflaatio on paljon korkeampi kuin pankin tavoite.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Joten tässä on kolme syytä, miksi Kanadan keskuspankki on haukkaampi kuin Fed, ja pitkällä aikavälillä, miksi se "poistaa" Yhdysvaltain keskuspankin:

• Kanadan työmarkkinat ovat parempia kuin Yhdysvalloissa
• Haukkamaista yllätystä ei pidä vähätellä
• Lisää koronnousuja tulossa

Vahvat kotimaiset työmarkkinat

Kanadassa työmarkkinat ovat saaneet täysin takaisin kaikki pandemian aikana menettämänsä työpaikat – ja jotkut muutkin. Lisäksi avoimia työpaikkoja on yli miljoona, joten palkkojen nousupaineet kovenevat.

Mutta korkeammat palkat nostavat inflaatiota, ja inflaatio on jo reilusti keskuspankin tavoitteen yläpuolella. Sellaisenaan vahvat kotimaiset työmarkkinat ovat vain yksi syy siihen, miksi Kanadan keskuspankki on hauskempi ja kenties nostaa korkoa enemmän kuin markkinat odottavat.

Markkinoiden ei pitäisi vähätellä haukkamaista yllätystä

Se ei olisi ensimmäinen kerta, kun Kanadan keskuspankki yllättää markkinaosapuolet. Tämä on keskuspankki, joka tunnetaan siitä, ettei se ole ujo yllättävien markkinoiden suhteen, sillä se teki aiemmin usein jotain muuta kuin hinnoiteltua.

Näin ollen saatamme nähdä tänään 75 bp:n koronnoston, varsinkin kun otetaan huomioon, että 1 %:n korko on selvästi alle huhtikuun 5.1 %:n inflaation.

Lisää koronnousuja tulossa

Keskuspankki on sanonut, että jopa 1 prosentin korko on liian piristävä. Yhdessä kasvuvauhdin kanssa koron tulisi ylittää inflaation – ei.

Näin ollen niin kauan kuin korot ja kasvuluvut ovat alle, olosuhteita pidetään kannustavina. Siksi koronnostoja on luvassa tulevina kuukausina.

Entä USD/CAD-vaihtokurssi?

USD/CAD-kurssi nousi tänä vuonna 1.30:ssa ja etsii edelleen suuntaa. 1.24 on kriittinen taso, ja sulkeutuminen alapuolelle avaa portit 1.20:aan.