Vuonna 2005 maailmantalous "humisei mukana". Maailman energiankulutuksen kasvu asukasta kohden oli 2.3 prosenttia vuodessa vuosina 2001–2005. Kiina oli liitetty Maailman kauppajärjestöön joulukuussa 2001, mikä lisäsi sen kaikenlaisten fossiilisten polttoaineiden kysyntää. Myös Yhdysvaltain asuntomarkkinoilla vallitsi kupla, jonka aiheuttivat matalat korot ja löysät vakuutusstandardit.
Kuva 1. Maailman primäärienergian kulutus asukasta kohti perustuen BP:iin Vuoden 2022 tilastollinen katsaus maailman energiaan.
Ongelmana vuonna 2005, kuten nytkin, oli energiakustannusten inflaatio, joka vaikutti inflaatioon yleisesti. Erityisesti elintarvikkeiden hintojen inflaatio oli ongelma. Federal Reserve päätti korjata ongelman nostamalla Federal Funds -korkoa 1.00 %:sta 5.25 %:iin 30-2004.
Nyt maailma on aivan toisenlaisen ongelman edessä. Korkeat energian hinnat vaikuttavat jälleen elintarvikkeiden hintoihin ja inflaatioon yleensä. Energiankulutuksen taustalla oleva suuntaus on kuitenkin hyvin erilainen. Maailman energiankulutus asukasta kohden kasvoi 2.3 % vuodessa vuosina 2001–2005, mutta energiankulutus asukasta kohden vuosina 2017–2021 näyttää hieman supistuvan miinus 0.4 % vuodessa. Maailma näyttää olevan jo taantuman partaalla.
Federal Reserve näyttää käyttävän samanlaista korkotasoa nyt hyvin erilaisissa olosuhteissa. Tässä viestissä yritän selittää, miksi en usko tämän lähestymistavan tuottavan toivottua tulosta.
[1] Vuosien 2004–2006 koronnosoitukset johtivat öljyn hinnan laskuun vasta heinäkuun 2008 jälkeen.
Nousevien korkojen vaikutus (tai sen puuttuminen) on helpointa nähdä tarkastelemalla öljyn keskimääräisiä kuukausittaisia maailmanmarkkinahintoja.
Kuva 2. Keskimääräiset kuukausittaiset Brent spot -öljyn hinnat perustuvat Yhdysvaltain energiatietohallinnon tietoihin. Viimeisin näytettävä kuukausi on heinäkuu 2022.
Yhdysvaltain keskuspankki aloitti tavoitekorkojen nostamisen kesäkuussa 2004, jolloin Brent-öljyn keskihinta oli vain 38.22 dollaria tynnyriltä. Nämä korot pysähtyivät kesäkuun 2006 lopussa, jolloin öljyn hinta oli keskimäärin 68.56 dollaria tynnyriltä. Öljyn hinta tällä perusteella saavutti lopulta 132.72 dollaria tynnyriltä heinäkuussa 2008. (Kaikki nämä määrät ovat päivän dollareissa, eikä niitä ole oikaistu inflaatiolla.) Näin ollen korkein hinta oli yli kolminkertainen kesäkuun 2004 hintaan verrattuna, jolloin Yhdysvaltain keskuspankki päätti aloittaa tavoitekoron noston.
Kuvion 2 perusteella (mukaan lukien huomautukseni koronnousun ajoituksesta) päättelen, että korkojen nostaminen ei toiminut kovin hyvin öljyn hinnan alentamiseksi, kun sitä yritettiin vuosina 2004-2006. Tietysti talous kasvoi silloin nopeasti. Talouden nopea kasvu johti todennäköisesti öljyn erittäin korkeaan hintaan vuoden 2008 puolivälissä.
Odotan, että USA:n keskuspankin koronnoston tulos nyt, hitaassa maailmantaloudessa, voi olla aivan erilainen. Maailman velkakupla saattaa puhjeta, mikä johtaisi pahempaan tilanteeseen kuin vuoden 2008 finanssikriisi. Välillisesti sekä omaisuuserien että hyödykkeiden hinnat, mukaan lukien öljyn hinnat, laskisivat hyvin alas.
Analyytikot, jotka tarkastelevat tilannetta tiukasti energianäkökulmasta, kaipaavat yleensä talouden toisiinsa liittyvää luonnetta. Tekijät, jotka energia-analyytikot jättävät huomiotta (erityisesti velan takaisinmaksun mahdottomuus korkojen noustessa) voivat johtaa lopputulokseen, joka on pitkälti päinvastainen tulos tavalliselle uskomukselle. Energia-analyytikoiden tyypillinen uskomus on, että alhainen öljyn tarjonta johtaa erittäin korkeisiin hintoihin ja lisää öljyn tuotantoa. Nykytilanteessa odotan tuloksen olevan lähempänä päinvastaista: öljyn hinta laskee kohonneiden korkojen tuomien taloudellisten ongelmien vuoksi ja tämä alhaisempi öljyn hinta johtaa vieläkin pienempään öljyn tuotantoon.
[2] Yhdysvaltain keskuspankin tavoitekoron noston tarkoituksena oli tasoittaa maailmantalouden kasvuvauhtia. Kun tarkastellaan kuviota 1, energiankulutuksen kasvu asukasta kohden oli huomattavasti hitaampaa suuren laman jälkeen. Epäilen, että nyt vuonna 2022 haluamme vielä hitaamman kasvun (todella, enemmän kutistumista) energiankulutuksessa henkeä kohti tulevina vuosina.*
Kuviosta 1 voidaan todeta, että energiankulutuksen kasvu asukasta kohden on ollut erittäin hidasta suuren laman jälkeen. Ihminen ihmettelee: Mitä järkeä on hallituksilla ja niiden keskuspankeilla painaa maailmantaloutta alas nyt vuonna 2022, kun maailmantalous tuskin pystyy ylläpitämään kansainvälisiä toimituslinjoja ja toimittamaan tarpeeksi dieseliä kaikille maailman kuorma-autoille ja maatalouskoneille ?
Jos maailmantalous painuisi alas nyt, mikä olisi tulos? Eikö joillakin mailla olisi tulevaisuudessa varaa fossiilisten polttoaineiden energiatuotteisiin? Tämä saattaa aiheuttaa ongelmia sekä ruuan kasvattamisessa että kuljetuksessa, ainakin näissä maissa. Kärsiikö koko maailma jonkinlaisesta suuresta kriisistä, kuten finanssikriisistä? Maailmantalous on itseorganisoituva järjestelmä. On vaikea ennustaa tarkasti, miten tilanne kehittyy.
[3] Vaikka energiankulutuksen kasvu henkeä kohti oli paljon hitaampi vuoden 2008 jälkeen, raakaöljyn hinta pomppii nopeasti takaisin yli 120 dollariin tynnyriltä inflaatiokorjatuilla hinnoilla.
Kuvio 3 osoittaa, että öljyn hinta kääntyi välittömästi takaisin nousuun vuosien 2008-2009 suuren laman jälkeen. Määrällinen keventäminen (QE), jonka Yhdysvaltain keskuspankki aloitti vuoden 2008 lopulla, auttoi energian hintoja nousemaan jälleen. QE auttoi pitämään hallitusten lainanoton kustannukset alhaisina, jolloin hallitukset pystyivät pitämään suuremmat alijäämät kuin olisi muuten ollut mahdollista ilman korkojen nousua. Nämä korkeammat alijäämät lisäsivät kaikenlaisten hyödykkeiden, myös öljyn, kysyntää, mikä nosti hintoja.
Kuva 3. Keskimääräiset vuotuiset öljyn hinnat inflaatiokorjatut öljyn hinnat perustuen BP:n tietoihin Vuoden 2022 tilastollinen katsaus maailman energiaan. Esitetyt summat ovat Brent-vastaavia spot-hintoja.
Yllä oleva kaavio näyttää Brent-öljyn keskimääräiset vuotuiset hinnat vuoteen 2021 asti. Yllä oleva kaavio ei näytä vuoden 2022 hintoja. Brent-öljyn nykyinen hinta on noin 91 dollaria tynnyriltä. Öljyn hinta on siis hieman korkeampi kuin viime aikoina, mutta se ei ole läheskään yhtä korkea kuin vuosina 2011–2013 tai 1970-luvun lopulla. Äärimmäinen reaktio, jota näemme, on hyvin outoa. Ongelma näyttää olevan paljon enemmän kuin öljyn hinta sinänsä.
[4] Korkeat hinnat vuosina 2006–2013 mahdollistivat epätavanomaisen öljyntuotannon kasvun. Nämä korkeat öljyn hinnat auttoivat myös pitämään perinteisen öljyntuotannon putoamasta vuoden 2005 jälkeen.
Epätavanomaisen öljyn tarkkaa määrää on vaikea löytää, mutta jotkut maat ovat tunnettuja epätavanomaisesta öljyntuotannostaan. Esimerkiksi Yhdysvalloista on tullut johtava asema tiiviin öljyn talteenotossa liuskemuodostelmista. Kanada tuottaa myös vähän tiivistä öljyä, mutta se tuottaa myös melko paljon erittäin raskasta öljyä öljyhiekasta. Venezuela tuottaa toisenlaista erittäin raskasta öljyä. Brasilia tuottaa raakaöljyä valtameren suolakerroksen alta, jota joskus kutsutaan suolaa edeltäväksi raakaöljyksi. Nämä epätavanomaiset uuttotyypit ovat yleensä kalliita.
Kuva 4 esittää maailman öljyntuotantoa eri maiden yhdistelmillä. Ylin rivi on maailman raakaöljyn kokonaistuotanto. Alin harmaa viiva vastaa maailman tavanomaisen öljyn kokonaistuotantoa. Epätavallinen öljyntuotanto on kasvanut esimerkiksi vuodesta 2010 lähtien, joten tämä arvio on parempi vuodelle 2010 ja sitä seuraaville kaavion vuosille kuin aikaisemmille vuosille.
Kuva 4. Raaka- ja lauhdeöljyn tuotanto US Energy Information Administrationin kansainvälisten tietojen perusteella. Alemmilla riveillä vähennetään lueteltujen maiden raakaöljyn ja lauhteen koko tuotantomäärä. Näissä maissa on huomattava määrä epätavanomaista öljyntuotantoa, mutta niillä voi olla myös jonkin verran tavanomaista öljyntuotantoa.
Tästä kaaviosta näyttää siltä, että maailman perinteinen öljyntuotanto tasaantui vuoden 2005 jälkeen. Jotkut ihmiset (jota kutsutaan usein "Peak Oilersiksi") olivat huolissaan siitä, että perinteinen öljyntuotanto saavuttaisi huippunsa ja alkaisi laskea pian vuoden 2005 jälkeen.
Asia, joka näyttää pitäneen tuotannon laskua vuoden 2005 jälkeen, on öljyn hinnan jyrkkä nousu vuosina 2004–2008. Kuvio 3 osoittaa, että öljyn hinta oli melko alhainen vuosina 1986-2003. Kun öljyn hinta alkoi nousta vuosina 2004 ja 2005, öljy-yhtiöt havaitsivat, että niillä oli tarpeeksi tuloja, jotta ne voisivat ottaa käyttöön intensiivisempiä (ja kalliimpia) louhintatekniikoita. Tämä mahdollisti enemmän öljyn louhinnan olemassa olevilta perinteisiltä öljykentiltä. Tietenkin heikkenevät tuotot edelleen, jopa näillä intensiivisemmillä tekniikoilla.
Nämä laskevat tuotot ovat luultavasti suuri syy siihen, että perinteisen öljyn tuotanto alkoi supistua vuonna 2019. Epäsuorasti tuottojen pieneneminen vaikutti todennäköisesti laskuun vuonna 2020 ja siihen, että öljyn tarjonta ei palautunut vuoden 2018 (tai 2019) tasolle vuonna 2021. XNUMX.
[5] Parempi tapa tarkastella maailman raakaöljyn tuotantoa on henkeä kohti, koska maailman raakaöljyn tarve riippuu maailman väestöstä.
Kaikki maailmassa tarvitsevat raakaöljyn hyödyn, koska raakaöljyä käytetään maataloudessa ja kaikenlaisten tavaroiden kuljettamisessa. Siten raakaöljyn tarve kasvaa väestönkasvun myötä. Analysoin mieluummin raakaöljyn tuotantoa asukasta kohden.
Kuva 5. Raakaöljyn tuotanto henkeä kohden perustuen Yhdysvaltain energiatietohallinnon kansainvälisiin maittain tietoihin.
Kuva 5 osoittaa, että asukasta kohden laskettuna perinteisen raakaöljyn tuotanto (harmaa pohjaviiva) alkoi laskea vuoden 2005 jälkeen. Vain epätavanomaisen öljyn lisäyksellä raakaöljyn tuotanto henkeä kohti saattoi pysyä melko tasolla vuosina 2005–2018 tai 2019.
[6] Epätavallinen öljy, jos se analysoidaan sellaisenaan, näyttää olevan melko herkkä hinta. Jos poliitikot kaikkialla haluavat pitää öljyn hinnan alhaalla, maailma ei voi luottaa saavansa louhintaa valtavasta määrästä epätavanomaisia öljyvaroja, joita näyttää olevan saatavilla.
Kuva 6. Raakaöljyn tuotanto perustuen Yhdysvaltain energiatietohallinnon kansainvälisiin tietoihin kustakin esitetystä maasta.
Kuvassa 6 raakaöljyn tuotannon laskut vuosina 2016 ja 2017 sekä myös 2020 ja 2021. Sekä 2016 että 2020 laskut liittyvät alhaiseen hintaan. Alhaisena jatkuneet hinnat vuosina 2017 ja 2021 voivat heijastaa alhaisen hinnan jälkeisiä käynnistysongelmia, tai ne voivat heijastaa skeptisyyttä siitä, että hinnat voivat pysyä riittävän korkeina, jotta louhinnan jatkaminen olisi kannattavaa. Kanada näyttää osoittavan samanlaisia laskuja öljyntuotannossaan.
Venezuela näyttää melko erilaisen kuvion. Yhdysvaltain energiatietohallinnon tiedoissa mainitaan, että maassa alkoi olla suuria ongelmia, kun öljyn maailmanhinta alkoi laskea vuonna 2014. Tiedän, että Yhdysvalloilla on ollut Venezuelan vastaisia pakotteita viime vuosina, mutta minusta näyttää siltä, että nämä pakotteet ovat lähellä liittyvät Venezuelan öljyn hintaongelmiin. Jos Venezuelan erittäin raskasta öljyä voitaisiin todella louhia kannattavasti ja tämän öljyn tuottajia voitaisiin verottaa palvelujen tarjoamisesta Venezuelan kansalle, maalla ei olisi niitä monia ongelmia, joita sillä on nykyään. Maa tarvitsee todennäköisesti 200–300 dollarin välisen hinnan tynnyriltä, jotta louhintaan saadaan riittävästi varoja sekä riittävät verotulot.
Brasilian öljyntuotanto näyttää olevan suhteellisen vakaampi, mutta sen kasvu on ollut hidasta. On kestänyt useita vuosia saada sen tuotanto 2.9 miljoonaan tynnyriin päivässä. Myös Angolassa ja muissa Länsi-Afrikan maissa on juuri alkamassa jonkin verran esisuolaöljyn tuotantoa. Tämäntyyppinen öljy vaatii korkeatasoista teknistä asiantuntemusta ja tuontiresursseja ympäri maailmaa. Jos maailmankauppa horjuu, myös tämäntyyppinen öljyntuotanto todennäköisesti horjuu.
Suuri osa maailman öljyvaroista on jonkinlaisia epätavanomaisia öljyvarantoja. Se, että öljyn hinnannousu on todellinen ongelma kansalaisille, tarkoittaa, että näitä epätavanomaisia varantoja ei todennäköisesti hyödynnetä. Sen sijaan meillä saattaa olla vakavasti pulaa tuotteita, joita tarvitsemme taloudellemme, mukaan lukien dieselöljy ja lentopetroli.
[7] Tämän viran alussa oleva kuva 1 osoitti ensisijaisuuden putoamista energia kulutus henkeä kohti. Tämä ongelma koskee muutakin kuin öljyä. Asukasta kohden laskettuna sekä hiilen että ydinenergian kulutus.
Käytännössä kukaan ei kiinnitä huomiota hiilen kulutukseen, mutta tämä on polttoaine, joka mahdollisti teollisen vallankumouksen alkamisen. On perusteltua olettaa, että koska maailmantalous aloitti hiilen käytön ensimmäisenä, se saattaa olla ensimmäinen, joka ehtyy. Kuva 7 osoittaa, että maailman hiilen kulutus henkeä kohti saavutti huippunsa vuonna 2011 ja on sen jälkeen laskenut.
Kuva 7. Maailman kivihiilen kulutus asukasta kohti perustuen BP:n tietoihin Vuoden 2022 tilastollinen katsaus maailman energiaan.
Monet meistä ovat kuulleet Aisopoksen sadusta, Kettu ja viinirypäleet. Wikipedian mukaan "Tarina koskee kettua, joka yrittää syödä rypäleitä viiniköynnöksestä, mutta ei pääse niihin käsiksi. Tappion myöntämisen sijaan hän sanoo, että ne ovat ei-toivottuja. Ilmaisu "happamat viinirypäleet" sai alkunsa tästä sadusta."
Hiilen osalta meille kerrotaan, että kivihiili ei ole toivottavaa, koska se on erittäin saastuttavaa ja nostaa hiilidioksiditasoja. Vaikka nämä asiat ovat totta, kivihiili on historiallisesti ollut erittäin halpaa, ja tämä on tärkeää hiiltä ostaville ihmisille. Hiiltä on myös helppo kuljettaa. Sitä voitaisiin käyttää polttoaineena puiden kaatamisen sijaan, mikä auttaisi paikallisia ekosysteemejä. Ne kielteiset asiat, joita meille kerrotaan kivihiilestä, ovat totta, mutta on vaikea löytää sopivaa edullista korviketta.
Kuva 8 osoittaa, että myös maailman ydinenergia henkeä kohti laskee. Jossain määrin sen pudotus on tasaantunut vuodesta 2012 lähtien, koska Kiina ja muutamat muut "kehitysmaat" ovat lisänneet ydinkapasiteettia, kun taas Euroopan kehittyneet maat ovat pyrkineet poistamaan olemassa olevia ydinvoimaloitaan.
Kuva 8. Maailman ydinvoiman sähkönkulutus henkeä kohti perustuen BP:n tietoihin Vuoden 2022 tilastollinen katsaus maailman energiaan. Määrät perustuvat fossiilisten polttoaineiden määrään, jonka tämä sähkö teoriassa korvaisi.
Ydinenergia on hämmentävää, koska asiantuntijat näyttävät olevan eri mieltä siitä, kuinka vaarallisia ydinvoimalat ovat pitkällä aikavälillä. Yksi huolenaihe liittyy käytetyn polttoaineen asianmukaiseen loppusijoitukseen sen käytön jälkeen.
[8] Maailma näyttää olevan nyt vaikeassa ajassa, koska meillä ei ole hyviä vaihtoehtoja vähentää energiankulutustamme asukasta kohden vähentämättä merkittävästi maailman väestöä. Kaksi vaihtoehtoa, jotka näyttävät olevan saatavilla, näyttävät molemmat olevan paljon kalliimpia kuin on mahdollista.
Valittavana näyttää olevan kaksi vaihtoehtoa:
[A] Kannustaa suuria määriä fossiilisten polttoaineiden tuotantoa kannustamalla erittäin korkeat fossiilisten polttoaineiden hinnat. Näin korkeilla hinnoilla, esimerkiksi 300 dollaria barrelilta öljystä, epätavanomaista raakaöljyä olisi saatavilla monissa osissa maailmaa. Saatavilla olisi myös epätavallista hiiltä, kuten Pohjanmeren alla. Riittävän korkeilla hinnoilla maakaasun tuotantoa voitaisiin lisätä. Tämä maakaasu voitaisiin kuljettaa nesteytettynä maakaasuna (LNG) ympäri maailmaa suurilla kustannuksilla. Lisäksi voitaisiin rakentaa monia jalostuslaitoksia sekä maakaasun alijäähdytystä varten, jotta se voidaan kuljettaa ympäri maailmaa, että uudelleenkaasutusta varten, kun se saapuu määränpäähänsä.
Tällä lähestymistavalla ruokakustannukset olisivat erittäin korkeat. Suurin osa maailman väestöstä joutuisi työskentelemään elintarviketeollisuudessa sekä fossiilisten polttoaineiden tuotannossa ja merenkulussa. Näillä prioriteeteilla kansalaisilla ei olisi aikaa tai rahaa useimpiin asioihin, joita ostamme nykyään. Heillä ei todennäköisesti ollut varaa autoon tai mukavaan kotiin. Hallitusten pitäisi kutistua kooltaan, ja tavallinen lopputulos on paikallisen diktaattorin hallitus. Hallituksella ei olisi riittävästi varoja teihin tai kouluihin. CO2-päästöt olisivat erittäin korkeat, mutta tämä ei todennäköisesti olisi suurin ongelmamme.
[B] Yritä sähköistää kaikki, myös maatalous. Nostaa huomattavasti tuulta ja aurinkoa. Tuuli ja aurinko ovat hyvin ajoittaisia, eivätkä ne sovi hyvin yhteen ihmisten tarpeiden kanssa. Erityisesti maailman suuri tarve on lämpöä talvella, kun taas aurinkoenergiaa tulee kesällä. Se voidaan pelastaa vasta talvella nykytekniikalla. Käytä valtavia summia ja resursseja sähkönsiirtolinjoihin ja akkuihin yrittääksesi kiertää näitä ongelmia jonkin verran. Yritä löytää korvikkeita monille asioille, joita fossiiliset polttoaineet tarjoavat nykyään, mukaan lukien päällystetyt tiet ja maataloudessa ja lääketieteessä käytetyt kemikaalit.
Vesivoima on myös uusiutuva sähköntuotannon muoto. Sen ei voida odottaa nousevan paljon, koska se on suurelta osin jo rakennettu.
Kuva 9. Maailman vesivoiman kulutus henkeä kohti perustuen BP:n tietoihin Vuoden 2022 tilastollinen katsaus maailman energiaan.
Vaikka tuuli- ja aurinkosähkön tuotanto lisääntyisi huomattavasti, se olisi todennäköisesti itsessään riittämätön kaikenlaisen talouden ylläpitämiseen. Lisäksi todennäköisesti tarvittaisiin ainakin erittäin korkeita kustannuksia edustavaa maakaasua, joka kuljetetaan LNG:nä ympäri maailmaa. Tarvittaisiin valtava määrä paristoja, mikä johtaisi materiaalipulaan. Valtavia määriä terästä tarvittaisiin uusien sähkökoneiden valmistukseen nykyisten öljyvoimakoneiden korvaamiseksi. Vähintään 50 vuoden siirtymäaika olisi todennäköisesti tarpeen.
Epäilen, että tämä toinen lähestymistapa olisi mahdollinen kohtuullisessa ajassa.
[9] Päätelmä. Kuvio 1 näyttää viittaavan siihen, että maailmantalous on menossa kohti vaikeita aikoja.
Maailmantalous on itseorganisoituva järjestelmä, joten emme voi tarkasti tietää, missä muodossa lähivuosien muutokset tulevat olemaan. Talouden voidaan olettaa supistuvan epätasaisesti, sillä joissakin osissa maailmaa ja tietyillä kansalaisluokilla, kuten työntekijöillä verrattuna vanhuksiin, menee paremmin kuin toisilla.
Johtajat eivät koskaan kerro meille, että maailmassa on pulaa energiasta. Sen sijaan johtajat kertovat meille, kuinka kauheita fossiiliset polttoaineet ovat, jotta olemme iloisia siitä, että talous on menettämässä niiden käyttöä. He eivät koskaan kerro meille, kuinka arvottomia ajoittainen tuuli ja aurinko ovat nykypäivän energiaongelmien ratkaisemisessa. Sen sijaan ne saavat meidät uskomaan, että siirtyminen sähköllä ja akuilla toimiviin ajoneuvoihin on aivan nurkan takana. He kertovat meille, että maailman pahin ongelma on ilmastonmuutos ja että yhdessä toimimalla voimme päästä eroon fossiilisista polttoaineista.
Koko tilanne muistuttaa minua Aisopoksen taruista. Järjestelmä antaa "hyvän kierroksen" mitä tahansa pelottavia muutoksia tapahtuu. Näin johtajat voivat vakuuttaa kansalaisilleen, että kaikki on hyvin, vaikka todellisuudessa ei olekaan.
HUOMAUTUS
*Jos Yhdysvaltain keskuspankki nostaa tavoitekorkoaan, muiden maiden keskuspankit ympäri maailmaa joutuvat ryhtymään vastaaviin toimiin, jos ne eivät halua valuuttojensa laskevan suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Maat, jotka eivät nosta tavoitekorkoaan, joutuvat yleensä markkinoiden rankaisemaan: Valuutan laskeessa öljyn ja muiden hyödykkeiden paikallisilla hinnoilla on taipumus nousta, koska hyödykkeet hinnoitellaan Yhdysvaltain dollareissa. Tämän seurauksena näiden maiden kansalaiset kohtaavat yleensä pahemman inflaatio-ongelman kuin he muuten kohtaisivat.
Maa, jonka tavoitekorko on noussut eniten, voi teoriassa voittaa enemmän tai vähemmän kilpailun inflaation siirtämisestä muualle. Tämä kilpailu ei kuitenkaan voi jatkua loputtomiin, koska jokainen maa on jossain määrin riippuvainen tuonnista muista maista. Jos heikomman talouden maat (eli ne, joilla ei ole varaa nostaa korkoja) lopettavat maailmankaupan kannalta välttämättömien tavaroiden tuotannon, sillä on taipumus kaataa maailmantalous.
Korkojen nostaminen lisää myös velkojen maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä, ja nämä velan laiminlyönnit voivat olla valtava ongelma erityisesti pankeille ja muille rahoituslaitoksille. Korkojen nousun myötä eläkerahoitus heikkenee. Kaikenlaiset yritykset kokevat uudet sijoitukset kalliimmaksi. Monet yritykset todennäköisesti kutistuvat tai epäonnistuvat kokonaan. Nämä epäsuorat vaikutukset ovat jälleen yksi tapa maailmantalouden epäonnistumiselle.
Kirjailija: Gail Tverberg
Lisää suosituimpia lukuja Oilprice.com: lta:
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/today-energy-crisis-unlike-anything-000000959.html