Kuluttajana on lähes mahdotonta paeta inflaation tuhoa, joka nousi 9.1 %:iin kesäkuussa päättyneen 12 kuukauden aikana Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin perusteella.
Sijoittajana on kuitenkin useita tapoja suojautua jatkuvalta korkealta inflaatiolta, pääasiassa ostamalla Treasury-inflaatiosuojattuja arvopapereita tai TIPSejä. Useimmat yksittäiset sijoittajat eivät tunne 1.7 biljoonan dollarin TIPS-markkinoita, mutta nämä valtion joukkovelkakirjat ansaitsevat paikan salkuissa.
Tällä hetkellä tuotto on korkea, noin 10 %. Vaikka TIPS-tuottojen pitäisi laskea, jos inflaatio hidastuu tulevina kuukausina ja vuosina, tuotto voi silti olla runsaasti, vaikka inflaatio olisi puolet nykyisestä. Ei ole juurikaan syytä omistaa tavallisia valtion joukkovelkakirjalainoja, joiden tuotto on nyt noin 3 %, kun otetaan huomioon TIPS:n tuottopotentiaali ja suojausvoima.
Paras tapa sijoittaa TIPSiin on rahastojen kautta. Näitä ovat pörssinoteeratut rahastot, kuten
iShares VINKKEJÄ Bond
ETF (ticker: TIP),
iShares 0-5 vuoden TIPS Bond
ETF (STIP),
Vanguard lyhyen aikavälin inflaatiosuojatut arvopaperit
ETF (VTIP) ja
Schwab US VINKKEJÄ
ETF (SCHP). On myös aktiivisesti hoidettuja sijoitusrahastoja, kuten
Vanguard-inflaatiosuojatut arvopaperit
rahasto (VIPSX) ja
T. Rowe Price Limited Duration Inflaatioon keskittyvä joukkovelkakirjalaina
(TRBFX).
ETF / tunnus | YTD -paluu | Nykyinen tuotto* | 12-mo. Tuotto | Omaisuus (bill) | Kulusuhde |
---|
iShares VINKKEJÄ Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
Vanguard Lyhyen aikavälin inflaatiosuojattu Secs. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
Rahasto / Ticker | | | | | |
Vanguard Inflation Protected Securities Fund / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC-tuotto
Lähteet: rahastoraportit; Aamutähti
Treasury Series I -säästöobligaatiot tarjoavat yksinkertaisen vaihtoehdon TIPS-rahastoille, ja ne maksavat nyt 9.62 %:n korkoa kuuden ensimmäisen kuukauden ajalta lokakuuhun asti ostetuille joukkovelkakirjoille.
I-joukkovelkakirjojen suurin haittapuoli on se, että henkilöiden vuosittaiset ostot ovat rajoitettuja 10,000 XNUMX dollariin, vaikka sijoittajat voivat kiertää tämän ylärajan. TIPS-, I-obligaatioiden ja muiden valtioiden rahastojen korot ovat liittovaltion tuloveron alaisia, mutta ne on vapautettu osavaltion ja paikallisista maksuista.
"Inflaatio on asiakkaiden keskuudessa ykkösaihe", sanoo Dhruv Nagrath, iShares ETF:itä ylläpitävän BlackRockin korkostrategiajohtaja. ”TIPS tarjoaa salkkujen inflaatiosuojan. Niiden arvo nousee inflaation mukana."
Perinteisillä inflaatiosuojauksilla, kuten osakkeilla ja hyödykkeillä, on ollut tänä vuonna ristiriitainen ennätys.
Suurin osa TIPSin tuotosta tulee inflaatiokomponentista. Joukkovelkakirjojen pääomaa tarkistetaan puolivuosittain kuluttajahintaindeksin perusteella. Sitten on reaalituotto, joka voi olla positiivinen tai negatiivinen TIPS-kysynnästä riippuen.
Vaikka TIPS seuraa inflaatiota, joukkovelkakirjalainojen arvo voi vaihdella reaalituoton muutosten perusteella. Pidemmät TIPS:it ovat epävakaampia.
Uutiskirje Sign-up
Tämän viikon aikakauslehti
Tämä viikoittainen sähköposti tarjoaa täydellisen luettelon tämän viikon lehden tarinoista ja muista ominaisuuksista. Lauantai aamuisin ET.
Tänä vuonna iShares TIPS Bond, jonka keskimaturiteetti on noin seitsemän vuotta, on tuottanut 8 % negatiivista korkeamman inflaation positiivisesta vaikutuksesta huolimatta. Tämä johtuu siitä, että TIPSin reaalituotto on noussut jyrkästi, mikä laskee joukkovelkakirjojen arvoja. 10 vuoden TIPS-reaalituotto on noin 0.5 %, kun se vuoden 1 alussa oli negatiivinen 2022 %.
Myynti tekee TIPSistä houkuttelevamman ja lisää hyvän tuoton todennäköisyyttä tulevaisuudessa, sillä sijoittajat saavat nyt inflaation ylittävän tuoton – siis positiivisen reaalituoton.
Toinen myönteinen tekijä on se, että ns. inflaation kannattavuusrajat eli inflaatiosuojattujen ja nimellisten joukkolainojen tuottoero on laskenut noin 0.5 prosenttiyksikköä viime kuukausina. 10 vuoden inflaation nollatuottoaste on nyt 2.3 %, mikä tarkoittaa, että sijoittajat pärjäävät paremmin omistaessaan TIPSin, jonka nykyinen reaalituotto on 0.5 %, kuin 10 vuoden valtion velkakirjan, jonka tuotto on 2.8 %, jos inflaatio on yli 2.3 % vuonna seuraavat 10 vuotta.
"Kannattoaste on liian alhainen", sanoo Rob Arnott, Research Associatesin perustaja ja puheenjohtaja. "Tämä inflaatio ei ole ohimenevää."
Arnott odottaa asuntokomponentin auttavan pitämään kuluttajahintaindeksin korkealla yksinumeroisella tasolla seuraavan vuoden tai kahden aikana. Nagrath ja muut suosivat lyhyempiä TIPS-rahastoja, koska niiden arvot ovat vähemmän herkkiä reaalikorkojen muutoksille.
Toisin kuin tavalliset TIPS:it, TIPS ETF:t eivät tuota haamutuloja. Joukkovelkakirjalainan hintaan lisätty inflaatiokorjaus on veronalaista tuloa. TIPS:n suorien haltijoiden on maksettava tuloistaan veroja, mutta he eivät saa käteistä. TIPS ETF:t maksavat kuukausittain tai neljännesvuosittain osinkoja, jotka vastaavat verotettavaa tuloa.
TIPS:iä voi ostaa Treasury Direct -ohjelman sekä pankkien ja välittäjien kautta. Treasury huutoi vuoden aikana viiden, 10 ja 30 vuoden TIPSejä. Raportoidut VINKKEJÄ ETF:n tuotot voivat olla hämmentäviä. IShares 0-5 Year TIPS Joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto on 10 %, kun vastaava Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities on negatiivinen 0.7 %. iSharesin tuotot heijastavat korkeita viimeaikaisia inflaatiomuutoksia, kun taas Vanguard ETF sisältää vain reaalituoton. Molemmat ovat Securities and Exchange Commissionin ohjeiden mukaan sallittuja.
Treasury I -säästöobligaatiot eivät tarjoa todellista tuottoa, negatiivinen verrattuna TIPSeihin. Joukkovelkakirjojen arvoon lisätään CPI-indeksiin sidottu inflaatiotarkistus kahdesti vuodessa. Sijoittajien on säilytettävä joukkovelkakirjat vähintään vuosi, ja he menettävät neljänneksen korosta, jos ne lunastetaan viiden vuoden kuluessa. Mutta I joukkovelkakirjalainan haltijat voivat lykätä verojen maksamista 30 vuoden viimeiseen erääntymispäivään. Tämä antaa näille instrumenteille IRA:n kaltaisen laadun. I-obligaatioiden korot voivat olla verovapaita, kun tuotto käytetään koulutustarkoituksiin.
| VINKKEJÄ ETF:t | VINKKEJÄ Joukkovelkakirjat | I-sarjan säästöobligaatiot |
---|
Inflaation säätö | Maksu kuukausittain | Maksettu eräpäivänä | Maksettu eräpäivänä |
Tulojen maksutiheys | Kuukausittain tai neljännesvuosittain | Puolivuosittain | Maksettu eräpäivänä |
Vaihdettu pörssiin | Kyllä | Käsikauppa- | Ei |
Aseta erääntymispäivä | Ei | Kyllä | 30 vuotta |
Haamutulot | Ei | Kyllä | Ei |
Lähteet: Blackrock; Yhdysvaltain valtiovarainministeriö
"Maailmassani ei monet ihmiset suosittele I joukkovelkakirjalainoja asiakkaille, koska niihin voi sijoittaa vain vähän", sanoo John Scherer, Trinity Financial Planningin perustaja Middletonissa, Wisissä.
Toinen syy, miksi suunnittelijat eivät työnnä I-obligaatioita, on se, että niitä on pidettävä valtiovarainministeriössä eikä Schwabin kaltaisissa säilytysyhteisöissä. Suunnittelijat, jotka veloittavat pakkauspalkkioita, eivät saa palkkaa I-lainoista.
Scherer sanoo, että sijoittajat voivat kiertää 10,000 XNUMX dollarin rajan sijoittamalla myös säätiöiden ja pienyritysten kautta, jotka ovat yksityisiä yrityksiä.
Jatkuvasti korkea inflaatio on suuri riski 2020-luvulla, ja TIPS- ja I-obligaatiot tarjoavat sijoittajille parhaan suojan.
Kirjoittaa Andrew Bary klo [sähköposti suojattu]