Kolme alueellista pankkia seuraamaan tulojen nousua

Aluepankkien osakkeet Viimeisimmät uutiset

Maailmantalous on edelleen hauras vuoteen 2023 mennessä. Epävarmuustekijöitä on runsaasti, koska useat tekijät eivät ole ihanteellisia: Venäjän hyökkäys Ukrainaan, toimitusketjun häiriöt, inflaation raju nousu ja rahapolitiikan kiristyminen kaikkialla maailmassa.

Pankit ovat viimeisen vuoden aikana hyötyneet korkojen noususta, mikä on lisännyt niiden korkokate. Tämä todennäköisesti jatkuu, kun Federal Reserve aikoo nostaa korkoja edelleen vuonna 2023 ja mahdollisesti vuonna 2024.

Korkojen nostaminen ei kuitenkaan ole hyvä asia pankeille. Korkojen noustessa pankkien talletuskulut kasvavat. Lisäksi rahan kallistuminen on vaimentanut uusia osake- ja velkaemissioita sekä fuusioita ja yrityskauppoja (M&A), joilla Wall Streetin pankit ovat perinteisesti ansainneet suuria palkkioita. Lisäksi Fedin aggressiivinen kiristys lisää riskiä, ​​että talous joutuu taantumaan. Talousnäkymien heikkenemisen myötä pankit varautuvat vastatuuleen lisäämällä varauksiaan odotettavissa oleville tappioille, sillä luottojen laatu tyypillisesti kärsii taantuman aikana. Tästä johtuen neljännen vuosineljänneksen tulosodotukset ovat pääosin alhaisemmat kuin vuoden takaiset.

Kaiken kaikkiaan vähittäispankkitoiminnan kaltaisten yritysten pitäisi pärjätä hyvin vuonna 2023 nousevien korkojen aiheuttaman korkeamman nettotulon vuoksi, mutta investointipankkitoiminnan tulos on todennäköisesti vaihteleva heikentyneen vakuutusliikkeen ja yrityskauppojen neuvontatoiminnan vuoksi. Talouden lähitulevaisuudella on suuri rooli pankkien menestyksessä.

Alueellisten pankkien osakkeiden luokittelu AAII:n A+ osakeluokilla

Yritystä analysoitaessa on hyödyllistä, että sinulla on objektiivinen viitekehys, jonka avulla voit vertailla yrityksiä samalla tavalla. Tästä syystä AAII loi A+ osakeluokitukset, jotka arvioivat yrityksiä viiden tutkimuksen ja todellisten sijoitustulosten osoittaman tekijän perusteella, jotta voidaan tunnistaa markkinat lyövät osakkeet pitkällä aikavälillä: arvo, kasvu, vauhti, tulosarvion tarkistukset (ja yllätyksiä) ja laatua.

AAII:n käyttö Sijoittajaosakkeiden arvosanat A+, seuraavassa taulukossa on yhteenveto kolmen alueellisen pankkiosakkeen – Bank of Montrealin, Huntington Bancsharesin ja US Bancorpin – houkuttelevuudesta niiden perustekijöiden perusteella.

AAII:n A+-osakeluokan yhteenveto kolmelle alueelliselle pankkiosakkeelle

Mitä A + -osakkeet paljastavat

Montrealin pankkiBMO
on kanadalainen rahoituspalvelujen tarjoaja. Pankki tarjoaa valikoiman henkilö- ja liikepankkitoimintaa, varallisuudenhoitoa, globaaleja markkinoita sekä investointipankkituotteita ja -palveluita. Pankki harjoittaa liiketoimintaansa kolmen toimintaryhmän kautta: henkilö- ja liikepankkitoiminta, BMO Wealth Management ja BMO Capital Markets. Henkilö- ja liikepankkitoiminta sisältää kaksi vähittäispankki- ja yrityspankkitoimintasegmenttiä, kuten Kanadan henkilö- ja liikepankkitoiminnan sekä Yhdysvaltojen henkilö- ja liikepankkitoiminnan. BMO Wealth Management -liiketoiminta tarjoaa täyden valikoiman asiakkaita yksityishenkilöistä ja perheistä yritysten omistajiin ja instituutioihin, tarjoten laajan valikoiman varallisuus-, omaisuudenhoito- ja vakuutustuotteita ja -palveluita. BMO Capital Markets tarjoaa tuotteita ja palveluita pohjoisamerikkalaisille ja kansainvälisille yritys-, instituutio- ja valtionasiakkaille investointi- ja yrityspankki- ja globaalien markkinoiden divisioonansa kautta.

Bank of Montrealin Momentum-luokka on C, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 49. Tämä tarkoittaa, että se on keskimääräinen painotetulla suhteellisella vahvuudellaan viimeisen neljän vuosineljänneksen aikana. Tämä pistemäärä on johdettu keskimääräistä korkeammasta suhteellisesta hintavahuudesta, joka oli 5.0 % viimeisellä neljänneksellä ja 2.9 % viimeisimmän neljänneksen viimeisellä neljänneksellä, mitä kompensoi keskimääräistä alhaisempi suhteellinen hintavahvuus -3.0 % toiseksi eniten. -viime neljännes ja -6.8 % kolmannella viimeisellä neljänneksellä. Pisteet ovat 60, 50, 44 ja 60 peräkkäin viimeiseltä vuosineljännekseltä. Painotettu neljän vuosineljänneksen suhteellinen vahvuus on 0.6 %, mikä tarkoittaa 49:ää. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen vahvuus on suhteellinen hinnanmuutos kullakin viimeiseltä neljältä vuosineljännekseltä, ja viimeisin neljännesvuosittainen hintamuutos on annettu paino 40 % ja jokaisella kolmella edellisellä vuosineljänneksellä painotettu 20 %.

Tulosarvioiden tarkistukset antavat viitteitä siitä, miten analyytikot näkevät yrityksen lyhyen aikavälin näkymät. Esimerkiksi Bank of Montrealin tulosarvion korjausluokka on D, mikä on negatiivinen. Arvosana perustuu sen kahden viimeisimmän neljännesvuosittaisen tulosyllätyksen tilastolliseen merkittävyyteen ja kuluvan tilikauden konsensusarvion prosentuaaliseen muutokseen viimeisen kuukauden ja kolmen viimeisen kuukauden aikana.

Bank of Montreal raportoi tulosyllätyksen vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä -1.0 % ja edellisellä neljänneksellä -1.5 %. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio vuoden 2023 ensimmäiselle vuosineljännekselle on laskenut 3.233 dollarista 3.211 dollariin osakkeelta yhden ylös- ja viiden alaspäin tehdyn tarkistuksen vuoksi. Viimeisten kolmen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2023 on laskenut 0.7 % 13.692 13.600 dollarista 10 XNUMX dollariin osakkeelta johtuen kahdesta ylöspäin ja XNUMX alaspäin tehdystä tarkistuksesta.

Yrityksellä on arvoluokka C, joka perustuu sen arvopisteeseen 52, jota pidetään keskiarvona. Tämä johtuu korkeasta hinta-myynti (P/S) -suhteesta (3.29) ja hinnasta vapaaseen kassavirtaan (P/FCF) 80.6, jotka ovat 66. ja 88. prosenttipisteissä. Bank of Montrealin kasvuluokka on B pistemäärän 79 perusteella. Yrityksellä on ollut vahva viiden vuoden vuotuinen liikevaihdon kasvu.

Huntington Bancshares (HBAN) on monipuolinen alueellinen pankkiholdingyhtiö. Sen segmenttejä ovat liikepankkitoiminta; kuluttaja- ja yrityspankkitoiminta; ajoneuvojen rahoitus; alueellinen pankkitoiminta ja Huntington Private Client Group (RBHPCG). Liikepankkisegmentti tarjoaa joukon tuotetarjontaa ja valmiuksia keskisuurille yrityksille, suurille yrityksille, erikoistuneille toimialoille ja valtion/julkisen sektorin asiakkaille. Kuluttaja- ja yrityspankkitoimintaan kuuluu asuntoluotonanto, joka tarjoaa laajan valikoiman rahoitustuotteita ja -palveluita kuluttaja- ja pienyritysasiakkaille. Ajoneuvorahoitussegmentti sisältää tuotteita ja palveluita, jotka tarjoavat kuluttajille rahoitusta. RBHPCG-segmentti koostuu yksityispankkipalveluista, varallisuuden ja sijoitusten hallinnasta sekä eläkejärjestelypalveluista. Sillä on yli 1,092 XNUMX täyden palvelun sivukonttoria ja yksityisiä asiakasryhmien toimistoja Ohiossa, Coloradossa, Illinoisissa, Indianassa, Kentuckyssa, Michiganissa, Minnesotassa, Pennsylvaniassa, Länsi-Virginiassa ja Wisconsinissa.

Yrityksellä on arvosana B, joka perustuu arvopisteeseen 66, jota pidetään hyvänä arvona. Korkeammat pisteet osoittavat houkuttelevampaa osaketta arvosijoittajille ja siten parempaa arvosanaa.

Huntington Bancsharesin Value Score -luokitus perustuu useisiin perinteisiin arvostusmittareihin. Yhtiön sijoitus on 14 osakkeenomistajien tuoton osalta, 34 hinta-vapaan kassavirran suhteen ja 35 hinta-voittosuhteen (P/E) suhteen (korkeammat sijoitukset ovat arvon suhteen parempia). Yhtiön osakastuotto on 5.6 %, hinta/vapaa kassavirta 10.6 ja hinta-voittosuhde 11.3. Yrityksen hinta-myyntisuhde on 3.97, mikä tarkoittaa sijoitusta 71.

Arvo Grade perustuu edellä mainittujen arvostusmittareiden prosenttipisteiden keskiarvon prosenttipisteeseen sekä vapaan kassavirran suhde ja hinta-kirjanpitoarvo (P/B) . Sijoitus skaalataan siten, että se antaa korkeammat pisteet osakkeille, joiden arvostus on houkuttelevin, ja alhaisemmat arvosanat osakkeille, joiden arvo on vähiten houkutteleva.

Korkealaatuisemmalla osakkeella on ominaisuuksia, jotka liittyvät nousuun ja pienempään laskuriskiin. Laatuluokan jälkitestaus osoittaa, että korkeamman arvosanan osakkeet ylittivät keskimäärin huonomman arvosanan osakkeet vuosina 1998–2019.

Huntington Bancsharesin laatuluokka on B, jonka pistemäärä on 79. Laatuluokka A+ on omaisuuden tuoton (ROA), sijoitetun pääoman tuoton (ROIC), bruttovoiton prosenttipisteiden keskiarvon prosenttipiste, takaisinostotuotto, muutos varoihin kohdistuvien velkojen kokonaismäärässä, siirtosaamiset, Z double prime konkurssiriski (Z) ja F-pisteet. F-Score on nollan ja yhdeksän välillä oleva luku, joka arvioi yrityksen taloudellisen aseman vahvuutta. Se ottaa huomioon yrityksen kannattavuuden, vipuvaikutuksen, likviditeetin ja toiminnan tehokkuuden. Pistemäärä on muuttuva, eli se voi ottaa huomioon kaikki kahdeksan mittaa tai, jos jokin kahdeksasta mittarista ei ole pätevä, loput voimassa olevat mittarit. Laatupisteiden määrittämiseksi osakkeilla on kuitenkin oltava voimassa oleva (ei nolla) mitta ja vastaava sijoitus vähintään neljässä kahdeksasta laatumittarista.

Yritys sijoittuu vahvasti takaisinostotuoton, F-pisteen ja sijoitetun pääoman tuoton suhteen. Huntington Bancsharesin takaisinostotuotto on 1.4 %, F-Score 7 ja sijoitetun pääoman tuotto 86.2 %. Toimialan F-Score-mediaani ja sijoitetun pääoman tuotto ovat 3 ja 44.5 %. Huntington Bancshares sijoittuu kuitenkin huonosti Z-pisteensä suhteen, 31. prosenttipisteellä.

Huntington Bancsharesin Momentum Grade on C, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 47. Tämä tarkoittaa, että se on keskimääräinen painotetulla suhteellisella vahvuudellaan viimeisten neljän vuosineljänneksen aikana. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen hintavahvuus on 0 %.

Yhdysvaltain Bancorp
TBBK
on rahoitusalan holdingyhtiö. Se tarjoaa erilaisia ​​rahoituspalveluita, mukaan lukien laina- ja säilytyspalvelut, kassanhallinnan, pääomamarkkinat sekä sijoitus- ja sijoitushallintapalvelut. Se harjoittaa myös luottokorttipalveluita, kauppiaiden ja pankkiautomaattien käsittelyä, asuntolainapankkitoimintaa, vakuutuksia, välitystä ja leasingia. Sen pankkitytäryhtiö US Bank National Association harjoittaa yleistä pankkitoimintaa ja tarjoaa kaupallisia ja kulutusluottoja, lainapalveluita, säilytyspalveluita ja oheispalveluita. Sen ei-pankkitoimintaa harjoittavat tytäryhtiöt tarjoavat sijoitus- ja vakuutustuotteita yhtiön asiakkaille pääosin kotimaan markkinoilla sekä rahastohallintopalveluita erilaisille sijoitusrahastoille ja muille rahastoille. Yhtiön toimialat ovat yritys- ja liikepankkitoiminta, kuluttaja- ja yrityspankkitoiminta, varallisuudenhoito- ja sijoituspalvelut, maksupalvelut sekä treasury- ja yritystuki.

US Bancorpin laatuluokka on C pistemäärällä 57. Yhtiö sijoittuu vahvasti sijoitetun pääoman tuoton, F-pisteen ja takaisinostotuoton suhteen. US Bancorpin pääoman tuotto on 1.1 %, F-Score 6 ja takaisinostotuotto -0.2 %.

US Bancorpin Momentum Grade on C, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 41. Tämä tarkoittaa, että se on keskimääräinen painotetulla suhteellisella vahvuudellaan viimeisen neljän vuosineljänneksen aikana. Painotettu neljän vuosineljänneksen suhteellinen hintavahvuus on –2.0 %.

US Bancorp raportoi positiivisen 1.0 prosentin tulosyllätyksen vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä ja edellisellä neljänneksellä 2.1 prosentin tulosyllätyksen. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio vuoden 2022 neljännelle vuosineljännekselle on laskenut 1.192 dollarista 1.166 dollariin osakkeelta johtuen viidestä ylöspäin ja seitsemästä alaspäin tehdystä tarkistuksesta. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2022 on laskenut 4.431 dollarista 4.403 dollariin osakkeelta, perustuen viiteen ylöspäin ja seitsemään alaspäin tehtyyn tarkistukseen.

Yrityksen arvoluokka on B, joka perustuu sen arvopisteeseen 71. Tämä on johdettu hinta-voittosuhteesta 11.3 ja osakkeenomistajien tuotosta 3.9 %, jotka sijoittuvat 35. ja 20. prosenttipisteisiin. US Bancorpin kasvuluokka on B 64 pisteen perusteella. Yhtiön liikevaihto on kasvanut keskimääräistä enemmän viimeisen viiden vuoden aikana.

___

Lähestymistavan kriteerit täyttävät varastot eivät edusta ”suositeltavaa” tai ”osta” -luetteloa. On tärkeää suorittaa due diligence.

Jos haluat reunan koko tämän markkinoiden volatiliteetin suhteen, tulla AAII: n jäseneksi.