Korkean inflaation, kiipeävien hintojen ja sputtering kasvun uhka voi muuttua osakkeille "mahdollisesti myrkylliseksi yhdistelmäksi", mikä saa aikaan uuden alipainotuksen osakkeista Erik Knutzenin, Neuberger Bermanin multiasset-luokan salkkujen sijoitusjohtajalta.
S&P 500 -indeksillä
SPX,
Yli 6 % korkeampi sen jälkeen, kun Venäjä miehitti Ukrainan, Knutzen näkee, että osakkeissa on oltava varovainen seuraavien 12 kuukauden aikana, ja katsoo, että sijoittajien tulisi unohtaa kahden viime vuoden "buy the dip" -mentaliteetti ja alkaa "haalistua". pörssirallit.
"Korkeampi inflaatio vaatii yleensä korkeampia korkoja ja tiukempaa politiikkaa keskuspankeilta", Knutzen kirjoitti sunnuntain asiakasviestissä.
Yhdessä kaaviossa: Osakemarkkinoiden "tyytyväisyys hiipii" S&P 500:n myynnin "lähes täydellisen jäljityksen" jälkeen: kaavioiden tarkkailija
Lisäksi vaikka sodan puhkeaminen on historiallisesti yleensä aiheuttanut tilapäisiä paineita osakkeisiin, Neuberger Bermanin sijoituspäällikkö on kiistellyt joksikin aikaa tämä konflikti saattaa osoittautua erilaiseksi, suurelta osin Venäjän ja Ukrainan huomattavan vaikutuksen vuoksi maailmanlaajuisessa öljyssä.
BRN00,
CL.1,
energia- ja viljamarkkinoilla.
"Ukrainan kriisi pahentaa suoraan niitä perushaasteita, joita sijoittajat jo kohtasivat: korkeaa ja ongelmallista inflaatiota talouskasvun heikkenemisen keskellä", hän kirjoitti.
Lisäksi monet Federal Reserve -virkailijat ovat puhuneet mahdollisesti etupainotteisia koronnousuja tänä vuonna hillitäkseen inflaatiota nopeammin. Clevelandin keskuspankin pääjohtaja Loretta Mester sanoi viime viikolla, että keskuspankin korkoa pitäisi nostaa noin 2.5% tänä vuonna.
"Korkeammat hinnat tarkoittavat alhaisempia arvostuskertoimia, kun taas alhaisempi kasvu ja nousevat kustannukset syövät monien yritysten tuloja ja voittoja", Knutzen kirjoitti ja lisäsi, että tällainen ympäristö voi olla erityisen vaikea kasvuosakkeiden takia.
Jos keskuspankki kuitenkin näkee "menestyksen merkkejä" inflaation hidastumisessa ja mitättömän työpaikkojen tai teollisen toiminnan menetyksissä, Knutzen sanoi, että hänen tiiminsä harkitsee uudelleen päätöstään alentaa osakkeita osana 12 kuukauden näkymät.
Osakkeet vaihtelivat maanantaina Dow Jones Industrial Averagen kanssa
DJIA,
noin 0.4 % ja Nasdaq Composite -indeksi
COMP,
nousi 0.5 %, kun taas 10 vuoden valtion korko
TMUBMUSD10Y,
oli hieman alempi noin 2.47 %.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/this-potentially-poisonous-mix-means-forget-about-buying-the-dip-in-stocks-says-neuberger-cio-11648494278?siteid=yhoof2&yptr= yahoo