Tämä suosittu joukkovelkakirjarahasto on eläkekatastrofi

"Isä. Voitko tulla leikkimään kanssani leikkihuoneeseen?" nelivuotias kysyi.

"Varma. Tulen heti sisään", sanoin. "Kun saan astianpesukoneen tyhjennyksen. Haluatko auttaa minua purkamaan?"

"Ei kiitos", tyttäreni vastasi. Ei yllätys, mutta jonain päivänä toivon saavani hänet kiinni.

Hän käveli leikkihuoneeseen. Tuskin. Ja ilmestyi uudelleen.

"Isä. Sinä otat ikuisuuden"

Ikuisuuden on vastaava ikuisesti meidän talossa. Mielestäni. Sitten taas, ottaen huomioon hänen ärtyneisyytensä, hän saattoi kertoa minulle, että otan kauemmin kuin ikuisesti.

Hänestä tulisi hyvä joukkovelkakirjakauppias. Kun pitkät korot nousevat joka päivä, harvat tulosijoittajat haluavat pitää hallussaan joukkovelkakirjoja minkään ajan.

Tämä turmelee pitkäaikaisia ​​korkorahastoja, kuten iShares 20+ vuoden joukkovelkakirjalaina ETF (TLT)
TLT
. TLT on näppärä sijoitus, jonka monet "ensimmäisen tason" sijoittajat ostavat etsiessään joukkovelkakirjasijoituksia. Valitettavasti TLT:ssä on kaksi suurta ongelmaa:

1. Se tuottaa vain 1.9 prosenttia.
2. Ja mikä vielä pahempaa, se 19 vuoden kesto kuluttaa kokonaistuottoaan.

Jokainen lapsi tietää, että 19 vuotta on "liian pitkä" velkakirjan pitämiseen, kun inflaatio on 7 %. Ole hyvä ja hanki nämä TLT-sijoittajat a Sopimusraportti tilaus! He ostavat tämän rahaston sen (ontuvan) tuoton vuoksi ja menettävät sen ja enemmän hintojen laskussa!

Onko TLT:llä toivoa? Ei oikeastaan. Se on tuhoon tuomittu strategia, joka kerää vaatimattomia tuottopenkejä inflaatiojunan raiteilta.

Ja meidän ei pitäisi odottaa pivotia, koska TLT on "tyhmä" ETF, jota pyörittävät koneet. Haluaisin mieluummin nelivuotiaani ohjaamaan. Hän tietää tarpeeksi ollakseen rekisteröitymättä 19 vuoteen. (Tai 19 minuuttia, se asia. Inflaatiosijoittaja.)

Jotkut aikuiset ovat hyviä hallitsemaan korkotuloja. Sen sijaan, että luottaisin tietokoneisiin, pidän parempana yrityksiä, joilla on parhaat joukkovelkakirjakaupat. Suosikkiyritykselläni DoubleLinellä on erinomaisia ​​suljettuja rahastoja (CEF), joita johtaa "obligaatiojumala" Jeffrey Gundlach.

Monien syiden joukossa sijoittaa Gundlachiin on se, että hän ja hänen huippuluokan korkoanalyytikkoryhmänsä ostavat joukkovelkakirjoja, joita sinä ja minä emme voi, kuten sellaisia, jotka maksavat jopa 8.9 %. julkaissut valtion tukemat virastot, kuten Freddie Mac. Kannattaa maksaa hallinnointimaksu "sisäpiiriläisten" pääsystä näihin kauppoihin.

Jos nämä ideat kuulostavat esoteerisilta, niin ne ovat, ja se on Bondlandin arvo. Ilman uskaltamista ympäri maailmaa, olemme juuttuneet siihen, että TLT maksaa vain 1.9 % (ja menettää sen hinnan vuoden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä).

Tästä syystä kuljemme hissillä toiseen kerrokseen ja maksamme Gundlachille ja Co:lle "suuret rahat" hallinnointimaksun. "Isot rahat" on kieltämättä, koska kun ostamme yhden DoubleLinen suljetuista rahastoista (CEF) alennuksella, saamme käytännössä "korvauksen".

Maksut tulevat nettoarvosta (nettoarvo tai CEF:n hallussa olevat joukkovelkakirjat vähennettynä niiden ostoon käytetyllä velalla), ja maksamme tänään 4 % vähemmän kuin NAV ensiluokkaisesta CEF:stä. DoubleLine Opportunities Fund -rahasto (DLY). Toisin sanoen ostamme dollarin 96 sentillä ja annamme Gundlachin maksun ilmaiseksi. Alennus on 4 % ja hänen palkkionsa 2.2 %. Palkkauksestamme huolehditaan.

DLY luotiin hyödyntämään tulomahdollisuuksia kiinnitysvakuudellisista arvopapereista (MBS), kaupallisista MBS:istä ja vakuudellisista lainasitoumuksista (CLO). Ymmärrän, että nämä lyhenteet voivat pelotella kaikkia, jotka ovat eläneet talouskriisin läpi (tai katsoneet Big Lyhyt), minkä vuoksi pyrimme navigoimaan näillä vesillä DoubleLinen avulla. He ovat todistettu tämän universumin mestarit.

Rahaston myrskyisä alku viruksen alkuaikoina auttoi tiimiä lukkiutumaan parempaan luottokelpoisuuteen kuin muuten olisi saatavilla 7.6 %:n tuotolla. Itse "sidejumala" on kaverimme, joka sai kutsun Freddie Macilta. Ostamme mielellämme hänen yhteyksiään ja tulojaan. Ei ole ihme, että DoubleLine CEF:t maksavat niin paljon enemmän kuin Uncle Sam.

DLY on myös valmiimpi korkeampiin hintoihin. Rahaston joukkovelkakirjalainojen keskimääräinen duraatio (aika niiden erääntymiseen) on hieman yli kaksi vuotta. Tämä on vaikuttavan alhainen ja antaa rahastolle joustavuutta, jos korot nousisivat enemmän kuin tällä hetkellä odotamme. (Se ei jää kiinni pitämästä epäsuotuisia joukkovelkakirjoja vuosia eikä menetä sekä tuottoa että hintaa; se voi siirtää rahojaan hyödyntääkseen koronmuutoksia.)

Kun ostat joukkovelkakirjoja vuonna 2022, älä sido rahojasi ikuisiksi ajoiksi. Pysy ketteränä keston suhteen ja sijoita vain parhaimpiin.

Brett Owens on Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita saat ilmaisen kopion hänen uusimmasta erityiskertomuksestaan: Varhaiseläkesalkkusi: valtavat osingot – joka kuukausi – ikuisesti.

Paljastaminen: ei mitään