Tämä on suurin pelko CEF-sijoittajilla näillä markkinoilla

Monet CEF-sijoittajat ovat huolissaan osingonleikkauksista. Ja varmasti, ne on pidettävä mielessä. Mutta CEF:t ovat emme sama kuin osakkeet. Kun sijoitamme korkealaatuisiin CEF-rahastoihin, meidän on muistettava pari muuta asiaa, kun saamme tuulta:

1. Laadukkaat CEF-rahastot vähentävät joskus maksuja pienellä summalla, jotta ne voivat siirtää pääomaa ylimyytyihin hintoihin. Minulla on lisää sanottavaa tästä hetken kuluttua, mutta lopputulos on, että meillä on potentiaalia saada tästä liikkeestä enemmän voittoa kuin menetämme osinkoja.
2. Kuten mainittiin, nämä leikkaukset ovat yleensä pieni, pienentää tuottoa vain vähän (jälleen kerran, näytämme tämän alla).

Ennen kuin siirrymme pidemmälle, meidän pitäisi todella pysähtyä hetkeksi ja puhua monipuolistamisen tärkeydestä. Useiden CEF-rahastojen salkussa voit varmistaa, että tulosi eivät muutu paljon, jos valitset rahastoja, jotka ovat kannattavia, joilla on suuria alennuksia nettoarvosta (NAV tai salkkujen sijoitukset) ja vakaat perustekijät, jotka tekevät niistä kannattavia. pitkällä aikavälillä.

Otetaan esimerkiksi kaksi hyvin erilaista rahastoa: Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), omistukseni CEF sisäpiiri palvelu, joka omistaa pääasiassa kiinteistösijoitusrahastojen (REIT) osakkeita, laitoksia ja putkia sekä näiden yritysten liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja; ja yrityslainoihin keskittyvä PIMCO High Income Fund (PHK). Molemmat rahastot ovat leikanneet osinkoja aiemmin.

Näemme täällä historian hyvin pienistä maksuleikkauksista ajan mittaan, mukaan lukien JRI:n viimeksi tämän vuoden alussa käyttöön ottama penny-per-osake-leikkaus. PHK:n leikkaukset ovat suurempia, mutta näennäisesti jäljessä, sillä osingot ovat pysyneet vakaina vuoden 2020 alusta lähtien.

Mieti nyt tätä.

Vaikka PHK:n osinko on pysynyt vakaana kolmen vuoden ajan, se on ansainnut sijoittajille vähemmän rahaa. On varmaa, että JRI:n äskettäinen penny-per-osake-leikkaus pienentää jakaumia hiuksen verran ja nostaa nykyisen tuoton 8.7 prosenttiin 9.6 prosentista. Mutta se on silti erittäin korkea tulovirta.

Ja jos et ole tyytyväinen JRI:n osingonleikkaukseen vuoden 2020 alussa, voit silti myydä ja ohjata voitot toiseen CEF:iin, jolla on korkeampi tuotto.

Lisäksi JRI:n osakekohtainen leikkaus pettää sen lisää voittoja, koska se antaa rahastolle mahdollisuuden sijoittaa pääomansa REIT-rahastoihin, jotka ovat nyt erityisen ylimyytyjä. JRI on edelleen vahva esiintyjä, kun katsotaan arvoa. Sen vetovoimaa lisää se, että tästä huolimatta se käy kauppaa valtavalla 13.3 %:n alennuksella NAV:lle – kun taas huonommin suoriutuva PHK urheilee 11 %:lla palkkio!

Jos haluat syventää CEF:n osingonleikkauksia, palataan JRI:n maksujen vähennykseen lokakuussa 2017, jolloin osinkoja leikattiin puoli penniä per osake. Tämä leikkaus oli yksi syy, miksi suosittelin JRI:tä CEF sisäpiiri jäsenet. Puhuessani Nuveenista, kirjoitin lokakuun 2017 numerossa, että "Yritys leikkaa osinkoja, jos se katsoo sen olevan hyväksi koko rahastolle – ja JRI:n tapauksessa niin on ollut." Se oli totta lokakuussa 2017 ja se on totta edelleen vuonna 2023.

Se on myös totta monille suljetut rahastot. Kaikkien aikojen 10 parhaiten suoriutuneesta CEF:stä kaikki 10 ovat leikkaaneet osinkoja jossain vaiheessa historiaansa, ja seitsemän on leikannut osinkoja viimeisen vuosikymmenen aikana.

Näillä varoilla on kuitenkin Myös ylitti vertailuindeksirahastonsa samana ajanjaksona ja tuotti noin viisi kertaa niin paljon kuin S&P 500 8.6 %:n keskituoton ansiosta. Lyhyesti sanottuna nämä rahastot antavat sinulle korkean tulovirran, joka pysyy korkeana jopa pienten leikkausten ja markkinoiden paremman tuoton jälkeen.

Katso, kuinka yksi niistä supertähti CEF:istä Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK), on ylittänyt S&P 500:n kymmenen vuoden ajan.

Se vain osoittaa, että CEF-rahastojen kanssa, kun keskityt pitkän aikavälin kokonaistuottoihin sen sijaan, että voit leikkauttaa penniäkään osinkoa siellä tai siellä, ja kun hajautat kokoelmaan huippulaatuisia rahastoja, joilla on korkeat tulovirrat ja potentiaaliset markkinat, voit luoda todellista vaurautta.

Michael Foster on johtava tutkimusanalyytikko Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita napsauttamalla tätä saadaksesi uusimman raportin “Tuhoamaton tuotto: 5 edullista rahastoa tasaisilla 10.2 %:n osingoilla."

Paljastaminen: ei mitään