Tämän osinko-osakkeen ETF:n tuotto on 12 % ja se voittaa S&P 500:n huomattavasti

JPMorgan Asset Managementin mukaan rahaston tavoitteena on "toimittaa merkittävä osa S&P 500 -indeksiin liittyvistä tuotoista pienemmällä volatiliteetilla" ja maksaa kuukausittaisia ​​osinkoja. Se tekee tämän ylläpitämällä noin 100 osakkeen salkkua, jotka on valittu korkean laadun, arvon ja alhaisen hintojen vaihtelun vuoksi, ja samalla käyttämällä katettua puhelustrategiaa (kuvattu alla) tulojen lisäämiseksi.

Tämä strategia saattaa heikentää indeksiä sonnimarkkinoiden aikana, mutta se on suunniteltu vähemmän epävakaaksi ja tarjoamaan korkeat kuukausittaiset osinkot. Tämä saattaa helpottaa sinua pysymään sijoittuna viime vuoden taantuman aikana.

JEPI lanseerattiin 20. toukokuuta 2020, ja sen hallinnoitavat varat ovat kasvaneet nopeasti 18.7 miljardiin dollariin. Rahastoa yhdessä Raffaele Zingonen kanssa hallinnoiva Hamilton Reiner kuvaili rahaston strategiaa ja menestystä vuoden 2022 karhumarkkinoilla sekä jakoi ajatuksia tulevasta.

Ylivoimainen suorituskyky pehmeämmällä ajolla

Ensinnäkin tässä on kaavio, joka näyttää, kuinka rahasto on menestynyt sen perustamisesta tammikuun 20. päivään SPDR S&P 500 ETF Trustia vastaan.
VAKOOJA,
+ 1.31%,
molemmat uudelleensijoitetuilla osingoilla:

Kahden rahaston kokonaistuotot toukokuusta 2020 lähtien ovat melko samanlaiset, mutta JEPI on ollut paljon vähemmän epävakaa kuin SPY ja S&P 500. Katso nyt vertailua korkojen nousun ajanjaksolta vuoden 2021 lopusta lähtien:

Nämä kokonaistuotot on laskettu vuotuisten kulujen jälkeen, jotka ovat 0.35 % hallinnoitavista varoista JEPI:n osalta ja 0.09 % SPY:n osalta. Molemmilla rahastoilla on ollut negatiivinen tuotto vuoden 2021 lopusta lähtien, mutta JEPI on menestynyt paljon paremmin.

Tulokomponentti

Mille sijoittajille JEPI on suunniteltu? "Tuotto on lopputulos", Reiner vastasi. "Näemme monet ihmiset käyttävät tätä ankkurivuokralaisena tulosuuntautuneisiin salkkuihin."

Rahaston 30 päivän SEC-tuotto on 11.77 %. Sijoitusrahastojen tai pörssirahastojen osinkotuottoja voi tarkastella useilla eri tavoilla, ja 30 päivän tuottoa on tarkoitus käyttää vertailuna. Se perustuu rahaston tämänhetkiseen tulonjakoprofiiliin suhteessa sen hintaan, mutta sijoittajien tosiasiallisesti saama tulonjako vaihtelee.

Osoittautuu, että viimeisen 12 kuukauden aikana JEPI:n kuukausittaiset jaot ovat vaihdelleet 38 sentin ja 62 sentin välillä osakkeelta, ja trendi on noussut viimeisen kuuden kuukauden aikana. Edellisen 12 jaon summa on ollut 5.79 dollaria osakkeelta, ja jakelun tuotto on 10.53 % perustuen ETF:n 55.01 dollarin päätöskurssiin 20. tammikuuta.

JEPI sijoittaa vähintään 80 % varoistaan ​​osakkeisiin, jotka valitaan pääosin S&P 500:n joukosta, ja sijoittaa samalla myös osakesidonnaisiin joukkovelkakirjoihin käyttääkseen katettua osto-optiostrategiaa, joka lisää tuloja ja vähentää volatiliteettia. Suojatut puhelut kuvataan alla.

Reiner sanoi, että tyypillisen vuoden aikana JEPI-sijoittajien pitäisi odottaa kuukausittaisten jakojen vuotuisen tuoton olevan "korkea yksinumeroinen".

Hän odottaa tämän tulotason, vaikka palaammekin matalan koron ympäristöön, joka edelsi Federal Reserven viime vuoden alussa aloittamaa koronkorotussykliä inflaation hidastamiseksi.

JEPI:n lähestymistapa voi olla houkutteleva sijoittajille, jotka eivät tarvitse tuloja nyt. "Näemme myös ihmisten käyttävän sitä konservatiivisena osakemenetelmänä", Reiner odottaa rahastolla olevan 35 % vähemmän hintojen volatiliteettia kuin S&P 500:lla.

Palattuaan tuloihin Reiner sanoi, että JEPI oli hyvä vaihtoehto jopa sijoittajille, jotka ovat halukkaita ottamaan luottoriskin korkeatuottoisilla korkorahastoilla. Niillä on korkeampi hintavaihtelu kuin investointitason joukkovelkakirjarahastoilla, ja niillä on suurempi tappioriski, kun joukkovelkakirjalainat laiminlyövät. "Mutta JEPI:llä sinulla ei ole luottoriskiä tai duraatioriskiä", hän sanoi.

Esimerkki korkeatuottoisesta korkorahastosta on iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF
SHYG,
+ 0.04%.
Sen 30 päivän tuotto on 7.95 %.

Puhuessaan JEPI:n osakevalikoimasta Reiner sanoi, että "sijoittamiimme 90-120 nimeen on merkittävä aktiivinen komponentti". Osakevalinnat perustuvat JPM:n analyytikkotiimin suosituksiin niille, jotka ovat "tämän päivän houkuttelevimmin hinnoiteltuja keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä", hän sanoi.

Yksittäiset osakevalinnat eivät vaikuta osinkotuottoon.

Katetun puhelun strategiat ja esimerkki katetusta puhelukaupasta

JEPI:n korkeat tulot ovat tärkeä osa sen alhaisen volatiliteetin kokonaistuottostrategiaa.

Osto-optio on sopimus, jonka avulla sijoittaja voi ostaa arvopaperin tietyllä hinnalla (jota kutsutaan lunastushinnaksi), kunnes optio vanhenee. Myyntioptio on päinvastainen, jolloin ostaja voi myydä arvopaperin tietyllä hinnalla, kunnes optio vanhenee.

A katettu Osto-optio on sellainen, jonka sijoittaja voi kirjoittaa, kun he jo omistavat arvopaperin. Lukuhinta on "rahasta loppu", mikä tarkoittaa, että se on korkeampi kuin osakkeen nykyinen hinta.

Tässä on esimerkki katetusta osto-optiosta, jonka tarjoaa Ken Roberts, Four Star Wealth Managementin sijoitusneuvoja Renossa, Nevissä.

• Ostit 3M Co:n osakkeita.
  MMM,
  + 2.19%
  20. tammikuuta hintaan 118.75 dollaria.

• Myit 130 dollarin osto-option, jonka viimeinen voimassaolopäivä on 19.

• Tammikuun 24. päivän 130 dollarin puhelun palkkio oli 7.60 dollaria, kun MMM myi 118.75 dollarilla.

• MMM:n osinkotuotto tällä hetkellä on 5.03 %.

• "Joten tämän kaupan suurin voitto ennen osinkoa on 18.85 dollaria tai 15.87%. Lisää jaetut tulot ja saat 20.90 % maksimituoton”, Roberts kirjoitti sähköpostinvaihdossa 20. tammikuuta.

Jos olisit tehnyt tämän kaupan ja 3M:n osakkeet eivät nousseet yli 130 dollaria 19. tammikuuta 2024 mennessä, optio raukeaisi ja voit vapaasti kirjoittaa toisen vaihtoehdon. Pelkästään optiosta saataisiin tuottoa 6.40 % 20. kauppahinnasta vuoden aikana.

Jos osake nousi yli 130 dollariin ja optio olisi käytetty, olisit päätynyt Robertsin kuvaamaan enimmäisvoittoon. Sitten sinun pitäisi löytää toinen osake sijoittamista varten. Mitä riskeerasit? Yli 130 dollaria. Joten olisit kirjoittanut vaihtoehdon vain, jos olisit päättänyt olla valmis luopumaan MMM-osakkeistasi 130 dollarilla.

Tärkeintä on, että osto-optiostrategia vähentää volatiliteettia ilman ylimääräistä laskuriskiä. Riski on päinvastainen. Jos 3M:n osakkeet olisivat kaksinkertaistuneet ennen optio-oikeuden umpeutumista, myisit ne silti 130 dollarilla.

JEPI noudattaa katettua osto-optiostrategiaa ostamalla osakesidonnaisia ​​joukkovelkakirjoja (ELN), jotka "yhdistävät osakeposition osto-optioihin", Reiner sanoi. Rahasto sijoittaa ELN:iin sen sijaan, että kirjoittaisi omia optioitaan, koska "valitettavasti optiomaksutuloa ei pidetä vilpittömässä mielessä. Sitä pidetään voittona tai pääoman palautuksena", hän sanoi.

Toisin sanoen rahaston voitot voivat heijastua paremmin sen 30 päivän tuottoon, koska optiotuloja ei todennäköisesti otettaisi mukaan.

Yksi ilmeinen kysymys rahastonhoitajalle, jonka salkku on kasvanut nopeasti lähes 19 miljardiin dollariin, on, voiko rahaston koko vaikeuttaa sen hallintaa. Jotkut pienemmät kapeaa strategiaa noudattavat rahastot ovat joutuneet sulkeutumaan uusilta sijoittajilta. Reiner sanoi, että JEPI:n 2 prosentin painorajoitus noin 100 osakkeen salkulle lieventää kokoon liittyviä huolenaiheita. Hän sanoi myös, että "S&P 500 -indeksioptiot ovat maailman likvideimpiä osaketuotteita", joilla on yli 1 biljoona dollaria päivittäisiä kauppoja.

Yhteenvetona vuoden 2022 toiminnasta Reiner sanoi, että "sijoittamisessa on kyse tasapainosta". Hintojen heilahtelun lisääntyminen lisäsi optioiden palkkioita. Mutta suojellakseen sijoittajia entisestään hän ja JEPI:n johtaja Raffaele Zingone "antoivat heille lisää potentiaalia myymällä puheluita, joiden rahat jäivät hieman pois."

Älä missaa: Nämä 15 Dividend Aristocrat -osaketta ovat olleet parhaat tulonrakentajat