Nyt voi olla hyvä aika ostaa.
Tämä on ote äskettäisestä Morningstarin analyysistä, joka raportoi näennäisestä ristiriidasta osakehinnoissa. Morningstar kirjoittaa, että markkinat kokonaisuudessaan ovat kalliita. Mutta nämä hinnat ovat edullinen verrattuna siihen, mitä taustalla olevien yritysten yleensä pitäisi maksaa.
Kynnystasolla osakekurssit ovat nousseet reilusti viime vuosien aikana. Kuten Morningstar kirjoittaa, sen Yhdysvaltain markkinaindeksi on noussut noin 8.6 % pelkästään vuonna 2023 ja 16.2 % viime lokakuun alimmasta tasosta. Tämä huolimatta vuoden 2022 inflaatiosta, joka on suurelta osin, mutta ei vielä täysin, laantunut, ja jatkuvasta huolesta mahdollisesta taantumasta vuoden 2023 lopulla.
"Uskomme edelleen, että Yhdysvaltain osakemarkkinat näyttävät kalliilta ja ovat olleet kalliimpia vuoden alusta", Morningstar kirjoitti lainaten Jim Masturzoa, Research Affiliatesin usean omaisuuden strategioiden sijoitusjohtajaa. "Markkinat kestävät hyvin makrotaloudelliseen ympäristöön nähden."
Mistä sijoittajat voivat löytää parhaat tarjoukset?
Jos tarvitset käytännön apua sijoitusstrategioiden suunnittelussa, harkitse ilmaisen yhteensovittamista tarkastetun talousneuvojan kanssa.
Parhaat kaupat saat arvostelemalla osakkeita
Katso S&P 500, niin näet myös korkeat osakekurssit. Lokakuun 2022 alimmasta noin 3,500 500 pisteestä S&P 4,200 on nyt taas leijumassa lähellä 2020 500 pistettä. Vaikka maaliskuun 3,300 alin arvoa ei otettaisikaan poikkeuksena, tämä on valtava voitto S&P XNUMX:n Covidia edeltävästä arvosta, joka on noin XNUMX XNUMX pistettä.
Osakemarkkinoilla menee siis hyvin, ja korkeat hinnat nousevat tasaisesti. Suuri osa siitä, kirjoittaa Morningstar, johtuu teknologiaosakkeista, jotka ovat nousseet valtavasti viime kuukausina ja vuosina. Nämä ovat "suuret teknologiaosakkeet, jotka hallitsevat painotuksia laajoissa markkinaindekseissä, kuten Apple (AAPL) - 35% nousussa vuonna 2023 - ja Alphabet (GOOGL) - on noussut 39% tänä vuonna. Tämä on joidenkin strategien mukaan tehnyt suuret kasvuosakkeet erityisen kalliiksi.
Kallis on yksi sana siitä. Kirjoitushetkellä Apple vaihtoi 177 dollariin ja Alphabet 123 dollariin. Osakkeet, kuten Tesla (TSLA) ja Meta (META), vaihtoivat 197 dollaria ja 263 dollaria osakkeelta, vastaavasti. Vaikka rehellisyyden nimissä, mikään näistä ei ole verrattavissa Chipotle Mexican Grillin (CMG) kaltaisiin, joiden nykyinen osakekurssi on 2,064 XNUMX dollaria.
Silti näistä korkeista hinnoista huolimatta Morningstar kokee, että nyt on vielä hyvä aika ostaa. "[M]orningstarin käyvän arvon arvioiden mukaan osakkeet ovat itse asiassa aliarvostettuja yli 9 prosenttia, ja arvoosakkeet näyttävät erityisen halvoilta", Morning star kirjoittaa. "Tämä markkina-alennus on kuitenkin kaventunut merkittävästi lokakuun pohjalta."
Jos olet valmis kohtaamaan paikallisia neuvonantajia, jotka voivat auttaa sinua saavuttamaan taloudelliset tavoitteesi, Aloita nyt.
Avain tähän analyysiin on termi "arvoosakkeet". Morningstar näkee markkinat, joissa on runsaasti arvoosakkeita.
Osakkeet katsotaan arvoosakkeiksi, kun niiden osakkeen hinta on alhainen verrattuna yhtiön kohde-arvoon. Jos esimerkiksi kaataisit yrityksen kirjanpidon päälle ja päätit, että sen arvo on melko arvoltaan noin 20 dollaria osakkeelta, mutta tällä hetkellä sillä käydään kauppaa 15 dollarilla osakkeelta, pitäisit sitä arvoosakkeena.
Arvoosakkeita pidetään yleensä hyvänä ostoksena pitkäaikaisille sijoittajille. Historiallisesti markkinat ovat olleet hyviä korjaamaan yrityksen osakekurssin perusarvoonsa, mikä on prosessi, joka tunnetaan nimellä "markkinoiden tehokkuus". Sijoittajat, jotka ostavat osakekaupan alle yhtiön käyvän arvon, voivat yleensä odottaa osakkeen hinnan nousevan ajan myötä perusarvon tasolle. (Jotkut taloustieteilijät ovat kritisoineet markkinoiden tehokkuusteoriaa teknologia-alan arvonnousun aikakaudella.)
Hankala osa on selvittää yrityksen taustalla oleva arvo.
Yrityksen tausta-arvon analysoiminen edullisia osakkeita etsiessä
Sijoittajat käyttävät useita erilaisia mittareita päättääkseen, mistä yrityksen tulisi käydä kauppaa, mukaan lukien indikaattorit, kuten volatiliteetti (pienempi volatiliteetti tarkoittaa yleensä vahvempaa arvoa), osingot (suuremmat osingot osoittavat vahvempaa kassavirtaa) ja vertais-/kilpailijaosakkeen hinta (korkeammat kilpailijat ehdottavat). arvokas toimiala). Yleisin sijoittajien tavoittelema indikaattori on kuitenkin yrityksen hinta-tulossuhde eli P/E-suhde.
AP/E-suhde mittaa yrityksen osakkeen hintaa suhteessa sen osakekohtaiseen kokonaistulokseen. Oletetaan esimerkiksi, että yritys käy kauppaa 40 dollarilla osakkeelta. Se on julkaissut yhteensä miljoona osaketta, ja sen kokonaistulot olivat viime vuonna 1 miljoonaa dollaria, mikä tarkoittaa, että sen osakekohtainen tulos oli 20 dollaria. Yhtiön P/E-suhde olisi 20 (2 dollaria/40 dollaria).
Hinta-tulosuhde osoittaa, kuinka paljon arvoa saat jokaisesta tiettyyn osakkeeseen sijoitetusta dollarista. Esimerkiksi yllä olevassa tapauksessa maksat 2 dollaria osakkeen hintaa jokaisesta 1 dollarista yrityksen tuloista. Tai toisin sanoen, jokainen 2 dollaria, jonka sijoitat yritykseen, ostaa sinulle yhden dollarin arvoa.
Yleisesti ottaen kaikkialla markkinoilla 16:ta pidetään keskimääräisenä hinta-tulossuhteena. Tämä tarkoittaa, että keskimääräisellä sijoituksella maksat 16 dollaria jokaisesta 1 dollarista taustalla olevista tuloista. Yrityksiä, joiden P/E-suhde on alhainen, verrataanpa vertaistoimialoihin tai markkinoihin yleensä, pidetään yleensä arvoosakkeina. On todennäköistä, että muut sijoittajat tarjoavat tämän omaisuuden hinnan, koska se tarjoaa paremman arvon kuin vertailukelpoiset sijoitukset.
Kaikki tämä tuo meidät takaisin Morningstarin analyysiin.
Kuten edellä totesimme, Morningstar näkee markkinat, joissa on runsaasti arvoosakkeita. Tämä johtuu useista eri tekijöistä, mukaan lukien sekä tavalliset P/E-suhteet että tämän analyysin mukautettu muoto, joka tunnetaan nimellä syklisesti mukautettu P/E- tai "CAPE"-suhde. CAPE-analyysi käyttää yrityksen inflaatiokorjattua tulosta viimeisten 10 vuoden ajalta yrityksen viimeisimmän tulosraportin sijaan yrittääkseen eliminoida suhdannesyklin lyhyen aikavälin poikkeavuuksia. Morningstar kirjoittaa sekä tavallisella P/E- että CAPE-analyysillä, että "käypä arvo viittaa siihen, että osakkeet ovat aliarvostettuja".
"Morningstar US Market Index on kasvanut tänä vuonna 8.6 prosenttia, ja sen hinta/tulos on 19.8-kertainen 12 kuukauden tulosten perusteella", Morningstar kirjoittaa. "Se on 24.2-kertainen P/E huipussaan vuoden 2021 lopulla ja 17-kertainen alimmillaan lokakuun 2022 puolivälissä… [Ja] arvoosakkeet ovat halpoja suhteessa kasvuosakkeisiin [materiaalisektorin ollessa P:ssä] /E 15 verrattuna keskiarvoon, joka on lähempänä 18:aa. Energiaosakkeiden P/E on 7, kun keskiarvo on 16.
Tämä pätee jopa Yhdysvaltojen ulkopuolella, missä kehittyvien markkinoiden P/E-suhde on 13.5.
Nyt on tärkeää ymmärtää, että sijoittajien on edelleen etsittävä arvoa. Suuret osakkeet, erityisesti tekniikan alalla, ovat kalliita. "Ne ovat historiallisesti erittäin korkeita ja suhteessa korkoihin, likviditeettiin ja inflaatioon", Morningstarin analyysi toteaa. Tämä tarkoittaa pähkinänkuoressa sitä, että teknologiaosakkeet ovat todennäköisesti saavuttaneet tai ylittäneet perusarvonsa. Nämä yhtiöt ovat kokeneet paljon kasvua, mikä tarkoittaa, että niiden osakekurssin ja arvon välillä ei ole paljon eroa.
Kalliit osakkeet, jotka vaativat satoja dollareita osakkeelta, voivat saada uutisotsikot, mutta ne eivät välttämättä ohjaa markkinoiden arvoa. Sen sijaan etsi osakkeita, joilla on vahvat liiketoiminnan perustekijät ja matala P/E-suhde.
Koska vahvoista markkinoista huolimatta niitä on tarjolla, ja nyt saattaa olla hyvä aika ostaa ne.
Bottom Line
Äskettäinen Morningstarin analyysi viittaa siihen, että nyt saattaa olla hyvä aika ostaa markkinoille. Vaikka hinnat ovat korkeat, ne ovat usein alhaiset suhteessa yritysten tausta-arvoon, mikä tekee tästä vahvan hetken mahdollisille sijoittajille.
Sijoittamisen perusteet
AP/E-suhde on osa niin kutsuttua "perusanalyysiä". Tämä tarkoittaa, että tarkastelet taustalla olevan yrityksen vahvuuksia ja heikkouksia löytääksesi hyviä sijoitusmahdollisuuksia. Se on olennainen osa minkä tahansa pitkän aikavälin sijoittajan työkalupakkia.
Tiedätkö, mikä muu on olennainen osa työkalupakkiasi? Hyvä neuvo. Talousneuvojan löytämisen ei tarvitse olla vaikeaa. SmartAssetin ilmainen työkalu yhdistää sinut jopa kolmen tarkastetun talousneuvojan kanssa, jotka palvelevat aluettasi, ja voit haastatella neuvonantajasi veloituksetta päättääksesi, mikä niistä sopii sinulle. Jos olet valmis löytämään neuvonantajan, joka voi auttaa sinua saavuttamaan taloudelliset tavoitteesi, aloita nyt.
Kuvan luotto: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Post Etsitkö edullisia osakkeita? Morningstar sanoo, että nämä ovat halpoja, ilmestyi ensimmäisenä SmartAsset-blogissa.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html