Nämä kaaviot osoittavat, miksi emme ehkä ole taantumassa

Jos Yhdysvaltain talous on taantumassa, joku unohti kertoa siitä työmarkkinoille.

Viimeisen puolen vuoden työllisyyskuva ei käyttäytynyt kuin talous taantumassa, vaan luo työpaikkoja nopeasti, lähes 460,000 XNUMX kuukaudessa.

CNBC:n Steve Liesmanin tutkimus osoittaa, että tyypillisen laskusuhdanteen aikana työllisyyskuva olisi paljon synkempi ja menettäisi jalansijaa nousun sijaan. Useita kaavioita esiteltiin keskiviikon aikanaSquawk Box”auta maalaamaan kuvaa.

CNBC-tiimi tarkasteli taloustietoja vuodesta 1947. Se osoitti, että kun bruttokansantuote on ollut negatiivinen kuuden kuukauden ajan, kuten vuonna 2022, palkkasummat laskevat keskimäärin puoli prosenttiyksikköä. Mutta tänä vuonna työpaikkojen määrä on kasvanut 1 %.

Ihmissuhdeohjelmistoyhtiö UKG:n tiedot tukevat tätä käsitystä sisäisillä tiedoilla, jotka osoittavat, että työpaikkoja on luotu suunnilleen Bureau of Labor Statisticsin laskennan mukaisesti.

Lopuksi Dallas Federal Reserve, sisään tiistaina julkaistu tutkimus, sanoi useiden tietopisteiden analyysissä, että useimmat indikaattorit - erityisesti ne, jotka mittaavat työmarkkinoita - tarjoavat vahvaa näyttöä siitä, että Yhdysvaltain talous ei pudonnut taantumaan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

Yksi keskuspankin tutkijoiden tarkastama tietopiste oli todelliset henkilökohtaiset kulutusmenot. He havaitsivat, että kulutus yleensä väheni taantuman aikana. Sitä vastoin toimenpide kasvoi vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla.

Vaikka muut todisteet viittaavat toisin, monet kommentaattorit ovat keskittyneet perinteiseen taantuman määritelmään kahtena peräkkäisenä neljänneksenä negatiivisesta BKT:n kasvusta. Ensimmäinen vuosineljännes laski 1.6 % ja toinen vuosineljännes laski 0.9 %, joka täyttää tämän standardin.

Toinen poikkeava tekijä nykytilanteessa on se, että vaikka reaaliinflaatiokorjattu bruttokansantuote laski, nimellinen talous kasvoi voimakkaasti toisella vuosineljänneksellä. Nimellinen BKT nousi 7.8 % jakson aikana, mutta sen painoi 8.6 %:n neljännesvuosittainen inflaatio.

Sitä vastoin edellisen taantuman aikana vuonna 2020 nimellinen BKT supistui 3.9 % ensimmäisellä neljänneksellä ja 32.4 % toisella neljänneksellä, kun taas BKT:n määrä laski vastaavasti 5.1 % ja 31.2 %.

St. Louisin keskuspankin presidentti James Bullard kertoi CNBC:lle myös "Squawk Boxin" aikana, että hän ei usko, että talous on taantumassa, vaikka hän oli enemmän tyrmistynyt toisen vuosineljänneksen laskusta.

"Ensimmäisen vuosineljänneksen hidastuminen ... oli luultavasti sattuma, mutta toinen neljännes oli huolestuttavampi", hän sanoi. Vaikka jotkut talouden korkoherkät taskut hidastavat, "se ei sinänsä tarkoita, että olet taantumassa vain siksi, että näet negatiivisia merkkejä joissakin talouden osissa."

Viimeisimmät tiedot työpaikoista julkaistaan ​​perjantaina, jolloin Bureau of Labor Statistics -toimiston odotetaan raportoivan noin 258,000 XNUMX palkkatulon heinäkuussa Dow Jonesin arvioiden mukaan. BLS:n tiedot aiemmin tällä viikolla osoittivat sen avoimien työpaikkojen ja käytettävissä olevien työntekijöiden välinen kuilu on edelleen laaja, mutta reunustaa alempana.