Karnevaalilla ei ole selkeää purjehdusta: näin pelataan

Lopulta. Mikä se oli? Noin 09 ET. Surprised Carnival Corp (CCL) ei odottanut avauskellon jälkeen. Heti voisi ajatella, että ehkä yritys julkaisi numeronsa niin lähellä New Yorkin avauskelloa yrittääkseen lentää tutkan alle, sillä useimmat kauppiaat, erityisesti myyntikauppiaat, ovat poikkeuksellisen kiireisiä viimeisten 30 minuutin aikana ennen avajaisia. säännöllinen kaupankäyntiistunto. Carnival menetti paljon rahaa, paljon enemmän kuin odotettiin. Positiivisia puolia kuitenkin on, ja markkinat, ainakin alkuvaiheessa… näyttävät keskittyvän niihin. Tutkitaanpa.

Numerot

Yrityksen toisella vuosineljänneksellä Carnival julkaisi GAAP EPS:n 1.61 dollarin osakekohtaisen tappion, kun liikevaihto oli 2.401 miljardia dollaria. Nämä ylä- ja alarivien luvut jäivät merkittävillä marginaaleilla konsensusnäkemyksen alapuolelle. Se sanoi, että myyntiluku kasvoi 47.9 % vuoden 2021 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Ei ole hyödyllistä vuosivertailua, koska tämä on toukokuun vuosineljännes, ja laivat eivät vieläkään liikennöineet toukokuussa 1.8. GAAP Nettotappio oli 1.9 miljardia dollaria. Oikaistu nettotappio oli 900 miljardia dollaria. Oikaistu käyttökate oli -2019 miljoonaa dollaria. Liikevaihto PCD:tä kohden (Passenger Cruise Day) laski "hieman" vuoden XNUMX vertailusta.

Joten, miksi The Kneejerk oli… Korkeampi?

On olemassa useita positiivisia takeita massiivisesta rahapoltosta huolimatta…

1) Liiketoiminnan rahavirta kääntyi positiiviseksi tällä vuosineljänneksellä.

2) Q2 päättyi 7.5 miljardin dollarin likviditeettiin, mukaan lukien käteisvarat, lyhytaikaiset sijoitukset ja käytettävissä oleva laina yhtiön valmiusluottolimiittistä.

3) Käyttöaste toisella vuosineljänneksellä oli 69 %, kun se ensimmäisellä neljänneksellä oli 54 %.

4) Asiakkaiden talletukset kasvoivat 1.4 miljardia dollaria 5.1 miljardiin dollariin 31. toukokuuta alkaen kolmen kuukauden 3.7 miljardista dollarista.

5) Kuten aiemmin ilmoitettiin, 1. elokuuta alkaen toimitusjohtaja Arnold Donald nimitetään hallituksen varapuheenjohtajaksi ja nykyinen COO Josh Weinstein ottaa vastaan ​​toimitusjohtajan roolin. Weinstein ottaa myös ilmastojohtajan roolin ja liittyy hallitukseen.

näkymät

Carnival odottaa kuluvan vuosineljänneksen nettotappion. Yhtiö odottaa myös koko vuoden nettotappiota. Carnival uskoo edelleen, että oikaistu EBITDA paranee jatkuvan vierasristeilytoiminnan jatkamisen myötä, ja odottaa käyttöasteen paranevan koko vuoden 2022 ajan, kunnes se palaa historialliselle tasolle vuonna 2023.

Tase

Lehdistötiedote tarjoaa itse asiassa hyvin vähän taseen yksityiskohtia. Se kertoo meille, että Carnival päätti vuosineljänneksen 7.205 miljardilla dollarilla nettorahalla, kun kuusi kuukautta sitten oli 9.139 miljardia dollaria, ja kokonaisvelka (pitkäaikainen ja nykyinen) on 35.135 miljardia dollaria, kun kuusi kuukautta sitten oli 33.226 miljardia dollaria. Asiakkaiden talletukset lisäävät 5.08 miljardia dollaria, kun samalla ajanjaksolla on 3.508 miljardia dollaria.

Ajatukseni

Ilmeisesti tämä on yritys, jonka pandemia asetti vaikeaan paikkaan. Nyt, kun juuri alkavat kallistua kohti vuotta 2020 edeltävää tilannetta, elintarvikkeiden ja polttoaineiden hinnat nousevat huimasti ja sekä Yhdysvallat että maailmantaloudet uhkaavat joutua taantumaan. Ei paras ympäristö yritykselle, jota voisi pitää hieman kalliina keskiluokan kuluttajille aluksi, joutumiseen. Kyse ei ole siitä, ettenkö olisi fani. Se johtuu siitä, että en näe selkeää tietä.

Lukijat näkevät, että CCL oli jo juuttunut laskutrendiin kesäkuusta 2021 huhtikuuhun 2022, kun osakkeeseen kohdistuva paine kiihtyi. Osake pysyy tämän aamun rallista huolimatta sinisen Pitchfork-mallin keskellä, vaikka tämä malli näyttääkin olevan kalteva kestämättömällä tavalla.

Lyhyen aikavälin tärkein testi tulee 21 päivän EMA:lle (tällä hetkellä 11.35 dollaria). Tuo linja tulee mielestäni joko liikuttamaan osaketta kuin ritsa tai hylkimään sen ja lopettamaan tämän rallin.

En voi ostaa osakeosuuksia liiketoiminnasta, jolla on perusteet tai niiden puute, kuten nämä, paitsi spekulaatiossa. Siksi haluaisin mieluummin myydä syyskuun 10 dollarin ostoja karkealla 1.35 dollarilla kuin maksaa tästä osakkeesta "nousupäivänä". Tämä altistaa sijoittajan osakeriskille nettomääräisellä 8.65 dollarilla kolmen kuukauden kuluttua. Jos sama kauppias pelkäsi jäädä pois, hän voisi saada pitkiä syyskuun 10 dollarin puheluita noin 1.95 dollarilla. Tällä tavalla sijoittaja on suotuisasti alttiina nousulle pelkällä 0.60 dollarin nettoveloituksella.