Kolme tärkeintä sijoitustilastoa

Siinä on kolme erittäin tehokasta tilastoa investoimalla. Itse asiassa uskon, että ne ovat kolme tärkeintä tietoa, jotka jokainen sijoittaja voi ymmärtää. Ne ovat uskomattoman yksinkertaisia, mutta niillä on kauaskantoisia vaikutuksia.

1. Useimmat aktiiviset sijoittajat eivät voi voittaa markkinoita
2. - S&P 500 sen inflaatiokorjattu historiallinen tuotto on keskimäärin 8.5 %
3. Markkinat ovat erittäin epävakaat

Nämä tilastot ovat kaikkea muuta kuin salaisia, mutta monet tiedotusvälineet ja sijoittajat jättävät ne myös uteliaan huomiotta. Ihmisen tunteet ovat mielestäni voimakas asia.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Aktiivinen hallinta heikottaa indeksirahastoja

Ensinnäkin väite, jonka mukaan useimmat aktiiviset tuotot eivät päihitä markkinoita, on objektiivisesti totta, niin yksinkertaista. Epäselvyyksien välttämiseksi käytän S&P 500:aa "markkinoiden" sijaisarvona, joten 8.5 %:n keskiarvo on päihitettävä vertailukohta. Markkinoiden voittaminen on kova.

Tästä on tehty lukuisia tutkimuksia, ja lähes jokaisella on aktiivisia sijoittajia, jotka eivät pysty vastaamaan markkinoihin pitkällä aikavälillä. Tämä tapahtuu palkkioiden yhdistelmän kautta: transaktiopalkkiot, hallinnointipalkkiot, tutkimuspalkkiot, järjestelmänvalvojat, analyytikkopalkat jne. – lista jatkuu, kaikki syövät sijoittajien tuottoja.

Jos haluat tutkia tämän takana olevia todisteita enemmän, tätä Tutkimus osoittaa, että 87 % yhdysvaltalaisista johtajista menestyi vertailuindeksiä huonommin vuosina 2005–2020. Ehkä kuvaavampi on tätä S&P Globalin tutkimus, joka antaa hyvän kuvan vertailusta vuosi vuodelta. Ei ole väliä mikä lopullinen luku on, melkein jokainen tutkimus on tukenut passiivista hallintaa.  

S&P 500 -indeksi on pitkällä aikavälillä nousussa

Tehdään nopea kierros muistikaistalla:

• 1973 öljykriisi ja inflaatiokierre.
• Latinalaisen Amerikan velkakriisi, 1980-luku
• 1990-luvun Skandinavian pankkikriisi.
• Dot-com-kupla, 00-luvun alku.
• 2008 talouskriisi.
• COVID-19 pandemia, 2020

Tämä on vain mukava pieni valikoima kriisejä, joita olemme kohdanneet lähihistoriassa. Ja kaiken kaikkiaan osakemarkkinoiden keskiarvo on ollut edelleen 8.5 %.

Myönnettäköön, tuntuu, että maailma kaatuu meihin tällä hetkellä. On sekä masentavaa että surrealistista, että elämme vuotta 2022 ja Euroopassa on sota. Inflaatio on kierteessä tasolle, jota ei ole nähty sitten 70-luvun. Federal Reserve yrittää saada kaiken kuriin. Kansainvälinen velka on ennätystasolla. Koko talouden pitkän aikavälin terveys tuntuu yhtä epävarmalta kuin koskaan ennen.

Ja silti, katso alla olevaa kaaviota.  

Historian paino on osakemarkkinoiden puolella.

Jos olet seurannut työtäni äskettäin, tiedät, että olen melko karhumainen talouden suhteen. Itse asiassa pelkään suoraan eteenpäin. Mutta riittääkö sisutuntoni voittamaan tämän artikkelin kahden otsikon tilaston osoittaman historiallisen tuoton? Kuka minä olen ajatellakseni olevani niin älykäs, että voin voittaa markkinat kaiken tämän todisteen edessä?

My kappale pari viikkoa sitten hahmotteli tämän hyvin – olen yhtä pessimistinen kuin melkein kuka tahansa tulevaisuuden suhteen, mutta ostin kuitenkin vuoden suurimman osakkeeni.

Aikahorisontti ja riskinsietokyky ovat tärkeitä

Tietenkin tässä on varoitus, että tämä kaikki on ankkuroitu mihin tahansa aikahorisonttiin sijoittajana sekä riskinsietokykyysi.

Itse olen nuori ilman lapsia tai asuntolainaa. Ainoa suuri ostokseni lähi- tai keskipitkällä aikavälillä on todennäköisesti riisin bulkkiostos Sainsbury'sissa (se on niin paljon halvempaa ostaa isot säkit, ja se säästää monilta supermarketmatkalta).

Mutta osakemarkkinoiden lyhytaikainen epävakaus on vaarallinen peto. Pohjimmiltaan siksi sijoittajille maksetaan 8.5 % vuodessa – kestämään tämän volatiliteetin. Jos salkkutavoitteesi ja riskinsietokykysi eivät anna sinun kestää tätä epävakautta, tietäen, että sijoituksesi voi olla 50 % pienempi muutaman kuukauden kuluttua, se ei ole sinulle sopiva sijoitus.

Jälleen alla oleva erittäin yksinkertainen kaavio osoittaa, kuinka ylös- ja alaspäin markkinat voivat olla. Katso vain vuotta 2008 (-37 % tuotto) nähdäksesi kuinka nopeasti asiat voivat muuttua. Jopa yhdeksän kuukauden kuluttua vuodesta, markkinat ovat jo 19 % alhaalla, kun kirjoitan tätä.

Pitäisikö minun ostaa osakkeita?

Kaiken tämän todisteen edessä argumentti ostaa osakkeita – ainakin indeksirahastoa – markkinoiden rajun laskun jälkeen on vahva, jos aikahorisonttisi on pitkä.

Markkinat nousevat – se on väistämätöntä. Kyse on vain siitä, milloin ja kuinka paljon kipua sinun on kestettävä lyhyellä aikavälillä. Minulle tunteeni talouden lähestyvästä tuhosta ovat totta, mutta historia on liian raskas – ja aikahorisonttini liian pitkä – jotta en olisi kiinnostunut tämän vetäytymisen jälkeen. Minun täytyy vain puristaa hampaitani ja unohtaa hinnat ennakoitavissa olevaksi, ja rukoilla, että aavistus on väärä talouden suhteen.